На прошлой неделе Микрон (MU) провела свой день инвестора и, нарушив традицию прошлых лет, представила долгосрочный финансовый прогноз. Гигант памяти ожидает, что рост выручки будет выражаться однозначным числом, рентабельность по EBITDA достигнет 50%, а свободный денежный поток превысит 10%.
Компания прогнозирует, что к 2030 году рынок памяти и систем хранения вырастет более чем вдвое с ~161 миллиарда долларов в 2021 году до 330 миллиардов долларов. Это включает в себя ожидаемый высокий рост для подростков для DRAM и рост в высоких 20-х процентах для NAND.
Ожидаемый рост выручки отражает период, когда прибыльность отрасли растет, при этом GMs от 20% в период с 2006 по 2013 год поднимается до 40% в период с 2014 по 2021 год. EBITDA снизилась с 57 процентов в 2011 году до 30 процентов в 2021 году.
Поскольку в отрасли ожидается, что циклы будут менее выраженными, компания заявила, что ее долгосрочная стратегия включает в себя соглашения о форвардном ценообразовании, первым плодом которых является трехлетнее соглашение с 3 крупнейшими клиентами на сумму около 10 миллионов долларов в год. Гарантированная поставка такой сделки должна быть выгодна как компании, так и ее клиентам.
«Этот пункт ДСС», — говорит аналитик Rosneblatt. Ганс Мозесманн, «вызовет дебаты на улице о том, как на самом деле обеспечить соблюдение соглашения в период спада, и это не будет иметь большого значения в ближайшие годы. Тем не менее, тот факт, что они получили крупного клиента, интригует, и мы держим пари, что этот клиент видит необходимость в более стратегическом участии на рынке, который, по нашему мнению, вероятно, будет ограничен в предложении».
Тем временем Micron продолжает возвращать капитал акционерам; Компания увеличила квартальные дивиденды на 15% до 11.5 центов на акцию и заявила, что продолжает активно выкупать акции, при этом на текущий квартал, который продлится до конца мая, запланировано 700 млн долларов. У Micron осталось около 5 миллиардов долларов на текущем разрешении на выкуп акций, и он ожидает, что продолжит покупать на текущих уровнях.
Мозесманн хвалит последние разработки и остается самым известным быком Улицы.
«День инвестора Micron был впечатляющим, и это был первый день за более чем 20 лет нашей работы, когда компания объединила лидерство во всех областях, включая исполнение, расширение лидерства в DRAM и NAND, операции и финансы», — сказал 5-звездочный аналитик. «Мы считаем соотношение риска и вознаграждения на текущем уровне очень благоприятным для инвесторов, особенно с учетом восстановительной стоимости активов Micron в размере 100 миллиардов долларов, что значительно превышает рыночную капитализацию компании в 74 миллиарда долларов».
Соответственно, Мозесман рекомендует акции Micron покупать вместе с целевой ценой $165. Если это верно, цель аналитика может обеспечить годовую доходность ~ 131%. (Чтобы посмотреть послужной список Мозесманна, нажмите здесь.)
Что говорят другие аналитики? 13 покупок и всего 2 удержания составляют консенсус аналитиков «сильная покупка». Учитывая среднюю целевую цену в $112.50, акции могут вырасти примерно на 58% по сравнению с текущими уровнями. (См. прогноз акций Micron на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли чиповыми акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks. Лучшие акции для покупки, недавно запущенный инструмент, который объединяет все взгляды на акции TipRanks.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/opportunity-brewing-micron-stock-192531136.html.