Много денег можно сделать, делая ставки на то, когда Федеральная резервная система «развернется», то есть хотя бы частично снимет ногу с педали газа, связанной с повышением процентной ставки. Однако большие деньги также могут быть потеряны, как мы видели 26 августа, когда промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
-1.27%
потерял более 1,000 пунктов после того, как глава ФРС Джером Пауэлл разрушил надежды на то, что разворот ФРС начался в июле.
Поэтому полезно проанализировать прошлые циклы повышения ставок, чтобы увидеть, как справились инвесторы, пытаясь предсказать, когда эти циклы подошли к концу.
Для этого я сосредоточился на шести различных циклах повышения ставок с тех пор, как ФРС начала конкретно ориентироваться на ставку по фондам ФРС. В таблице ниже показано, за сколько дней до окончания этих циклов фондовый рынок достиг своего минимума. (В частности, я сосредоточился на шестимесячном окне до конца каждого цикла и определил, когда в пределах этого окна S&P 500
SPX,
-1.53%
достиг своего минимума.)
| Начало цикла повышения ставок | Конец цикла повышения ставок | За несколько дней до конца цикла S&P 500 достиг своего минимума | Прибыль S&P 500 от минимума до конца цикла повышения ставок | S&P 500 растет через 3 месяца после падения рынка | S&P 500 растет через 6 месяца после падения рынка | S&P 500 растет через 12 месяца после падения рынка |
| 30-Mar-83 | 9-Авг-84 | 16 | + 12.0% | + 13.2% | + 18.7% | + 30.3% |
| 4-Jan-87 | 24-Feb-89 | 176 | + 11.1% | + 5.5% | + 12.7% | + 36.0% |
| 3-Feb-94 | 1-Feb-95 | 55 | + 5.6% | + 9.9% | + 18.5% | + 38.3% |
| 29-Jun-99 | 16-May-00 | 81 | + 10.0% | + 3.6% | + 13.1% | -4.9% |
| 29-Jun-04 | 29-Jun-06 | 16 | + 4.0% | + 7.3% | + 15.5% | + 24.5% |
| 15-Dec-15 | 20-Dec-18 | 0 | + 0.0% | + 13.4% | + 19.4% | + 30.6% |
| | СРЕДНЯЯ | 57 | + 7.1% | + 8.8% | + 16.3% | + 25.8% |
Как видите, рынок достиг своего минимума в среднем за 57 дней до окончания цикла повышения ставок ФРС — примерно за два месяца. Однако заметьте также, что существует довольно широкий диапазон: от отсутствия времени выполнения в одном крайнем случае до почти всего шестимесячного окна, на котором я сосредоточился. Учитывая, что трудно сказать, когда ФРС действительно начнет разворот, этот широкий диапазон иллюстрирует неопределенность и риск, связанные с попыткой реинвестировать в акции в ожидании разворота.
Тем не менее, таблица также показывает, что можно получить значительный выигрыш, если вы сделаете все правильно, даже частично. Например, S&P 500 вырос в среднем на 7.1% за период между рыночным минимумом перед разворотом и фактическим окончанием цикла повышения ставки. Это впечатляющий результат за два месяца. Кроме того, средний прирост за шесть месяцев после минимума перед разворотом составляет 16.3%, а за 12 месяцев после этого минимума — 25.8%.
Как вам следует разыгрывать эту ситуацию с высоким риском и высокой прибылью? Один из способов заключается в том, чтобы усреднить долларовую стоимость до любой желаемой доли капитала. Например, вы можете разделить на пять траншей общую сумму, которую вы хотите в конечном итоге вернуть на фондовый рынок, и инвестировать каждый транш в акции в конце следующих пяти календарных кварталов. Если вы будете следовать этому подходу — а это лишь один из многих возможных — к началу 2024 года вы вернетесь к целевому размеру собственного капитала.
Такой подход не приведет вас к покупке акций точно на минимуме перед разворотом, но надеяться на это — заблуждение. Тем не менее, такой подход должен дать вам среднюю цену бай-ина, которая лучше, чем ожидание. Это также должно защитить вас от таких дней, как 26 августа, когда рынок наказывал тех, кто делал ставку на то, что ФРС уже начала разворот.
Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена]
Подробнее: Узнайте, как изменить свою финансовую рутину на Фестиваль лучших новых идей на деньгах 21 сентября и 22 сентября в Нью-Йорке. Присоединяйтесь к Кэрри Шваб, президенту Фонда Чарльза Шваба.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-typely-bottoms-before-the-end-of-a-fed-rate-hike-cycle-heres-how-to-make- that-bet-pay-off-11661850439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Фондовый рынок обычно достигает дна до окончания цикла повышения ставок ФРС. Вот как сделать, чтобы эта ставка окупилась.
Много денег можно сделать, делая ставки на то, когда Федеральная резервная система «развернется», то есть хотя бы частично снимет ногу с педали газа, связанной с повышением процентной ставки. Однако большие деньги также могут быть потеряны, как мы видели 26 августа, когда промышленный индекс Доу-Джонса
-1.27%
DJIA,
потерял более 1,000 пунктов после того, как глава ФРС Джером Пауэлл разрушил надежды на то, что разворот ФРС начался в июле.
Поэтому полезно проанализировать прошлые циклы повышения ставок, чтобы увидеть, как справились инвесторы, пытаясь предсказать, когда эти циклы подошли к концу.
Для этого я сосредоточился на шести различных циклах повышения ставок с тех пор, как ФРС начала конкретно ориентироваться на ставку по фондам ФРС. В таблице ниже показано, за сколько дней до окончания этих циклов фондовый рынок достиг своего минимума. (В частности, я сосредоточился на шестимесячном окне до конца каждого цикла и определил, когда в пределах этого окна S&P 500
-1.53%
SPX,
достиг своего минимума.)
Как видите, рынок достиг своего минимума в среднем за 57 дней до окончания цикла повышения ставок ФРС — примерно за два месяца. Однако заметьте также, что существует довольно широкий диапазон: от отсутствия времени выполнения в одном крайнем случае до почти всего шестимесячного окна, на котором я сосредоточился. Учитывая, что трудно сказать, когда ФРС действительно начнет разворот, этот широкий диапазон иллюстрирует неопределенность и риск, связанные с попыткой реинвестировать в акции в ожидании разворота.
Тем не менее, таблица также показывает, что можно получить значительный выигрыш, если вы сделаете все правильно, даже частично. Например, S&P 500 вырос в среднем на 7.1% за период между рыночным минимумом перед разворотом и фактическим окончанием цикла повышения ставки. Это впечатляющий результат за два месяца. Кроме того, средний прирост за шесть месяцев после минимума перед разворотом составляет 16.3%, а за 12 месяцев после этого минимума — 25.8%.
Как вам следует разыгрывать эту ситуацию с высоким риском и высокой прибылью? Один из способов заключается в том, чтобы усреднить долларовую стоимость до любой желаемой доли капитала. Например, вы можете разделить на пять траншей общую сумму, которую вы хотите в конечном итоге вернуть на фондовый рынок, и инвестировать каждый транш в акции в конце следующих пяти календарных кварталов. Если вы будете следовать этому подходу — а это лишь один из многих возможных — к началу 2024 года вы вернетесь к целевому размеру собственного капитала.
Такой подход не приведет вас к покупке акций точно на минимуме перед разворотом, но надеяться на это — заблуждение. Тем не менее, такой подход должен дать вам среднюю цену бай-ина, которая лучше, чем ожидание. Это также должно защитить вас от таких дней, как 26 августа, когда рынок наказывал тех, кто делал ставку на то, что ФРС уже начала разворот.
Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена]
Подробнее: Узнайте, как изменить свою финансовую рутину на Фестиваль лучших новых идей на деньгах 21 сентября и 22 сентября в Нью-Йорке. Присоединяйтесь к Кэрри Шваб, президенту Фонда Чарльза Шваба.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-typely-bottoms-before-the-end-of-a-fed-rate-hike-cycle-heres-how-to-make- that-bet-pay-off-11661850439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo