Кривая доходности больше не посылает сигнал «не волнуйся, будь счастлив», предупреждает король облигаций Джеффри Гундлах.

Отскок ногами может быть не совсем здесь, говорят некоторые. «Отскоки от уровней перепроданности, как правило, бывают резкими и быстрыми, и вчерашний внутридневной разворот на 150 пунктов определенно считается резким и быстрым», — отмечает Яни Зиединс из блога CrackedMarket. «Тем не менее, чаще всего третий отскок — это реальная сделка, а это означает, что мы можем увидеть пару тестов минимумов, прежде чем все это будет сказано и сделано».

На нашем зов дня от так называемого короля облигаций, генерального директора DoubleLine Джеффри Гундлаха, который обнародовал свои прогнозы на год вперед. И он видит встречные ветры для фондового рынка, который был «поддержан QE [количественным смягчением]» и теперь сталкивается с сокращением ФРС, а Пауэлл с каждым разом говорит «все воинственнее».

«Сегодня [вторник] звучит так, будто Джей Пауэлл повторяет формулу 2018 года: прекратить количественное смягчение и повысить официальные краткосрочные процентные ставки». Гундлах сказал в веб-трансляции для клиентов, которая была опубликована в Твиттере поздно вечером во вторник. Он сказал, что он «еще не предсказывает рецессию», но видит, что это давление нарастает.

Он сказал, что кривая доходности претерпела «довольно сильное выравнивание» и «приближается к точке, где она сигнализирует об ослаблении экономики. По словам Гундлаха, на данном этапе кривая доходности больше не посылает сигнал «не волнуйтесь, будьте счастливы». По его словам, это сигнализирует инвесторам, чтобы они обратили внимание.

Гундлах выделил график, показывающий «свободное падение» настроений потребителей, что «выглядит несколько рецессионным». Он сказал рост цен на автомобили может быть одним из виновников, поскольку цены выросли так сильно, что «люди не думают, что это хорошее время для покупки автомобиля, если они могут его найти». По его словам, этот скачок цен даже позволил заработать деньги на перепродаже.

Рекс Наттинг: Вот откуда взялась инфляция в 2021 году

Управляющая фондом Кэти Вуд. исполнительный директор ARK Invest предупредил о «кровавой бане» на рынках подержанных и новых автомобилей.

Финансовый менеджер сказал, что рынок жилья стимулируется низким предложением и должен оставаться поддержанным при условии, что ставки по ипотечным кредитам будут низкими. Он нейтрально относится к золоту и считает, что доллар продолжает слабеть.

Акции США дороги по сравнению с акциями почти всех остальных стран, сказал Гундлах, отметив, что европейские рынки, которые он любил в 2021 году, в 2022 году снова выглядят хорошо.

Оглядываясь назад на прогноз Гундлаха на 2021 год, менеджер посоветовал «выигрышную» формулу, состоящую из половины денежных средств и казначейских облигаций; 25% акций, в основном развивающихся рынков и Азии; и 25% в виде реальных активов, таких как золото или недвижимость, для защиты от более высокой инфляции. Он ожидал, что акции США будут отставать от остального мира, наряду с ростом инфляции и волатильности.

iShares MSCI Emerging Markets ETF
ЭЕМ,
+ 1.66%
потерял 5% в 2021 году по сравнению с ростом на 27% для траста SPDR S&P 500 ETF.
ШПИОН,
+ 0.27%,
популярный биржевой фонд, отслеживающий индекс. Недвижимость действительно оказалась подходящим местом для инвестиций, хотя золото упало на 3% в 2021 году, а казначейские облигации пережили мрачный год.

Жужжание

Данные опубликованы, и потребительские цены за декабрь выросли на 0.5% за месяц и на 7% в годовом исчислении, причем оба показателя оказались выше прогнозов. Еще впереди цифры по федеральному бюджету и «Бежевой книге» ФРС.

Европейское агентство по лекарственным средствам предупредило, что слишком много бустеров COVID-19 может нанести вред иммунной системе, повторяя комментарии Всемирной организации здравоохранения. Между тем, вариант омикрон может достичь пика в Великобритании, предлагая надежду для США и других стран. А Белый дом готовится отправить в государственные школы миллионы тестов на COVID-19.

Обновление коронавируса: Ученые начинают предсказывать, что омикрон достигнет своего пика в США в ближайшие недели, но госпитализация остается на рекордном уровне.

Биоген акции
БИИБ,
-6.70%
упали на 9% на новостях о том, что Medicare ограничит освещение спорного и дорогого препарата биотехнологии для лечения болезни Альцгеймера, Aduhelm и других подобных препаратов в будущем.

Акции Иммурона
ИМРН,
+ 46.18%
стремительно растут после того, как базирующаяся в Австралии биофармацевтическая компания получила 4.5 миллиона долларов от Министерства обороны США для оценки ключевого препарата для военного использования.

19-летний немец рассказал, что ему удалось взломать 13 Tesla
TSLA, г.
+ 3.93%
транспортные средства по всему миру с помощью программной уязвимости, которая позволяла ему заводить машины, открывать двери и окна и отключать системы безопасности.

И напоминание о том, что в пятницу начнется сезон отчетности банков, в том числе Citigroup.
C,
+ 0.25%,
JPMorgan
ДПМ,
+ 0.57%,
Wells Fargo
WFC,
+ 0.61%
и BlackRock
БЛК,
-0.35%
— в связи с отчетом о результатах четвертого квартала. (См. предварительный просмотр.)

Рынки

Акции растут во главе с Nasdaq
КОМП,
+ 0.23%,
поскольку доходность облигаций остается стабильной, а доллар
DXY,
+ 0.07%
падает. Цены на нефть
кл00,
-0.01%
растут, с фьючерсами на природный газ
НГ00,
-0.76%
выше 4%.

График

Когда рост реальной доходности начинает наносить ущерб фондовым инвесторам? Группа стратегов UBS во главе с Бхану Баведжей заявила, что когда доходность повышается более чем на 40 базисных пунктов в течение трех месяцев, «воздействие на рынок становится существенным и становится нелинейным».

«Это диапазон, который мы считаем грубым порогом реальной боли.
для рынка. Постепенный рост реальной доходности на 10 базисных пунктов отсюда вызывает
рынок упадет примерно на 0.8% при прочих равных условиях. Но что, если др.
вещи не равны? Повышение PMI на 5.2 пункта сведет на нет удар по
рынка из-за роста реальной доходности на 50 базисных пунктов», — отмечают стратеги в записке для клиентов.

Лучшие тикеры

Вот самые активные тикеры фондового рынка на MarketWatch по состоянию на 6 утра по восточному времени.

Случайное чтение

Золотая рыбка учится водить благодаря роботам.

Приготовьтесь к хот-догам от звезды хип-хопа Снуп Догга.

«Необходимо знать» начинается рано и обновляется до первого звонка, но зарегистрируйтесь здесь, чтобы получить его один раз на свой почтовый ящик. Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена ​​примерно в 7:30 утра по восточному времени.

Хотите большего на предстоящий день? Подпишитесь на The Barron's Daily, утренний брифинг для инвесторов, включающий эксклюзивные комментарии авторов Barron's и MarketWatch.