Этот управляющий активами считает, что разрешение 401 (k) «просыпаться» заставляет некоторых придерживаться левых взглядов

В конце января вступает в силу новое постановление Министерства труда США. Работодателям будет разрешено ставить политику выше прибыли, отдавая предпочтение вариантам, благоприятным для ESG, при выборе инвестиций для компании. 401 (к) планы, которые они обеспечивают для своих сотрудников.

На самом деле, они даже смогут выбрать фонды ESG в качестве опции по умолчанию, если работник не выберет их для своего 401 (k) — несмотря на такие исследования, как этот цитируется Harvard Business Review это говорит о том, что фонды ESG хуже своих коллег, не входящих в ESG.

Настораживающие флажки в отношении ESG в планах 401(k)

В этом исследовании исследователи из Чикагского университета проанализировали рейтинги устойчивости Morningstar более 2,000 взаимных фондов, которые управляют сбережениями инвесторов на сумму более 8 триллионов долларов. Хотя фонды с самым высоким рейтингом устойчивости привлекли больше капитала, чем фонды с самым низким рейтингом, ни один из них не превзошел фонды с самым низким рейтингом.

Теперь один активный менеджер ETF предупреждает, что более низкая доходность — не единственная потенциальная опасность нового правила администрации Байдена о включении факторов ESG в инвестиции 401 (k). В интервью с ValueWalk, Адам Карран, основатель Curran Financial Partners, объяснил, почему он считает, что это угрожает «американской мечте и капитализму».

«Я бью тревогу по поводу ESG, — говорит Курран. «… Это гнусно. Дело не в том, чтобы сделать мир лучше. Это о власти. Я вижу проблему, когда Вашингтон находится на расстоянии вытянутой руки от людей, которые диктуют, куда должны быть выкачаны деньги инвесторов с Мейн-Стрит».

Откуда берутся оценки ESG?

По словам Каррана, администрация Байдена считает, что инвестиционные консультанты несут ответственность за то, чтобы не только выбирать инвестиции, которые отвечают интересам их клиентов. Он отметил, что новое правило позволяет инвестиционным фидуциариям, в том числе управляющим 401(k) и взаимным фондам, включать показатель для Оценка ESG при выборе инвестиций для клиентов.

Однако включение компонента ESG в пенсионные фонды может позволить работодателям завладеть пенсионными сбережениями своих сотрудников и заставить их финансово поддерживать левые идеи, с которыми они не согласны.

«Если бы эти оценки ESG просто существовали на веб-сайте, все было бы в порядке, — говорит Адам. «Если им хочется оценивать компании и объявлять всему миру, что они считают, что некоторые компании лучше, чем их конкуренты в целом, это нормально, но теперь оценки ESG достигают 401k. Они диктуют, какие компании получат больше капитала. Эти инвестиции исходят от людей, которые не верят, что ESG должны участвовать в принятии их инвестиционных решений. ESG навязывается от 49% до 51% человечества».

Фидуциарные обязанности

Он отметил, что администраторы плана 401(k) и инвестиционные консультанты всегда имели фидуциарную обязанность вкладывать деньги участников плана в наиболее эффективные инвестиции с самой низкой комиссией. Карран добавил, что набор средств, к которым работники имеют доступ в своих 401 (k), должен быть лучшим в своем классе. Однако он задается вопросом, почему администрация Байдена теперь может говорить, что ответственности за предоставление доступа к наиболее эффективным инвестициям недостаточно.

«Байден выступил и сказал, что они несут фидуциарную ответственность не только перед инвесторами и не только за то, что они выбирают лучшие взаимные фонды для инвесторов 401 (k), — говорит Адам. «Они также несут фидуциарную ответственность перед землей… Консультанты по инвестициям должны заботиться об интересах инвесторов и оставить заботу о земле защитникам природы».

Он также считает, что разрешение включать показатели ESG при выборе инвестиций создает конфликт интересов, поскольку позволяет небольшой группе лиц диктовать, куда идут деньги на фондовом рынке. Например, люди могут быть вынуждены вкладывать свои пенсионные деньги в компании, которые меньше заботятся о своей продукции и больше о «бодрствовании».

«ESG — одна из самых больших угроз американской капиталистической системе, которая так долго была такой хорошей», — сказал он. «Ужасно популярно сейчас бросать камни в Америку... Но если ты живешь в этой стране, уровень жизни лучше, чем у львиной доли человечества из-за рынков капитала. Когда вы добавляете оценку ESG к рынкам капитала, они подтасовываются идеологией проснувшегося человека».

Плохие показатели ESG у Tesla

Адам считает, что системы оценки, используемые для определения «хороших» или «плохих» компаний, по существу сделали некоторые акции непригодными для инвестиций. Хотя по индексам ESG нет единого мнения, есть некоторые интересные тенденции. Например, Exxon Mobil, как правило, имеет лучший показатель ESG, чем Tesla, по многим системам оценки.

Те, кто создает системы оценки ESG, говорят, что Tesla заслуживает плохой оценки ESG, потому что они получили несколько плохих отчетов о занятости с конвейера автопроизводителя в Калифорнии. Сторонники ESG также ссылаются на отсутствие разнообразия и говорят, что Tesla слишком усердно работает со своими сотрудниками в «условиях, подобных Эндрю Карнеги», добавляет Карран.

«Многие из этих отчетов были поданы после того, как Илон Маск объявил, что они покидают Калифорнию и переезжают в Техас, потому что Калифорния поставила его на шею, не позволяя его сотрудникам работать во время кризиса COVID», — сказал он. «Когда случаются подобные инциденты, события с политической подоплекой, теперь в Теслу перекачивается меньше денег. Не нужно быть ученым-ракетчиком, чтобы увидеть это. Громкоговорящие, «проснувшиеся» люди теперь имеют возможность диктовать, куда направляется капитал инвесторов».

Различия в оценке ESG

Еще одна причина, по которой Адам обеспокоен стремлением администрации Байдена включить факторы ESG в выбор фонда 401(k), заключается в отсутствии консенсуса между системами оценки. Он отметил, что разница между двумя системами оценки может быть как день и ночь.

«И все же наше правительство стремится начать использовать эти оценки ESG», — заявляет управляющий фондом. «Как насчет того, чтобы разработать справедливый механизм подсчета очков, прежде чем выделять триллионы капитала компаниям, которые преклонили колено и поцеловали кольцо ESG? Не нужно много времени, чтобы понять, что происходит дурачество».

Несмотря на значительные расхождения в оценках ESG, он считает, что все производители используемых в настоящее время систем оценки ESG — это «пробужденные, левые компании, говорящие, что все либеральные банальности имеют лучшие оценки ESG, чем те, которые сосредоточены на отделении людей от их денег, создании продуктов и услуг». которые нас радуют, и занимаемся бизнесом, а не делаем политических активистских заявлений».

Справедливый подход к оценке ESG?

На вопрос, есть ли у него какие-либо идеи о том, как справедливо и сбалансированно присваивать оценки ESG, Адам ответил, что, по его мнению, многие люди считают консерваторов «жадными до нефти расистами с оружием в руках». Однако он указал, что эта точка зрения просто неверна.

«Я считаю, что если бы у них был выбор, большинство здравомыслящих людей поддержали бы инвестиции и покупку продуктов компаний, которые являются лучшими игроками в нашем сообществе», — говорит Курран. «Не смотрите дальше Chick-fil-A. Все любят стоять в очереди, чтобы купить сэндвич с курицей, но в Arby's есть сэндвич с курицей, который, возможно, так же хорош и дешевле».

Он считает, что рынок имеет саморегулирующийся механизм, благодаря которому люди слева от прохода видят рынок ужасным и злым. Тем не менее, инвестор также подчеркнул, что инвесторы, которые считают, что механизмы оценки ESG важны для прогресса, и человечество должно иметь право голосовать своими инвестициями и поддерживать компании с благоприятными оценками ESG.

«Это становится опасным, когда федеральное правительство использует этот неоднозначный механизм подсчета очков, чтобы определить, куда люди должны вкладывать свои деньги», — пояснил он.

Почему ESG может не понадобиться

В конце концов, Карран называет себя «рыночным пуристом».

«Я думаю, что, по большому счету, с открытой и свободной прессой, которой не манипулируют злоумышленники, корпоративные участники рынка будут вытеснены, и к ним перестанет поступать капитал», — сказал он. «Это чрезвычайно опасно, когда невидимая рука направляет деньги в одном политическом направлении».

Управляющий фондом также сказал, что он был бы так же обеспокоен ESG, если бы консерваторы контролировали механизмы оценки.

«Я также был бы в ужасе, если бы консерваторы имели доступ к этому аппарату, потому что в нашей партии тоже есть сумасшедшие», — сказал он. «Если бы консерваторам дали возможность присваивать компаниям баллы, это было бы такой же большой угрозой для капиталистической системы и рынков, как и то, что происходит сейчас».

Подход к ESG

В ответ на его опасения по поводу ESG фирма Каррана учредила биржевой фонд, который избегает компаний, которые, по его мнению, чрезмерно участвуют в политической и общественной деятельности. Например, он старается избегать компаний, которые выпускают много пресс-релизов в социальных сетях или публикуют маркетинговые материалы о различных социальных проблемах, а не о своем бизнесе.

«Такое поведение не ориентировано на продукты, которые отделяют людей от их денег», — заявляет он. «Они ставят политику и активность выше продуктов и совершенства. Когда мы бойкотируем эти компании, у нас остается пакет высококачественных продуктов питания».

Структура ETF отражает структуру рынка. Например, Адам отмечает, что 20% всего рынка приходится на технологии, 11% — на финансы и 13% — на здравоохранение. Его ETF «Боже, благослови Америку» имеет такой же общий состав.

Мишель Джонс внесла свой вклад в этот отчет.