(Блумберг) — Фондовые рынки, возможно, стали слишком пессимистичными в отношении доходов корпораций, несмотря на мрачные перспективы мировой экономики, считают стратеги Sanford C. Bernstein.
Самые читаемые от Bloomberg
«Хотя вероятность прямой рецессии, вероятно, возросла в последние дни, поскольку стало очевидно, что Федеральная резервная система должна действовать более агрессивно для борьбы с инфляцией, представляется разумным ожидать, что доходы должны быть сокращены», — стратеги Сара Маккарти и Марк. Дайвер написал в записке. «Однако возможно, что рынок переоценил масштабы этого».
И американские, и европейские акции в последние несколько недель были потрясены, когда индекс S&P 500 упал на медвежий рынок, поскольку инвесторы готовятся к тому, что, вероятно, станет самым большим повышением ставок Федеральной резервной системы с 1994 года, чтобы укротить упорно высокую инфляцию. Но в то время как страхи перед стагфляцией растут, оценки доходов аналитиков до сих пор давали светлое пятно, особенно в Европе.
Индекс пересмотра доходов Citigroup Inc., который отслеживает относительное количество повышений доходов по сравнению с понижениями, по-прежнему показывает положительные изменения, преобладающие в Европе. И хотя глобальные и американские пересмотры отрицательны, темпы снижения замедлились за последние четыре недели.
По словам стратегов Bernstein, только дважды за последние три десятилетия прогнозы роста прибыли оставались положительными, в то время как фондовые рынки падали: в 2002 и 2011 годах. Но хотя впоследствии прогнозы стали умеренными, они также быстро восстановились, пишут они.
«Поведение аналитиков может быть не таким иррациональным, как кажется на первый взгляд», — говорят стратеги Bernstein.
Тем не менее, стратеги в целом расходятся во мнениях как о перспективах акций, так и о доходах. Представители Deutsche Bank AG снизили свои прогнозы по прибыли на акцию S&P 500 в записке от вторника, заявив, что оценки в настоящее время слишком высоки и могут быть понижены.
Стратеги Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc. и BlackRock Investment Institute также заявили ранее на этой неделе, что акции все еще не в полной мере отражают риски, с которыми сталкиваются корпоративные доходы, несмотря на недавний разгром.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/unusual-divergence-between-stock-market-083250819.html.