Три самых важных показателя в инвестировании

Есть три чрезвычайно мощных статистики в инвестирование. На самом деле, я считаю, что это три самые важные части информации, которые может понять любой инвестор. Они невероятно просты, но имеют далеко идущие последствия.

1. Наиболее активным инвесторам не удается обыграть рынок
2. Ассоциация S & P 500 имеет историческую доходность с поправкой на инфляцию в среднем 8.5%
3. Рынок крайне нестабилен

Эти статистические данные далеко не секретны, но, как ни странно, игнорируются многими СМИ и инвесторами. Человеческие эмоции - мощная вещь, я думаю.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Активное управление уступает индексным фондам

Во-первых, утверждение о том, что самая активная доходность не может превзойти рынок, является объективно верным. Во избежание сомнений, я использую S&P 500 в качестве прокси для «рынка», поэтому средний показатель 8.5% — это ориентир, который нужно превзойти. Победа над рынком трудно.

По этому поводу было проведено множество исследований, и почти в каждом из них есть активные инвесторы, которые не могут соответствовать рынку в долгосрочной перспективе. Это происходит за счет комбинации комиссий: транзакционных сборов, управленческих сборов, сборов за исследования, зарплаты администраторов, аналитиков и т. д. — список можно продолжить, и все это съедает доход инвестора.

Если вы хотите подробнее изучить доказательства, стоящие за этим, этой исследование показывает, что 87% менеджеров в США не достигли эталонного показателя в период с 2005 по 2020 год. этой исследование от S&P Global, которое рисует красивую картину сравнения из года в год. Независимо от конечного числа, практически каждое исследование поддерживает пассивное управление.  

S&P 500 имеет тенденцию к росту в долгосрочной перспективе

Давайте совершим быструю прогулку по переулку памяти:

• Нефтяной кризис 1973 года и инфляционная спираль.
• Латиноамериканский долговой кризис, 1980-е годы,
• Скандинавский банковский кризис 1990-х годов.
• Пузырь доткомов, начало 00-х.
• Финансовый крах 2008 года.
• Пандемия COVID-19, 2020 г.

Это всего лишь небольшая подборка некоторых кризисов, с которыми мы столкнулись в новейшей истории. И несмотря на все это, фондовый рынок по-прежнему составляет в среднем 8.5%.

Конечно, кажется, что в данный момент мир обрушивается на нас. Это одновременно удручающе и сюрреалистично, что мы живем в 2022 году, а в Европе идет война. Инфляция поднимается до уровня, невиданного с 70-х годов. Федеральный резерв крутится вокруг, пытаясь обуздать все это. Международный долг находится на рекордном уровне. Долгосрочное здоровье всей экономики кажется таким же ненадежным, как и прежде.

И все же, взгляните на приведенный ниже график.  

Вес истории на стороне фондового рынка.

Если вы недавно следили за моей работой, то знаете, что я довольно медвежье отношусь к экономике. На самом деле, я откровенно боюсь идти вперед. Но достаточно ли моей интуиции, чтобы преодолеть силу исторической доходности, показанной двумя главными статистическими данными в этой статье? Кто я такой, чтобы думать, что я настолько умен, что могу победить рынок перед лицом всех этих доказательств?

My кусок Пару недель назад я хорошо обрисовал это в общих чертах — я столь же пессимистичен, как и почти все, в отношении будущего, но я купил свой самый большой кусок акций в этом году.

Важны временной горизонт и толерантность к риску

Конечно, здесь есть оговорка, что все это привязано к вашему временному горизонту как инвестора, а также к вашей терпимости к риску.

Лично я молодой без детей и ипотеки. Моей единственной крупной покупкой в ​​ближайшем и среднесрочном будущем, вероятно, будет оптовая покупка риса в Sainsbury's (намного дешевле покупать большие мешки, и это избавляет многих от походов в супермаркет).

Но краткосрочная волатильность фондового рынка — опасный зверь. По сути, именно поэтому инвесторам платят 8.5% в год — чтобы выдержать эту волатильность. Если цели вашего портфеля и толерантность к риску не позволяют вам выдерживать эту волатильность, зная, что ваши инвестиции могут быть на 50% ниже через несколько месяцев, то это инвестиция не для вас.

Опять же, очень простой график ниже показывает, насколько рынок может двигаться вверх и вниз. Просто посмотрите на 2008 год (доходность -37%), чтобы увидеть, как быстро все может измениться. Даже девять месяцев в году рынок уже упал на 19%, когда я печатаю это.

Стоит ли покупать акции?

Перед лицом всех этих свидетельств аргумент в пользу покупки акций — по крайней мере, индексного фонда — после сильного падения на рынках является сильным, если ваш временной горизонт длинный.

Рынок идет вверх – это неизбежно. Это просто вопрос того, когда и сколько боли вы должны вынести в краткосрочной перспективе. Для меня мои чувства по поводу надвигающейся гибели экономики верны, но история слишком тяжела — и мой временной горизонт слишком велик — чтобы меня не заинтересовать после этого отката. Мне просто придется стиснуть зубы и забыть о ценах в обозримом будущем, и молиться, чтобы моя догадка об экономике была ошибочной.