Верхняя строка
В то время как инвесторы борются с худшим рынком за последние годы, некоторые эксперты сосредоточились на так называемом индикаторе страха Уолл-стрит как на признаке того, что у акций есть больше возможностей для падения, даже несмотря на то, что основные индексы заигрывают с территорией медвежьего рынка.
«Если бы инвесторы действительно верили, что дно близко, мы бы, вероятно, увидели еще более высокий VIX», — говорит один из них. ... [+]
AFP через Getty Images
Ключевые факты
Индекс волатильности CBOE, мера ожидаемой волатильности, известная как «индикатор страха», в понедельник подскочил почти до 35 пунктов, так как акции в этом месяце понесли ошеломляющие убытки, приблизившись к 52-недельному максимуму почти в 39 пунктов в начале марта, когда российский вторжение в Украину усугубило рыночную неопределенность и привело к снижению S&P 500 на 5% в течение нескольких дней.
неделе VIX кажется «приглушенным» по сравнению с недавним рыночным стрессом — это признак того, что «инвесторы считают, что в ближайшие месяцы может произойти еще более глубокая распродажа», — сказал Роберт Шейн, главный инвестиционный директор Blanke Schein Wealth Management, в комментариях по электронной почте.
«Если бы инвесторы действительно верили, что дно близко, мы, вероятно, увидели бы еще более высокий VIX», — добавил он, указав на надвигающееся повышение процентных ставок Федеральной резервной системой как на потенциальный катализатор будущих распродаж.
В заметке, сделанной в понедельник, соучредитель DataTrek Research Николас Колас сказал, что он будет рассматривать закрытие VIX на отметке 36 или выше «как свидетельство более крупного спада на американских акциях», что «действительно должно было произойти» в пятницу, на следующий день после индекса Доу-Джонса. Промышленный индекс показал худший день с 2020 года. погружение более 1,000 баллов.
«Но этого не произошло, — сказал Колас об относительно сдержанном VIX, — и поэтому мы продолжаем ждать инвестиционного дна».
Однако не все настроены по-медвежьи в отношении VIX: главный рыночный стратег LPL Financial Райан Детрик сказал, что недавний всплеск VIX может быть «потенциально бычьим с противоположной точки зрения», учитывая, что различные другие сигналы настроений являются признаками крайнего страха, предполагая, что ситуация может измениться, поскольку инвестиционные менеджеры готовятся покупать акции по низким ценам.
Важная цитата
«В то время как многие инвесторы сосредоточены на поиске дна рынка, мы призываем инвесторов быть готовыми к боковой торговле в течение достаточно долгого времени», — говорит Шейн. «То, что рынок достигает дна, не означает, что он возвращается к рекордным максимумам».
Ключевой фон
После худшего квартала для фондового рынка после спада Covid два года назад многие эксперты все еще не убеждены, что в этом году рецессия не за горами. Тем не менее, некоторые предупреждают, что риски могут продолжать расти в течение следующего года, поскольку ФРС ослабляет меры стимулирования, что сигнализирует о новых плохих новостях для акций. В записке для клиента на прошлой неделе аналитик Morgan Stanley Майкл Уилсон предупреждал что растущее количество свидетельств того, что экономический рост замедляется быстрее, чем опасались, спровоцировало «особенно жестокую» распродажу акций в конце месяца и, вероятно, еще не закончилась. Уилсон прогнозирует, что S&P, который уже упал на 17% в этом году, может упасть еще на 13%, прежде чем достигнет дна.
Что смотреть
По словам Шейна, акции, скорее всего, достигнут дна, когда ФРС просигнализирует о паузе в своей кампании ужесточения или когда инфляция продемонстрирует признаки замедления. Отчет об индексе потребительских цен должен быть опубликован в среду утром. По оценкам экономистов, цены выросли примерно на 8.1% в прошлом месяце по сравнению с 8.5% в марте, но все же намного выше целевого показателя ФРС в 2%. Между тем, ФРС не планирует встречаться до 14 июня.
Удивительный факт
По данным Bank of America, за последние 11 рецессий индекс S&P падал от 14% до 57% от пика до минимума, в среднем на 27.5%.
Дальнейшее чтение
Технические показатели указывают на дальнейшую бойню на фондовом рынке (Forbes)
Источник: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/10/the-worst-of-the-stock-market-crash-may-be-yet-to-come-according-to- Уолл-стрит-страх-датчик-сигнал/