На прошлой неделе фондовый рынок вступил на территорию медведей – временный визит?

Еще одна депрессивная неделя, только хуже. Надежно выглядевшие в четверг утром барьеры уступили место во второй половине дня. Пятница резко выросла, а затем продолжила падение четверга, не сумев выполнить свою роль противоположного дня. (Диаграммы в конце статьи показывают действие.)

Широкое, сильное снижение сигнализировало о переходе на медвежью территорию, независимо от расчетов процента ниже пика. Тем не менее, есть надежда, потому что резкое движение за одну неделю не обязательно определяет тренд.

За неделю может произойти совпадение факторов, из-за которого все будет выглядеть волшебно или ужасно. Но потом наступает передышка – выходные спокойного созерцания. К открытию понедельника инвесторы определят, была ли драма предыдущей недели уместной или преувеличенной.

Будет ли на этот раз вывод «переусердствовать»?

Получится неплохой подъем. Для акционеров это признак того, что эта распродажа может быть чрезмерной корректировкой. Для держателей наличных это признак того, что некоторые из этих выгодных акций могут быть хорошей покупкой.

Тем не менее, остаются важные негативные фундаментальные факторы, которые по-прежнему указывают на то, что фондовому рынку предстоит более ненастная погода.

Кроме того, на предстоящей неделе есть три события, которые могут встряхнуть ситуацию. (Консенсус-прогнозы из экономического календаря Econoday 2022):

• Среда (26 января, 2:XNUMX по восточному поясному времени) – Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы выпускает объявление о действиях после своих заседаний во вторник-среду (консенсус – без изменений), за которым следует (в 2:30) пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла (консенсуса нет – именно тогда можно будет услышать комментарии, двигающие рынок). данный)
• Четверг (27 января, 8:30 EST) – Реальные (с поправкой на инфляцию) темпы роста ВВП в 4-м квартале 2021 г. в годовом исчислении (консенсус 5.7%)
• Пятница (28 января, 8:30 EST) – Ежемесячное (декабрь 2021 г.) изменение личных доходов (консенсус – рост на 0.5%) и расходов на личное потребление (консенсус – снижение на -0.5%), а также изменение индекса цен на личное потребление в годовом исчислении (консенсус – 5.8%).

Отрицательный знак: странные комментарии по поводу падения фондового рынка

На прошлой неделе была тревожная странность: вялые сообщения об падении недели и, особенно, о зловещем повороте в четверг.

Из пятничного печатного издания The Wall Street Journal, «Акции стирают прибыль из-за поздней распродажи».

«Акции упали в четверг, поскольку распродажа во второй половине дня стерла то, что было ранним ралли, показывая, что инвесторы все еще обеспокоены перспективами ужесточения денежно-кредитной политики и замедления роста».

Это падение сделало больше, чем просто стерло утренние достижения. Утром индекс DJIA вырос почти на 500 пунктов, а затем упал на 800 пунктов. Хуже того, он преодолел часто упоминаемый барьер в 35,000 XNUMX пунктов.

Не только средства массовой информации не смогли увидеть всю серьезность разворота в четверг. То же самое сделали два специалиста по инвестициям, упомянутые в статье (подчеркнуто мной):

Профессионал №1

«Распродажа во второй половине дня не стала неожиданностью, — сказал Самир Самана, стратег инвестиционного института Wells Fargo. Даже после недавнего отката распродажам обычно требуется время, чтобы найти истинное дно. Кроме того, в такой день, как четверг, вполне вероятно, что некоторые трейдеры решили продать на ранней прибыли, чтобы сократить некоторые из своих потерь от предыдущих распродаж. «Именно так рынки достигают дна», — сказал он. — Это займет всего несколько дней.' "

Всегда ошибочно приписывать движения фондового рынка конкурентным трейдерам с Уолл-стрит, которые внезапно действуют синхронно. Более того, говорить о том, что рыночные основания одинаковы и что они длятся всего несколько дней, абсолютно неверно.

Профессионал №2

«Я не вижу на рынке ничего такого, что меня действительно тревожило бы. Там никто не говорит «беги в горы», но есть те, кто говорит, что они собираются снизить риск и переориентироваться на другие области рынка», — сказала Кара Мерфи, главный инвестиционный директор Kestra Holdings».

Правильно, что нет массовой, общественной тревоги. Но если бы они были, это было бы положительным противоположным признаком того, что дно близко. Кроме того, неверно говорить, что «никто» не предупреждает о возможной крупной распродаже. Всегда есть инвесторы и профессионалы, которые предвидят то, что может произойти.

Профессионал №3

В статье был один профессионал в области инвестиций, который высказал соответствующее мнение об этом рынке:

«»Всякий раз, когда мы видим, что акции падают ниже, как и в этом году, мы помним, что риск обвала растет, а не уменьшается, — сказал Николас Колас, основатель аналитической компании DataTrek Research».

Произойдет ли обвал? Это неясно, но есть достаточно высокая вероятность того, что это возможно, что делает осторожность (и резервы наличности) разумной стратегией.

Итог – на следующей неделе может произойти один из трех сценариев:

1. Своего рода разворот, давая надежду, что распродажа заканчивается
2. Боковой ход, вероятно, волатильность, которая поддерживает негативный и неопределенный взгляд на прошлой неделе
3. Еще одна неделя, вызывая повышенную озабоченность и сомнения (именно здесь «расплав» приобретает более высокую вероятность)

Что бы ни случилось, наличие денежных резервов позволяет инвестору сформировать лучшее представление и понимание того, что происходит, а также ресурсы, чтобы воспользоваться открывающимися возможностями.

Четыре графика фондового рынка, показывающие заметное падение на прошлой неделе — DJIA, S&P 500, Nasdaq Composite и Nasdaq 100.