Micron Technology Inc. представила прогноз, который далёк от общепринятого мнения, что вызвало вопросы о том, как рынок памяти поведет себя в условиях спада.
Акции
МУ,
-3.31%
снизились почти на 6% на утренних торгах в пятницу.
Аналитик Barclays Тим О'Мэлли отметил, что, хотя Micron указала на недостатки ПК и смартфонов, она по-прежнему не видит проблем со спросом в своем бизнесе центров обработки данных.
Недостаток прогнозов Micron был «более существенным, чем ожидалось, но отсутствие капитуляции в отношении центра обработки данных еще не означает, что все в порядке», — написал он.
«Что касается предложения, компания все делает правильно, сокращая [капитальные затраты], замедляя рост долот и отгружая из запасов», — добавил он. «Мы считаем, что потребительские рынки продолжают слабеть, и уже есть признаки замедления на рынке серверов, что приведет к дополнительным сокращениям».
Хотя индустрия памяти исторически могла подчеркивать прибыльность во время прошлых спадов, О'Мэлли писал, что «этот цикл, вероятно, намного серьезнее, чем предыдущие циклы, оставляя важный тест, и акции, вероятно, торгуются в боковом диапазоне до тех пор».
О'Мэлли сохранил свой рейтинг избыточного веса и целевую цену в 75 долларов по акциям. Из 36 аналитиков, отслеживаемых FactSet, которые анализируют акции Micron, 31 имеют эквивалент рейтинга покупки, в то время как трое оценивают акции как удерживаемые, а двое оценивают их как продажу.
Вивек Арья из Bank of America больше не был одним из оптимистичных аналитиков, поскольку опасения, выходящие за рамки конечных рынков, ориентированных на потребителей, побудили его понизить рейтинг акций Micron с «покупать» до «нейтрального».
«Даже после падения выручки на 20% снижение спроса на ПК/смартфоны (более 55% продаж) приводит к повышению уровня запасов, что, как ожидается, вызовет замедление на несколько кварталов», — написал он. «Даже за пределами потребительских рынков появляются желтые флаги среди облачных/корпоративных клиентов, что потенциально может увеличить продолжительность корректировки запасов».
Однако Арья казался более оптимистичным в отношении тенденций в области центров обработки данных, написав, что «независимо от цикла расходы на облачные центры обработки данных остаются высокими, и ожидается, что DDR5 будет расти во второй половине 2022 года и в следующем году».
CJ Muse из Evercore ISI считает, что Micron «срывает пластырь» своими перспективами, и видит позитив в подходе компании к получению прибыли.
«Micron планирует поддерживать ценовую дисциплину и отказываться от бизнеса со слишком низкими ценами», — написал он. «Micron также сокращает свои запланированные расходы на WFE [wafer-fab-equipment] в 23 финансовом году, чтобы сократить выпуск битов, и планирует сократить запасы, чтобы удовлетворить спрос в 23 CY», — он ожидает, что этот шаг «окажет давление» на названия полупроводникового оборудования.
(Акции компаний по производству чипов Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
ОАК Корп.
КЛАК,
-7.24%,
Прикладные материалы Inc.
АМАТ,
-5.85%,
АСМЛ Холдинг Н.В.
АСМЛ,
-5.77%
АСМЛ,
-5.40%,
и Ultra Clean Holdings Inc.
УКТТ,
-9.84%
каждый из них снизился более чем на 5% в пятницу после отчета Micron.)
«Наконец, стоит отметить, что у Micron совсем новый финансовый директор [главный финансовый директор] — мы должны полагать, что в обновленном прогнозе есть некоторый излишний консерватизм», — добавил Muse, подтвердив при этом свой превосходящий рейтинг и долгосрочную цену в 90 долларов. цель."
Аналитик Raymond James Мелисса Фэрбенкс назвала проблемы со спросом «в целом ожидаемыми, учитывая все более медвежьи макроэкономические опасения» и согласилась с тем, что Micron, похоже, предпринимает правильные шаги.
«[Нас] воодушевляет приверженность компании защите прибыльности, и, хотя рынку в целом может потребоваться время, чтобы отреагировать на сигналы о снижении спроса, решение MU сократить выпуск долот и сократить капиталовложения в 23 финансовом году настраивает компанию на улучшение погоды. краткосрочная турбулентность — выполнение целевых показателей прибыльности между циклами», — написала она.
Фэрбенкс сохранила свой сильный рейтинг покупки, но снизила целевую цену до 72 долларов со 115 долларов.
Акции Micron упали примерно на 44% с начала года, в то время как индекс PHLX Semiconductor
СОКС,
-3.95%
упал на 37.8%, а индекс S&P 500
SPX,
+ 0.58%
упал на 20.9%.
После большого промаха Micron может быть еще один ботинок
Micron Technology Inc. представила прогноз, который далёк от общепринятого мнения, что вызвало вопросы о том, как рынок памяти поведет себя в условиях спада.
Компании ожидает, что выручка за августовский квартал составит от $6.8 млрд до $7.6 млрд., в то время как аналитики, отслеживаемые FactSet, моделировали 9.15 миллиарда долларов. Исполнительный директор Micron признал, что «среда отраслевого спроса ослабла», указав на давление на рынках ПК и смартфонов.
Мнение: Чиповый бум, вероятно, закончился, так как Micron говорит, что сейчас «спад».
Акции
-3.31%
МУ,
снизились почти на 6% на утренних торгах в пятницу.
Аналитик Barclays Тим О'Мэлли отметил, что, хотя Micron указала на недостатки ПК и смартфонов, она по-прежнему не видит проблем со спросом в своем бизнесе центров обработки данных.
Недостаток прогнозов Micron был «более существенным, чем ожидалось, но отсутствие капитуляции в отношении центра обработки данных еще не означает, что все в порядке», — написал он.
«Что касается предложения, компания все делает правильно, сокращая [капитальные затраты], замедляя рост долот и отгружая из запасов», — добавил он. «Мы считаем, что потребительские рынки продолжают слабеть, и уже есть признаки замедления на рынке серверов, что приведет к дополнительным сокращениям».
Хотя индустрия памяти исторически могла подчеркивать прибыльность во время прошлых спадов, О'Мэлли писал, что «этот цикл, вероятно, намного серьезнее, чем предыдущие циклы, оставляя важный тест, и акции, вероятно, торгуются в боковом диапазоне до тех пор».
О'Мэлли сохранил свой рейтинг избыточного веса и целевую цену в 75 долларов по акциям. Из 36 аналитиков, отслеживаемых FactSet, которые анализируют акции Micron, 31 имеют эквивалент рейтинга покупки, в то время как трое оценивают акции как удерживаемые, а двое оценивают их как продажу.
Вивек Арья из Bank of America больше не был одним из оптимистичных аналитиков, поскольку опасения, выходящие за рамки конечных рынков, ориентированных на потребителей, побудили его понизить рейтинг акций Micron с «покупать» до «нейтрального».
«Даже после падения выручки на 20% снижение спроса на ПК/смартфоны (более 55% продаж) приводит к повышению уровня запасов, что, как ожидается, вызовет замедление на несколько кварталов», — написал он. «Даже за пределами потребительских рынков появляются желтые флаги среди облачных/корпоративных клиентов, что потенциально может увеличить продолжительность корректировки запасов».
Однако Арья казался более оптимистичным в отношении тенденций в области центров обработки данных, написав, что «независимо от цикла расходы на облачные центры обработки данных остаются высокими, и ожидается, что DDR5 будет расти во второй половине 2022 года и в следующем году».
CJ Muse из Evercore ISI считает, что Micron «срывает пластырь» своими перспективами, и видит позитив в подходе компании к получению прибыли.
«Micron планирует поддерживать ценовую дисциплину и отказываться от бизнеса со слишком низкими ценами», — написал он. «Micron также сокращает свои запланированные расходы на WFE [wafer-fab-equipment] в 23 финансовом году, чтобы сократить выпуск битов, и планирует сократить запасы, чтобы удовлетворить спрос в 23 CY», — он ожидает, что этот шаг «окажет давление» на названия полупроводникового оборудования.
(Акции компаний по производству чипов Lam Research Corp.
-7.63% ,
-7.24% ,
-5.85% ,
-5.77%
LRCX,
ОАК Корп.
КЛАК,
Прикладные материалы Inc.
АМАТ,
АСМЛ Холдинг Н.В.
АСМЛ,
АСМЛ,
-5.40% ,
-9.84%
и Ultra Clean Holdings Inc.
УКТТ,
каждый из них снизился более чем на 5% в пятницу после отчета Micron.)
«Наконец, стоит отметить, что у Micron совсем новый финансовый директор [главный финансовый директор] — мы должны полагать, что в обновленном прогнозе есть некоторый излишний консерватизм», — добавил Muse, подтвердив при этом свой превосходящий рейтинг и долгосрочную цену в 90 долларов. цель."
Аналитик Raymond James Мелисса Фэрбенкс назвала проблемы со спросом «в целом ожидаемыми, учитывая все более медвежьи макроэкономические опасения» и согласилась с тем, что Micron, похоже, предпринимает правильные шаги.
«[Нас] воодушевляет приверженность компании защите прибыльности, и, хотя рынку в целом может потребоваться время, чтобы отреагировать на сигналы о снижении спроса, решение MU сократить выпуск долот и сократить капиталовложения в 23 финансовом году настраивает компанию на улучшение погоды. краткосрочная турбулентность — выполнение целевых показателей прибыльности между циклами», — написала она.
Фэрбенкс сохранила свой сильный рейтинг покупки, но снизила целевую цену до 72 долларов со 115 долларов.
Акции Micron упали примерно на 44% с начала года, в то время как индекс PHLX Semiconductor
-3.95%
+ 0.58%
СОКС,
упал на 37.8%, а индекс S&P 500
SPX,
упал на 20.9%.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/there-may-be-another-shoe-to-drop-after-microns-big-outlook-miss-11656687577?siteid=yhoof2&yptr=yahoo