Эти REIT больше всего пострадали от повышения ставок в 2022 году

В 2022 году недвижимость стала вторым сектором с худшими показателями после технологий, в первую очередь из-за многократного повышения ставок. В прошлом году Федеральная резервная система семь раз повышала базовую ставку по федеральным фондам до самого высокого уровня за 15 лет, чтобы смягчить инфляционное давление. Индекс S&P United States REIT в 27 году упал на 2022%. Базовый индекс S&P 500, для сравнения, за последний год снизился на 19.4%.

Проблемы рецессии также ударили по инвестиционным фондам недвижимости (ЗПИФН), поскольку спрос на конкретные объекты недвижимости, такие как жилье и коммерческая офисная недвижимость, резко упал. После звездного роста в 2021 году спрос на жилье в ноябре прошлого года упал на 30%. Постоянный переход к культуре удаленной работы наряду с массовыми увольнениями также нанес ущерб коммерческой офисной недвижимости.

Поскольку уровень инфляции все еще значительно превышает целевой показатель ФРС в 2%, ожидается, что центральный банк будет придерживаться своей агрессивной денежно-кредитной политики.

«На самом деле существует ожидание, что инфляция в сфере услуг не будет снижаться так быстро, поэтому нам придется оставаться на этом уровне», - сказал председатель ФРС Джером Пауэлл. «Возможно, нам придется повысить ставки, чтобы добиться того, чего мы хотим».

Некоторые из наиболее пострадавших REIT:

Сообщества AvalonBay

Сообщества AvalonBay Inc. (NYSE: AVB) — это жилой фонд REIT, владеющий 88,405 12 квартирами в 2022 штатах. Компания получила награду Nareit XNUMX Leader in the Light Award, что отражает ее превосходные усилия в области защиты окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG).

Но акции AvalonBay Communities упали на 36.1% в 2022 году. Некоторые аналитики понизили рейтинг акций, ожидая низких показателей на фоне продолжающейся агрессивной позиции ФРС и нормализации арендных ставок.

В прошлом месяце аналитик Aperture Investors Адам Крамер понизил рейтинг акций AVB с «выше» до «равновесия», а аналитик Goldman Sach Чанди Лутра понизил рейтинг акций с «покупать» до «нейтрально». Кроме того, 16 декабря аналитики JP Morgan понизили рейтинг AvalonBay Communities с нейтрального до «ниже рынка». Это произошло после того, как REIT пересмотрел ориентир по основным фондам от операций (FFO) на 2022 финансовый год на акцию с $9.76 до $9.96 до $9.74–9.84.

История продолжается

AvalonBay Communities ежегодно выплачивает дивиденды по 6.36 доллара на акцию, что составляет 3.94%. Средняя дивидендная доходность за четыре года составляет 3.23%. За последние пять лет дивидендные выплаты REIT росли со скромными среднегодовыми темпами роста (CAGR) на 2.3%.

Собственный жилой дом

Акции компании, базирующейся в Чигако Собственный жилой дом (NYSE: ЭКВ) снизился на 34.8% за последний год, учитывая огромную макроэкономическую турбулентность. Финансовые показатели Equity Residential в последние кварталы сильно ухудшились. В третьем квартале, который закончился 30 сентября, прибыль REIT на акцию (EPS) упала на 25.2% в годовом исчислении до $0.86.

Нормализованный FFO на акцию Equity Residential увеличился на 19.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с $0.77 в третьем квартале 2021 года до $0.92 в третьем квартале прошлого года. REIT ежегодно выплачивает дивиденды в размере $2.50, что соответствует доходности в 4.24%. Equity Residential увеличила годовую выплату дивидендов на 9 центов, или 3.73%, с $2.41 в 2021 году до $2.50 в прошлом году.

Несмотря на снижение арендных ставок, руководство REIT по-прежнему оптимистично оценивает перспективы роста компании в 2023 году.

«Существенный рост арендной платы, а также наша финансово устойчивая и высокотрудоспособная база резидентов дают нам хорошие возможности для достижения результатов выше среднего в 2023 году, несмотря на вероятную макроэкономическую турбулентность. В долгосрочной перспективе мы продолжим извлекать выгоду из таких тенденций, как высокая стоимость жилья для одной семьи, благоприятная демографическая ситуация и общий дефицит жилья по всей стране», — сказал президент и генеральный директор Equity Residential Марк Паррелл.

SL Green Realty

Манхэттен, крупнейший коммерческий арендодатель Нью-Йорка, SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG), у меня был мрачный год. Акции SL Green упали на 54.4% в прошлом году, что сделало его одним из самых прибыльных офисных REIT в 2022 году. Аналитики также сохранили медвежьи настроения в отношении SL Green Realty. В декабре рейтинг акций SL Green был понижен аналитиком BMO Capital Markets Джоном Кимом, аналитиком Scotiabank Николасом Юлико и аналитиком Citigroup Николасом Джозефом.

Коммерческий фонд REIT пострадал от снижения спроса на офисные помещения за последние два года. За девять месяцев, закончившихся 30 сентября, SL Green Realty сообщила о чистом убытке в размере $28.7 млн, или 47 центов на акцию. Для сравнения: в прошлом месяце REIT сократил дивиденды на акцию на 486.1% до $2021. Ежегодно компания выплачивает дивиденды в размере 12.9 доллара, что соответствует доходности 0.3108%.

Поскольку надвигается угроза рецессии, возможность быстрого возрождения для крупнейшего арендодателя Нью-Йорка невелика. Консенсус-оценка FFO в $5.72 на 2023 финансовый год указывает на снижение на 14.1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитики ожидают, что доходы REIT увеличатся на 2.4% в этом году.

Еженедельный отчет REIT: REIT являются одним из самых неправильно понятых вариантов инвестирования, из-за чего инвесторам трудно обнаружить невероятные возможности, пока не стало слишком поздно. Собственная команда Benzinga по исследованию недвижимости усердно работает над выявлением самых больших возможностей на сегодняшнем рынке, к которым вы можете получить бесплатный доступ, подписавшись на Еженедельный отчет Benzinga по REIT.

Подробнее о недвижимости от Benzinga

Не пропустите оповещения о ваших акциях в режиме реального времени – присоединяйтесь Бенцинга Про бесплатно! Попробуйте инструмент, который поможет вам инвестировать разумнее, быстрее и лучше.

© 2023 Benzinga.com. Benzinga не предоставляет рекомендации по инвестициям. Все права защищены.