По словам стратега, фондовый рынок «в этом году рухнул», и есть 2 вещи, на которые стоит обратить внимание в следующем году.

Как экономический спад весит на заработкекорпорации возрождают лозунг «доверяй процессу», ставший популярным благодаря команде «Филадельфия Севенти Сиксерс» в пост-айверсонскую эпоху.

Рынки, со своей стороны, уже начали оценивать риски рецессии: S&P 500 и Nasdaq в этом году перешли на медвежий рынок — на 20% и 32% с начала года соответственно — в то время как Dow упал более чем на 9%. .

«Рынок идет первым, поэтому в этом году рынок дал трещину», — сказала Лиз Янг, глава отдела инвестиционной стратегии SoFi, Yahoo Finance Live (видео выше). «Рынок показал нам свой пессимизм. Он показал нам свою реакцию на микроокружение».

Падение рынка в значительной степени зависит от агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой и, таким образом, замедления экономики в условиях многолетней инфляции: председатель ФРС Пауэлл недавно признал риск склонения экономики к рецессии, но сказал, что размышления о приостановка повышения процентных ставок на данном этапе была бы «очень преждевременно".

«Пока мы не увидим, как последовательные месяцы инфляции значительно снижаются, я ожидаю, что они продолжат расти и ужесточаться», — сказал Янг. «Я думаю, что им вполне комфортно ужесточать, может быть, слишком сильно, а затем пытаться как бы попросить прощения у рынков позже с помощью инструментов, которые они должны стимулировать».

Тем временем Янг предложил инвесторам следить за двумя другими признаками того, что деловой цикл может измениться.

Сокращение прибыли

По словам Янга, следующим падением обуви может стать стремительное сокращение доходов. Рынок не видел волны пересмотра оценок доходов в сторону понижения с начала пандемии коронавируса.

«Я думаю, что часть этого, которая не была полностью учтена в цене, — это сокращение доходов», — сказала она.

В записке от 4 ноября Goldman Sachs сократил свою целевую прибыль по S&P 500 до конца года, а также до 2024 года. Теперь банк прогнозирует прибыль на 2022 год на уровне 224 долларов по сравнению с 226 долларами. Кроме того, стратеги фирмы пересмотрели свои ожидания по прибыли на 2023 год до 224 долларов (ранее 234 доллара) и до 237 долларов в 2024 году (с 243 долларов).

История продолжается

Янг добавила, что если в США начнется рецессия, она ожидает сокращения доходов на 10-15%. В то же время, отметила она, колебания доходов будут варьироваться в зависимости от сектора из-за инфляции.

«Инфляция товаров, вероятно, снизится гораздо быстрее и до более управляемого уровня, чем инфляция услуг, которая имеет тенденцию быть более устойчивой и включает такие вещи, как арендная плата, и предприятия также сталкиваются с устойчивой инфляцией заработной платы», — сказал Янг. «Таким образом, секторы, которые интенсивно используют товары и могут извлечь выгоду из снижения инфляции товаров и снижения цен на сырьевые товары, скорее всего, будут работать лучше и, возможно, не пострадают от такого сильного удара по прибыли».

Экономические колебания

Уровень безработицы в США в настоящее время колеблется около 50-летнего минимума, и ФРС в целом видит перегретый рынок труда, когда спрос на сотрудников превышает предложение участников рынка труда.

Но это может измениться, поскольку ФРС продолжает повышать ставки.

«Последняя часть головоломки заключается в том, что экономика дает сбои, и вы видите реальные данные по экономике, рынку труда, инфляция снижается, что все на самом деле сокращается», — сказал Янг.

Лучшим моментом для инвесторов будет то, что к тому времени, когда экономические данные окажутся спотыкающимися, фондовый рынок может уже находиться в режиме восстановления, поскольку акции имеют тенденцию достигать дна задолго до завершения рецессии.

Согласно историческим данным JPMorgan, в среднем индекс S&P 500 достигает дна через три месяца после начала рецессии и достигает циклического минимума за 10 месяцев до окончания рецессии.

«На данный момент рецессия весьма вероятна — это не значит, что она должна быть плохой, не означает, что она должна быть армагеддоном», — сказал Янг. «Рецессии сбрасывают бизнес-цикл, и в нынешних условиях это может быть положительным моментом».

Брэдли Смит — ведущий Yahoo Finance. Подпишитесь на него в Твиттере @thebradsmith.

Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и углубленным анализом, включая события, влияющие на акции.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, что его цель, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube