Этот плательщик 9.9% — самая недооцененная сделка по выплате дивидендов в 2022 году

Большинство людей этого не знают, но в долгосрочной перспективе недвижимость уничтожила акции, и она готова одержать победу. снова в 2023 году.

И мы, инвесторы, выплачивающие дивиденды, располагаем хорошей очередью, чтобы получить прибыль благодаря фонду, демонстрирующему рекордную доходность в 9.9%, что является ИДЕАЛЬНОЕ играть здесь. Я скину имя и тикер через секунду.

Во-первых, вы правильно прочитали: недвижимость приносит превзойти акции в долгосрочной перспективе, и в немалой степени! Это ясно, как может быть в этом сравнении между SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR
РВР
), индексный фонд публично торгуемых инвестиционных фондов недвижимости (REIT) и S&P 500 за последние 20 лет.

Имейте в виду, что этот период включал в себя крах COVID-19 и кризис субстандартного ипотечного кредитования, который, конечно же, ударил по жилью. Без проблем. REIT — публично торгуемые компании, владеющие всем, от складов до многоквартирных домов, — снова всплыли на поверхность!

Ключ к привлекательности REIT заключается в том, что они являются «сквозными» инвестициями: они собирают чеки за аренду от арендаторов, снимают достаточно, чтобы поддерживать свет и содержать здания в чистоте, а затем передают остальное нам в качестве дивидендов. В результате получается больший поток доходов, чем приносят обычные акции: типичная доходность REIT составляет 3.2%, что вдвое превышает жалкие 500% S&P 1.5.

Но даже несмотря на то, что RWR сокрушила акции, мы не хотите пойти по пути пассивного ETF здесь. Во-первых, доходность RWR в 3.2% далеко не настолько велика, чтобы заставить наши сердца биться чаще. И, во-вторых, для REIT (как и для всего в наши дни) очень важно иметь умного, отзывчивого менеджера.

Доказательством является доходность RWR за последние три нестабильных года по сравнению с доходностью закрытый фонд (CEF) мы поговорим о сегодняшнем Глобальный фонд доходов от недвижимости CBRE (IGR). IGR отбрасывает ту огромную выплату в 9.9%, о которой я упоминал секунду назад (и она выплачивается вам ежемесячно, не меньше)!

Основная причина этого связана с опытными портфельными менеджерами IGR, которые ловко ориентируются на местных рынках, которые они знают лучше всего. Это ключевой момент в сфере недвижимости, которая, как мы все знаем, на самом деле представляет собой просто набор небольших рынков, которые ведут себя по-разному в любой момент времени.

А когда дело доходит до недвижимости, у управляющей компании фонда, CBRE, нет недостатка в знаниях: помимо IGR и фондов частных инвесторов, она управляет недвижимостью, управляет брокерскими услугами и инвестирует собственные деньги в недвижимость. Компания может похвастаться 80,000 100 сотрудников в более чем XNUMX странах, что дает ей глобальную перспективу и отношения в зарубежных странах, с которыми не может сравниться ни один ETF, управляемый алгоритмом.

CBRE использовала эти знания, чтобы разумно направить портфель IGR в сторону США (68%). ) прекрасно держится.

Но покупка хорошо управляемого фонда недвижимости — это не только покупка исследовательского потенциала менеджмента и доступа к информации, но и диверсификация, которая особенно важна в сфере недвижимости.

IGR, например, инвестирует в более чем 80 REIT, каждая из которых владеет сотнями, а иногда и тысячами объектов недвижимости. И, как и многие другие фонды REIT, которые делают то же самое, он не замечает, когда один бездельник перестает платить арендную плату, потому что это делают тысячи других.

Прямо сейчас, например, главные активы IGR включают в себя REIT, которые владеют широким спектром объектов недвижимости. Краун Кастл Интернешнл (CCI), например, владеет более чем 40,000 115,000 вышек сотовой связи по всему миру, а также XNUMX XNUMX «малых сот», которые увеличивают пропускную способность локальных сетей в крупных городах; Prologis
PLD
(ПЛ) владеет 4,732 складами по всему миру; и жилой REIT Пригласительные дома (INVH), сдает в аренду более 85,000 XNUMX домов на одну семью.

Так что у нас уже есть тонна диверсификации, и это только от трех холдингов IGR!

Еще одна причина, по которой часто упускают из виду фонды REIT, заключается в том, что и эти фонды, и сами REIT имеют доступ к более дешевому кредитному плечу, чем вы и я. Прямо сейчас, например, резкие скачки ставок по ипотечным кредитам являются большой проблемой для индивидуальных инвесторов, которые владеют недвижимостью, сдаваемой в аренду, но не Итак, для REIT:

Ипотечные платежи идут через крышу

С процентными ставками, достигшими 5% в начале этого года и оставшимися на этом уровне, жилищные кредиты резко выросли. Но процентные ставки для REIT намного ниже, и многие из них в настоящее время имеют учетную стоимость займа ниже 3%.

REIT имеют более низкие ставки, потому что они профессионально управляются и диверсифицируются по множеству свойств, поэтому они менее рискованны, чем ваш типичный индивидуальный инвестор в недвижимость. Это одна из причин, по которой REIT на самом деле довольно стабильно демонстрируют положительную доходность в периоды роста процентных ставок.

Эта диаграмма основана на исследовании NAREIT, компании, занимающейся исследованиями и данными REIT, и ясно показывает, что REIT обычно получают прибыль в периоды более высоких процентных ставок. Это связано с тем, что их более низкая стоимость заимствований несколько изолирует их от этой тенденции. Более того, периоды повышения ставок обычно сопровождаются сильной экономикой (как это имеет место сегодня). Это означает более высокий спрос на недвижимость REIT, что позволяет REIT повышать арендную плату. Это увеличение намного опережает любой рост стоимости заимствований из-за более высоких ставок.

Покупайте IGR как сборку «Дисконтный моментум»

Наконец, давайте поговорим о дисконте IGR к NAV, или о разнице между его рыночной ценой и стоимостью его портфеля в расчете на одну акцию (эта мера уникальна для CEF). Прямо сейчас эта скидка невелика, а это означает, что IGR оценивается более или менее справедливо.

Тенденция здесь ясна: скидка IGR направляется на премиальную территорию — вопрос в том, насколько далеко. Когда это произойдет, цена акций IGR станет еще сильнее. И, конечно же, вы будете постоянно получать эту здоровую выплату в размере 9.9% (выплачивается ежемесячно).

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 фондовых сделок с надежными 8.4% дивидендами.

Раскрытие: нет