Худший сектор для доходных инвесторов для покупки в 2023 году

На энергетическом рынке возникает разрыв, который сигнализирует инвесторам желтым светом, особенно если в 2022 году вы играли на высокопоставленных нефтяных акциях.

Это будет тот факт, что акции нефтяных компаний «отцепились» от базовой цены на нефть.

Это явный признак того, что акции нефтяных компаний (включая высокодоходные варианты инвестирования в нефть, такие как товарищества с ограниченной ответственностью — для краткости MLP — и ориентированные на энергетику закрытые фонды или CEF), вероятно, окажутся под давлением в новом году, особенно если мы столкнемся с рецессией.

Ниже я назову два конкретных нефтяных CEF, которых следует избегать.

Конечно, ничто из этого, вероятно, не станет неожиданностью, если вы нефтяной инвестор — вы, несомненно, знаете, что энергетические рынки могут резко измениться, поэтому вам нужно всегда внимательно следить за любыми энергетическими запасами, которые у вас могут быть.

Вы, возможно, помните, например, массовый всплеск цен на нефть в 2008 году, когда к середине года нефть выросла примерно на 46% только для того, чтобы закончить ее глубоко в минусе.

Таким образом, чтобы добиться успеха в качестве нефтяного инвестора, вы должны уметь ловко входить и выходить. И, как я уже упоминал в самом начале, недавнее расхождение в нефтяных акциях является хорошим признаком того, что сейчас самое время отойти в сторону.

Но как насчет долгосрочной перспективы? Но даже в этом случае мне не нравится энергия как объект инвестиций, особенно для инвесторов с консервативным доходом. Посмотрите на диаграмму ниже, показывающую десятилетие с 2008 по 2018 год.

S&P 500, показанный динамикой SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), в фиолетовом цвете, ловко превзошла спотовую цену на нефть (в оранжевом цвете) за это время, при этом нефть едва оставалась в плюсе, демонстрируя общий рост, более десяти лет, от 6.5%.

Долгосрочное будущее энергетики меняется

Одна из самых больших частей тезиса об энергетическом быке заключается в том, что спрос на этот товар всегда будет расти по мере роста экономики. Но происходит интересный сдвиг.

Конечно, это небольшое изменение, но, как вы можете видеть выше, американцы, несмотря на значительные запасы энергии в стране, какое-то время сокращают потребление энергии. Хотя во время пандемии потребление упало еще больше, в 2022 году все же наблюдалось снижение общего потребления благодаря росту поставок экологически чистой энергии и повышению энергоэффективности.

Углубляясь в картину спроса, мы видим, что количество энергии, используемой в коммерческих зданиях в США, в том числе за счет природного газа, еще одного энергоресурса, который, как я вижу, находится под давлением в долгосрочной и краткосрочной перспективе, также снижается.

По данным EIA, потребление энергии в коммерческих зданиях ежегодно снижалось на 1.3% с 2003 по 2012 год в Америке; с 2012 по 2018 год, что ускорило годовой спад до 1.5%. И это было до пандемия.

Эта тенденция, вероятно, сохранится, оказывая понижательное давление на цены на нефть и газ, даже если время от времени мы по-прежнему будем наблюдать краткосрочные скачки цен.

В свете туманных перспектив нефти и газа я избегал добавлять фонды, которые держат энергетические компании в моих руках. Инсайдер CEF сервис, который фокусируется на использовании средств CEF для высоких, а часто и ежемесячных, выплат дивидендов.

Это означает, что мы держимся подальше от CEF, таких как Первый трастовый фонд энергетических доходов и роста (FEN), который может привлечь вас своей дивидендной доходностью 8.6% и дисконтом 7.3% к чистой стоимости активов. Уделяя особое внимание основным товариществам с ограниченной ответственностью, эксплуатирующим трубопроводы, таким как Партнеры по корпоративным продуктам (EPD), Energy Transfer LP (ET) и ТЦ Энергия (ГТО), этот фонд будет одним из первых, кто пострадает от снижения спроса в условиях рецессии.

Столь же ориентированный Корпорация Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), Между тем, доходность 9% также окажется под угрозой падения цен на энергоносители, что сделает его фондом, который можно продать сейчас или избегать, если он вам не принадлежит.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 инвестиционных фондов со стабильными дивидендами в размере 10.2%.

Раскрытие: нет