Этот дивиденд в размере 10.9% — разумный выбор для вашего пенсионного портфеля

Сегодня мы собираемся углубиться в мощную стратегию, которая может «конвертировать» отскок, который мы наблюдаем на рынках облигаций, в крутой поток дохода в размере 100 тысяч долларов после выхода на пенсию.

Лучше всего то, что этот простой подход может помочь вам сделать это, не касаясь ни копейки ваших заначек.

Очевидно, что сделать это со сберегательным счетом невозможно; согласно приведенной ниже таблице, вам потребуется $ 10 миллионов чтобы производить эти 100 тысяч долларов в год, если ваша учетная запись зарабатывает 1%. И все мы знаем, что в наши дни большинство сберегательных счетов предлагают гораздо меньше.

Ключ, таким образом, состоит в том, чтобы повысить нашу доходность, управляя рисками. Получите 7%, и вам нужно сэкономить менее 1.5 миллиона долларов. Дойдите до 9%, и вы сократите его до чуть более 1.1 миллиона долларов.

Но возможны ли безопасные дивиденды в 9%? Абсолютно. Текущий всплеск доходности корпоративных облигаций, который мы наблюдаем, дает нам возможность получить больше и больше. Фактически, закрытый фонд (CEF) мы обсудим ниже, сбрасывает невероятную доходность в 10.9%. И это приносит дивиденды ежемесячно, Загружать.

Но эта возможность, вероятно, не продлится долго, если судить по истории. Вот взгляд на последние несколько раз, когда доходность облигаций подскакивала до уровней, подобных тем, которые мы наблюдаем сейчас:

Доходность облигаций (временно?) растет

Как видите, большие всплески доходности корпоративных облигаций произошли в 2018 и 2020 годах, и они снова здесь, при этом средняя доходность высокодоходных корпоративных облигаций сейчас составляет 8.3%.

Если мы увеличим правую часть графика выше, мы увидим, что всплеск произошел в сентябре, но мы все еще довольно близки к пику. Это означает, что наша возможность все еще открыта, но, вероятно, есть ограниченное время, чтобы получить облигации с доходностью 8.3% или выше.

Мой совет? НЕ покупайте корпоративные облигации по отдельности

Тем не менее, мы хотим убедиться, что мы «отдаем» покупку наших облигаций профессионалу.

Это потому, что, в отличие от обыкновенных акций, облигации могут быть сложными. Сроки и условия каждой облигации могут сильно различаться, и эти детали часто скрыты на сотнях страниц юридического языка. И эти детали имеют гораздо большее значение, чем вы думаете.

Возьмем, к примеру, недавний взрыв в интернет-магазине по продаже подержанных автомобилей. Карвана (CVNA), чьи акции в этом году упали на 98%, так как компания близка к банкротству. Это полная потеря для акционеров, но когда дело доходит до облигаций Carvana, все обстоит иначе.

Поскольку не все облигации одинаковы, некоторые из них имеют приоритет над другими, и руководство Carvana имеет больший контроль над тем, какие облигации они возвращают в случае банкротства. Некоторые держатели облигаций получат 100% своего капитала, некоторые получат меньше, некоторые могут ничего не получить, а некоторые могут фактически получить больше, чем они вложили.

То, как это изменится, будет зависеть от деталей этих юридических положений и их толкования судами. В настоящий момент группа держателей долгов работает вместе, чтобы до любые другие держатели облигаций (не говоря уже о тех, кто владеет акциями!).

И поскольку этой коалиции принадлежит 70% необеспеченного долга компании (оцениваемого примерно в 4 миллиарда долларов), они, скорее всего, добьются своего.

Дивиденд в размере 10.9% от одного из лучших менеджеров по облигациям в бизнесе

Группа держателей облигаций Carvana — это совместное предприятие двух гигантов корпоративного кредитования: Apollo Global Management.APO
и ПИМКО.

PIMCO также является менеджером корпоративных облигаций CEF, на котором я хочу сосредоточиться сегодня: Фонд корпоративных возможностей и доходов PIMCO (PTY), плательщик той 10.9% доходности, о которой я упоминал ранее. (Другими словами, поток дохода в размере 100,000 917,432 долларов США от PTY требует всего XNUMX XNUMX долларов США).

Все это означает, что PTY, которая владеет некоторыми облигациями Carvana (на сумму около 5.8 млн долларов), теперь имеет вес не только PIMCO, которая управляет активами на 2 трлн долларов, но и поддержку Аполлона, а также всех других сторон, подписавших это соглашение. кредиторская группа. Если бы вы только что купили облигацию Carvana самостоятельно, вы были бы в дураках.

Облигации PTY Carvana упали в цене на 33% с момента их выпуска, что указывает на то, что они значительно вырастут в цене, если альянс Apollo/PIMCO окажется успешным (что, скорее всего, и произойдет — PIMCO часто проводит подобные маневры, и они много выигрывают).

Но есть более важный вывод из истории Carvana, а именно то, что покупка крупных управляющих облигациями через такой фонд, как PTY, дает вам дополнительную поддержку и защиту, которые вы не можете получить самостоятельно. Кроме того, вы получаете доступ к обширной коллекции облигаций, разбросанных по секторам экономики, — уровень диверсификации, с которым индивидуальные инвесторы также не могут сравниться.

Известный опыт PIMCO позволил компании PTY добиться блестящих результатов в долгосрочной перспективе!

Мало того, что PTY уже более десяти лет опережает S&P 500 и эталонный ETF для корпоративных облигаций, он также пережил Великую рецессию, пандемию и все бедствия между ними. Его поток доходов также был более чем надежным все время.

Объяснение PTY «PIMCO Premium»

Прежде чем я подпишусь, я должен упомянуть «премию PIMCO». То есть, если вы посмотрите на этот фонд на скринере CEF, вы, вероятно, заметите, что в настоящее время он торгуется на уровне 19%. премия к стоимости чистых активов (СЧА). По сути, это означает, что PTY торгуется на 19% дороже, чем на самом деле стоит ее портфель корпоративных облигаций.

Однако PIMCO немного отличается от других менеджеров CEF. Из-за сильного бренда компании и результатов ее деятельности ее фонды регулярно торгуются с премиями, поэтому ее текущая оценка не является чем-то необычным. Фактически, за всю свою историю газ PTY торговался с более высокими премиями.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 инвестиционных фондов со стабильными дивидендами в размере 10.2%.

Раскрытие: нет