Сила CPG обеспечивает стабильную рентабельность инвестиций в венчурные фонды

Почти 70% экономики США определяется потребительскими расходами. Тем не менее, венчурные инвестиции ориентированы главным образом на технологии.

Некоторые, такие как Springdale Ventures, видят возможность в финансировании компаний на ранней стадии развития. потребительские товары (ЦПГ) пространство. Эта венчурная компания инвестирует во все: от продуктов питания и напитков до товаров длительного пользования и от готовности к чрезвычайным ситуациям до книг по подписке для детей. «Все, что вы найдете в домашнем хозяйстве, улучшающем жизнь, — это то, во что мы инвестируем», — сказала Женевьева Гилбрет, соучредитель и генеральный партнер (GP) в Springdale.

Гилбрет — серийный предприниматель, основавший две компании, занимающиеся экспортом/импортом пищевых добавок. После того, как она продала вторую компанию, она хотела начать инвестировать в потребительские бренды и поддерживать предпринимателей на их ранних этапах, поэтому Гилбрет присоединилась к SKU в качестве управляющего директора. Это ведущая ускорительная программа для стартапов потребительских товаров в США. Там она познакомилась со своим соучредителем венчурного фонда Дэном Грэмом.

У Грэма был бизнес по печати цифровых вывесок под названием Build a Sign, который он запустил и продал Vistaprint за девятизначную сумму. «Я работаю с физическими продуктами по всем каналам [распространения], но преимущественно по естественным каналам, таким как Whole Foods», — сказал Гилбрет. «Его фон гораздо больше сосредоточен на электронной коммерции и прямых продажах физических продуктов потребителю».

«Мы увидели большой пробел на рынке финансирования компаний CPG на ранних стадиях», — сказал Гилбрет. Было много технологических фондов ранней стадии, но не фондов, ориентированных на потребителя, особенно в Остине. Бренды, ориентированные на потребителя, пытаются получить деньги от технических фондов или бизнес-ангелов. Но «большинство [технологических] инвесторов не знаю, что нужно для масштабирования [потребительский] бренд или иметь сети, чтобы быть действительно полезными».

Springdale Ventures была запущена в 2019 году. Пара намеревалась собрать фонд в размере 20 миллионов долларов, но привлекла 27 миллионов долларов. Все партнеры с ограниченной ответственностью (LP) первого фонда были состоятельными частными лицами (HNWI) и небольшими семейными офисами.

«Мы инвестировали в 28 брендов, — сказал Гилбрет. Дуэт собирал деньги в основном от людей, которые их знали. «Что-то вроде раунда друзей и семьи для стартапа. Это состоятельные люди, которые знают нас и доверяют нам».

Гилбрет и Грэм в настоящее время собирают свой второй фонд. У них есть некоторые результаты из первого фонда, но не было выходов. «Мы еще довольно молоды, — сказала она. «Большинству наших инвестиций всего около полутора лет».

«Теперь мы нацелены на размер фонда в 60 миллионов долларов с жестким пределом в 85 миллионов долларов», — сказал Гилбрет. Пара собрала 40 миллионов долларов. «В январе мы инвестировали в нашу первую компанию, — заявил Гилбрет. Многие пластинки из первого фонда возвращаются. «У нас также есть состоятельные люди за пределами нашей сети, несколько крупных семейных офисов и небольших учреждений».

«Мы ведем переговоры со многими учреждениями, как маленькими, так и крупными», — Гилбрет. «в этих учреждениях существует множество новых программ для менеджеров».

Пенсионные фонды, банки, взаимные фонды, хедж-фонды, страховые компании и пожертвования имеют новые программы управления, в которых они инвестируют в первый, второй и даже третий фонды ниже определенного порога. Порог для инвестирования в большинство новых программ для менеджеров составляет от 50 до 150 миллионов долларов. Первый фонд Спрингдейла не прошел бы квалификацию, но его второй фонд действительно подходит для некоторых.

Большинство венчурных капиталистов считают, что технологии — единственное место, где есть прибыль. «Это полная слепая зона», — подчеркнул Гилбрет. Она смотрит на инвестиции в потребительские компании через две призмы. Во-первых, с точки зрения размера рынка: почти 70% ВВП США приходится на потребителей. Сектор сильно недофинансирован. Во-вторых, с точки зрения возврата. Возврат инвестиций (ROI), который вы получаете от стартапов CPG, гораздо более постоянен для всех фондов, чем для технологических фондов. В отличие от инвестиций в технологии, в которых вы можете добиться успеха, но часто терпите неудачу, инвестиции в потребительские товары гораздо более последовательны. Думайте о множестве двойников и троек.

Многие потребительские товары и услуги являются основными. Они пользуются устойчивым спросом во время рецессий и других чрезвычайных ситуаций, таких как пандемии. В сфере потребительских товаров больше женщин и основателей BIPOC, чем в сфере технологий. «Существует гораздо более разнообразный пул людей, желающих основать эти компании и обладающих необходимым набором навыков», — сказал Гилбрет.

«К тому времени, когда мы инвестируем в продукты, они уже хорошо подходят для рынка», — сказал Гилбрет. «У них есть база потребителей, и они начинают масштабироваться. У потребительских брендов так много возможностей выхода. Даже в бедственной ситуации покупатели все равно найдутся».

Были неожиданные и ожидаемые препятствия на пути сбора средств. «Некоторые из наших состоятельных людей, которые взяли на себя обязательства, теперь говорят, что из-за состояния фондового рынка и их ликвидности они хотят уменьшить суммы или приостановить выполнение обязательств», — сказал Гилбрет.

«Большинство состоятельных людей, инвестирующих в фонды, — белые мужчины, — сказал Гилбрет. Но женщины лучше понимают потребительское пространство. «Хотя женщины все чаще становятся состоятельными людьми, потребуется время, чтобы культурные нормы в отношении женщин и инвестиций изменились». Женщинам говорят, что они плохие инвесторы, а на самом деле они плохие инвесторы. лучшие инвесторы, чем мужчины.

Текущий минимум инвестиций Springdales составляет 500,000 10 долларов. Необходимы более низкие требования к инвестициям, чтобы побудить женщин инвестировать в качестве LP. Средства на сумму более 99 миллионов долларов ограничены 10 аккредитованными инвесторами. На 249 маленьких чеках далеко не уедешь. «Я думаю, как мы можем это сделать», — сказал Гилбрет. Это может быть параллельный фонд стоимостью менее XNUMX миллионов долларов, который может иметь XNUMX аккредитованных инвесторов.

Как вы переосмысливаете то, как вы собираете деньги?