S&P 500 готовится к худшему январю за всю историю. Вот почему акции так сильно пострадали

В понедельник на фондовом рынке море красного цвета, и есть несколько факторов, которые тянут акции вниз в январе.

Промышленный индекс Доу-Джонса в понедельник упал на 1,000 пунктов. S&P 500 снизился на 2%, и лишь несколько компаний во всем индексе торгуются в плюсе. Dow и S&P 500 в настоящее время демонстрируют худший месяц с марта 2020 года, когда рынок погрузился в суматоху из-за пандемии.

Nasdaq Composite в понедельник снизился на 4.2%. Индекс приближается к худшему началу года с 2008 года.

И, возможно, наиболее примечательно то, что S&P 500, упавший в этом месяце на 10%, движется к худшему январю за всю историю. Это необычно, так как фондовый рынок обычно начинает год на хорошей основе, поскольку инвесторы вкладывают деньги в акции.

Хотя некоторые области рынка, которые считались более дорогими или спекулятивными, начали испытывать трудности в ноябре, рынок в целом сделал большой шаг назад в течение первой недели января после того, как Федеральная резервная система все чаще намекала на то, что центральный банк предпримет агрессивные действия, чтобы замедлить рост. скачок потребительских цен.

«За последний месяц Федеральная резервная система (ФРС) дала понять, что серьезно относится к борьбе с этой инфляцией», — говорится в сообщении инвестиционного института Wells Fargo от 19 января.

Центральный банк дал понять, что планирует прекратить покупку активов, повысить ставки и, возможно, сократить свой баланс, начиная с марта. Доходность государственных облигаций резко выросла в рамках подготовки к повышению ставок: только в этом году 10-летние казначейские облигации США выросли более чем на 40 базисных пунктов до почти 1.9% на пике своего пика после окончания прошлого года чуть выше 1.5%. (1 базисный пункт равен 0.01%).

В настоящее время инвесторы ожидают четырех повышений ставок в этом году, а некоторые официальные лица предупреждают, что может потребоваться больше, после того как большинство профессионалов Уолл-стрит ожидали лишь одного или двух повышений несколько месяцев назад.

«Протоколы 15 декабря, опубликованные 5 января, стали шоком для инвесторов», — заявил в понедельник Эд Ярдени, основатель Yardeni Research, в «Halftime Report» CNBC.

Федеральная резервная система представит свое последнее обновление в среду. Хотя повышение ставок на этом заседании маловероятно, эксперты рынка полагают, что центральный банк будет придерживаться своего плана по ужесточению финансовых условий, несмотря на падение рынка, учитывая высокий уровень инфляции.

Опасения по поводу постоянной инфляции, сбоев в цепочке поставок из-за новых вариантов Covid и возможности конфликта в Украине — это другие факторы, которые повлияли на склонность инвесторов к риску.

Акции технологических компаний с высокой оценкой пострадали первыми и продолжают падать.

На прошлой неделе ориентированный на технологии Nasdaq Composite попал на территорию коррекции, упав на 10% по сравнению с рекордным закрытием ноября 2021 года. С тех пор индекс углубился в свою колею, всего в нескольких процентных пунктах от достижения медвежьего рынка.

Повышение ставок по облигациям, как правило, непропорционально наказывает акции роста, поскольку рост их будущих доходов становится менее привлекательным по мере роста ставок. Ожидания роста акций технологических компаний также ослабли, поскольку аналитики Уолл-стрит получили лучшее представление о том, как может выглядеть экономика после пандемии.

«С конца 3 квартала 21 года оценки прибыли [NASDAQ 2022] за 100 год упали на 0.8%, в то время как оценки S&P 500 выросли на 1.9%, что указывает на более слабые фундаментальные показатели для акций роста по сравнению с рынком в целом», — стратег Bank of America по акциям и количественной оценке. Савита Субраманян сказала в записке в понедельник.

Многие из крупнейших акций на рынке — это технологические компании, поэтому их падение может оказать серьезное влияние на средние рыночные показатели. Теперь давление со стороны продавцов подпитывается само по себе, поскольку инвесторы сбрасывают рискованные активы, в результате чего все фондовые сектора, кроме энергетики, в январе падают.

Криптовалютный рынок также сильно пострадал. Цена биткойна упала ниже 34,000 30 долларов в понедельник утром, в результате чего его годовые потери составили примерно 50%. С момента своего рекордного максимума в ноябре крупнейшая криптовалюта потеряла около XNUMX%.

Цена эфириума за этот период также снизилась.

Безусловно, здоровье экономики выглядит хорошо. Уровень безработицы упал до 3.9% после рекордного года роста числа занятых в несельскохозяйственном секторе. Другие показатели экономического роста положительны, даже если они показывают более медленное восстановление, чем в 2021 году.

Сезон отчетности также оказался успешным, несмотря на некоторые разочаровывающие отчеты известных фирм. По данным FactSet, более 74% компаний S&P 500, опубликовавших результаты, превзошли ожидания Уолл-стрит.

Случаи Covid-19 также снижаются. По словам губернатора Кэти Хоукул, после взрыва до ошеломляющих новых высот на фоне распространения легко заразного варианта омикрон, число случаев Covid-19 в штате Нью-Йорк за последние две недели начало снижаться, что дает надежду, что другие районы США можно увидеть такую ​​же быструю волну.

- Майкл Блум из CNBC внес свой вклад в этот отчет.