Выкуп акций может быть полезен для акционеров, потому что они увеличивают прибыль на акцию, распределяя установленную сумму прибыли на меньшее количество акций.
Но есть и обратная сторона выкупа. Если акции дорогие, они могут быть неэффективным использованием наличных денег. Исторически так сложилось, что большинство компаний покупают собственные акции в неподходящее время, переплачивая, когда они могли инвестировать в рост или заработную плату или иным образом улучшать свой бизнес. По словам аналитика Wells Fargo Нитина Кумара, у производителей нефти и газа, как правило, худшее время.
«Мы считаем, что это подчеркивает циклический характер отрасли и то, почему инвесторы должны быть обеспокоены тем, что группы управления разведчиками и производителями используют дойных коров от временно повышенных цен на сырьевые товары для выкупа акций, которые находятся на многолетних максимумах», — написал Кумар в пятничной записке.
Тем не менее, выкупы все еще могут работать для некоторых компаний, учитывая, что акции нефтяных компаний все еще не в полной мере отражают значительный скачок цен на нефть. Кумар посмотрел, какие производители нефти и газа были бы разумны, выкупив акции, а какие, вероятно, следует пока воздержаться. Wells Fargo рассмотрел каждую компанию на основе нескольких показателей, включая подразумеваемую цену на нефть, отраженную в цене акций, динамику цены акций и их относительную оценку.
Три акции поднялись на вершину пакета, отчасти потому, что они все еще кажутся недооцененными, исходя из их перспектив.
Производитель природного газа из Хьюстона
Котерра
Energy (тикер: CTRA) — это одна из компаний, которая, по мнению Кумара, должна продолжать выкупать акции, в основном потому, что ее акции не в полной мере отражают высокие цены на природный газ. Coterra несколько ограничена в том, сколько акций она может выкупить, потому что она уже объявила о значительном плане переменных дивидендов, но ее текущее разрешение позволяет выкупить около 6% акций.
Ресурсы CNX
(CNX), еще один производитель природного газа, также занимает лидирующие позиции, потому что его акции также не в полной мере отражают высокие цены на газ. Текущее разрешение на обратный выкуп позволяет ему выкупить до 30% акций в обращении. И производитель нефти в Денвере
Столетие разработки ресурсов
(CDEV) также имеет хорошие возможности для выкупа акций и имеет разрешение на выкуп около 20% своего общего количества.
С другой стороны, некоторым компаниям, вероятно, следует пока воздержаться от выкупа, утверждает Кумар. К ним относятся
Антеро Ресурс
(АР),
Pioneer Natural Resources
(ПДС),
Девон Энергия
(DVN) и
EQT
(ЭКТ). По словам Кумара, для Antero и EQT, которые недавно объявили об обратном выкупе акций на 1 млрд долларов, вознаграждение за риск при текущих ценах выглядит менее благоприятным. И мультипликаторы оценки Devon быстро растут. Цена акций Pioneer, похоже, уже отражает высокие цены на нефть, пишет Кумар.
Напишите Ави Зальцман на [электронная почта защищена]
Эти 3 энергетические компании должны выкупить акции, считает аналитик
Размер текста
Источник: https://www.barrons.com/articles/here-are-3-energy-companies-that-should-buy-back-stockand-4-that-should-not-51648833112?siteid=yhoof2&yptr=yahoo