Эти 12.7% дивидендов растут, когда ФРС повышает ставки

Обычно на медвежьем рынке, подобном этому, удалось работает где-то. Но я думаю, вы согласитесь, что с начала 2022 года это «что-то» было трудно зафиксировать.

Казначейские облигации упали примерно на 23% за год. И мы знаем, где был фондовый рынок.

Наличные, конечно, всегда избавят вас от волатильности рынка акций или облигаций. Но если вы слишком долго остаетесь в наличных деньгах, вы подвергаетесь риску сегодняшней высокой инфляции. И, конечно же, наличные деньги не приносят дивидендов — и это просто не вариант для тех из нас, кто хочет финансировать свою пенсию только за счет дивидендов. Эта стратегия в значительной степени позволяет вам настроиться на волатильность рынка, поэтому это цель, к которой мы стремимся в моей работе. Инсайдер CEF совещательный.

Прямо сейчас, например, мы рекомендуем вам продолжать держать высококачественные высокодоходные сорта, такие как закрытые фонды (CEFs) в портфолио Инсайдер ЦЭФ, доходность которых в среднем превышает 8%, при этом подавляющее большинство выбранных нами компаний ежемесячно выплачивают дивиденды.

И, несмотря на всю неопределенность, есть несколько интересных новых идей по выплате дивидендов, в том числе один фонд, который сейчас приносит богатые 12.7%, и его стоимость растет вместе со ставками. И не ошибитесь, расценки Он вероятно, продолжит расти.

Мы собираемся более подробно изучить этот класс активов и наш конкретный тикер с доходностью 12.7% ниже. Во-первых, давайте углубимся в сегодняшнюю ситуацию со ставками, которая имеет решающее значение для понимания того, почему этот фонд может быть хорошим дополнением к вашему портфелю сейчас.

Кредиты с плавающей ставкой любят агрессивный ФРС

Хотя мы знаем, что Федеральная резервная система собирается еще больше повысить ставки, в то время как я пишу это, трейдеры на рынке фьючерсов ФРС теперь предсказывают, что ставки будут расти быстрее, чем ожидалось ранее, с более высокими ожиданиями повышения на 75 базисных пунктов на сентябрьском заседании ФРС. встреча.

Это подводит нас к действительно недооцененному классу активов: кредитам с плавающей процентной ставкой, которые растут в цене, когда ставки растут.

Причина проста; эти ссуды имеют переменные процентные ставки, поэтому, когда ставки растут, растет и их доход, и, следовательно, их стоимость на вторичном рынке (да, ссуды с плавающей ставкой покупаются и продаются на открытом рынке, как акции, но это гораздо меньший рынок). , обычно заполненный крупными банками Уолл-Стрит).

Нелегко покупать отдельные кредиты с плавающей процентной ставкой, но есть фонд, который не только содержит их пакет, обеспечивая вам диверсификацию и хеджирование против ФРС, но и может похвастаться поразительной доходностью в 11.6%, о которой мы говорили выше.

Это называется Фонд доходов и возможностей капитала Сабы (BRW), и это CEF, который постоянно вкладывает не менее 80% своего капитала в кредиты с плавающей процентной ставкой. В трудный год для всех активов BRW бросил вызов гравитации и получил небольшую прибыль в 2022 году, которая на момент написания этой статьи выросла примерно на 1%. Но не это действительно интересно в фонде.

Обычно вскоре после того, как ФРС начинает повышать процентные ставки, такие фонды, как BRW, взлетают вверх. На самом деле, именно это он и сделал еще в 2016 году. Через несколько месяцев после того, как ФРС начала повышать процентные ставки в который пешего цикла, он показал 15% -ную прибыль всего за четыре коротких месяца.

Слушая, как ФРС настоятельно намекает на более агрессивное повышение ставок, сегодня ощущается, как середина 2016 года — время, когда скупка BRW привела к высокой прибыли. Я ожидаю, что история повторится (или, по крайней мере, в рифму) на этот раз.

Есть дополнительный бонус: дисконт к стоимости чистых активов (NAV или стоимости облигаций в портфеле BRW). Это необычно дешево и позволяет получить кредит с плавающей процентной ставкой по ценам продажи. Конечно, когда другие инвесторы осознают, насколько хороши кредиты с плавающей процентной ставкой, этот дисконт, скорее всего, сократится до нуля. Пока мы ждем, когда это произойдет, мы можем получить здоровую доходность BRW в 12.7%.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 фондовых сделок с надежными 8.4% дивидендами.

Раскрытие: нет