Тренд — ваш друг, по крайней мере, так говорят. Но сейчас нет тренда, которому можно доверять.
Рассмотрим фондовый рынок на прошлой неделе, сокращенной из-за праздников. В течение первых трех дней торгов
Не только фондовые индексы не смогли последовать этой тенденции, но и доходность облигаций. Доходность 10-летних облигаций выглядела так, как будто она снижалась после торгов на уровне 3.13% 6 мая. Но после закрытия на уровне 2.748% 27 мая она снова выросла до 2.955% в пятницу после отчет о более сильных, чем ожидалось, рабочих местах предположил, что опасения рецессии могут быть преувеличены.
«Страх роста, из-за которого доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась с 3%», ослабевает, «поскольку рынок труда остается устойчивым», — объясняет Куинси Кросби, главный стратег по акциям в LPL Financial. Это помогает увеличить урожайность снова.
Не легче найти тренд в американском бизнесе.
Microsoft
(тикер: MSFT) сократить его перспективы, обвиняя в этом сильный доллар, в то время как
Delta Air Lines
(DAL) сообщил инвесторам, что выручка, наконец, вернуться к уровню 2019 года, на фоне высокого спроса на поездки.
Tesla
Сообщается, что генеральный директор (TSLA) Илон Маск сказал, что компания должна сократить 10% своей рабочей силы, так как
Ford Motor
(F) и
Walmart
(ВМТ) объявленные планы в нанять тысячи рабочих.
Даже модные акции не могут оставаться такими.
Apple
(AAPL), после того, как выглядел оплотом в страшной технической ленте, на прошлой неделе упал на 2.85% после Morgan Stanley. выразил обеспокоенность по поводу своего App Store. В 18 году он снизился на 2022%.
Фактор импульса iShares Edge MSCI USA
биржевой фонд (MTUM) упадет на 20% в 2022 году.
Но, по словам Ричарда Бернстайна, основателя Richard Bernstein Advisors, действительно нужно следить за меняющимися долгосрочными тенденциями. Он отмечает, что технологические и подобные им компании в сфере услуг связи и потребительских дискреционных секторах извлекли выгоду из низких процентных ставок, низкой инфляции и слишком большого количества денег, ищущих дом. Теперь экономика имеет дело с высокой инфляцией, растущими ставками и Федеральной резервной системой, которая выкачивает ликвидность с рынка. Акции, которые будут показывать лучшие результаты, будут отличаться от тех, которые были так хороши раньше, даже если инвесторы не захотят отказываться от своих прошлых победителей.
«Лидерство, вступающее в медвежий рынок, редко, если вообще когда-либо, выходит из него», — объясняет Бернстайн. «Из-за этого эмпирического правила мы рассматриваем медвежьи рынки как периоды экстремальных возможностей».
Но для этого потребуется терпение и отказ от тенденций прошлого. Для стратега Stifel Барри Баннистера это означает отдавать предпочтение активному управлению индексными фондами, международным, а не американским, и небольшим акциям, а не крупным. Больше всего на свете успех на фондовом рынке будет означать «прохождение десятилетия макроэкономических изменений поколений», — пишет он.
Вы готовы завести нового друга?
Написать Бен Левизон в [электронная почта защищена]