Мы прошли половину первого месяца нового года, и рост цен на нефть не показывает никаких признаков замедления. Нефтяные фьючерсы подскочили на 12% за первые две торговые недели нового года, чему способствовало несколько катализаторов, в том числе ограничения поставок, опасения по поводу нападения России на соседнюю Украину и растущие признаки того, что вариант Omicron не будет таким разрушительным, как опасались.
Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1.59 доллара, или 1.9%, на пятничной сессии до максимума за 2 месяца в 1 доллара за баррель, прибавив 2% за неделю, в то время как американская нефть West Texas Intermediate выросла на 86.06 доллара, или 5.4%, к $1.70 за баррель, поднявшись за неделю на 2.1%. Фьючерсы на нефть марки Brent и WTI впервые с конца октября вошли в зону перекупленности.
Люди, смотрящие на общую картину, понимают, что глобальная ситуация со спросом и предложением очень напряженная, и это дает рынку солидный импульс». Об этом Reuters сообщил старший аналитик Price Futures Group Фил Флинн.
«Если учесть, что ОПЕК+ все еще не достигла своей общей квоты, это сужение подушки безопасности может оказаться самым оптимистичным фактором для цен на нефть в ближайшие месяцы», Об этом заявил аналитик PVM Стивен Бреннок.
Действительно, несколько банков прогнозируют цены на нефть в 100 долларов за баррель в этом году, при этом ожидается, что спрос превысит предложение, во многом благодаря ограниченным возможностям ОПЕК.
Morgan Stanley прогнозирует, что нефть марки Brent подорожает до 90 долларов за баррель в третьем квартале этого года, в то время как JPMorgan прогнозирует, что в этом году нефть будет стоить 125 долларов за баррель, а в 150 году — 2023 долларов. Между тем, старший вице-президент Rystad Energy по анализу Клаудио Галимберти говорит, что если бы ОПЕК была дисциплинированной и хотела удерживать рынок напряженным, она могла бы поднять цены до 100 долларов.
В последнее время ОПЕК+ оказалась под давлением, чтобы увеличить добычу более быстрыми темпами из нескольких кварталов, включая администрацию Байдена, чтобы уменьшить нехватку предложения и обуздать стремительно растущие цены на нефть. Но организация боится испортить вечеринку, связанную с ценами на нефть, предприняв какие-либо внезапные или масштабные действия, когда прошлогодний обвал цен на нефть все еще свеж в ее памяти.
Но, возможно, мы переоценили возможности картеля, позволяющие на ходу наращивать производство.
Источник: Reuters
Согласно недавнему отчету, на данный момент лишь горстка членов ОПЕК может выполнить более высокие квоты добычи по сравнению с их текущими клипами.
Амрита Сен из Energy Aspect сообщила агентству Рейтер, что только Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Ирак и Азербайджан могут увеличить свою добычу, чтобы соответствовать установленным квотам ОПЕК, в то время как другие восемь членов, вероятно, столкнутся с трудностями из-за резкого сокращения объемов добычи. спад производства и годы недоинвестирования.
Недостаточные инвестиции тормозят восстановление
Согласно отчету, больше всего пострадали африканские нефтяные гиганты Нигерия и Ангола, которые уже более года перекачивают в среднем на 276 тыс. Баррелей в сутки ниже своих квот.
Согласно данным Refinitiv, у двух стран общая квота ОПЕК составляет 2.83 миллиона баррелей в сутки, но Нигерия не выполняет свою квоту с июля прошлого года, а Ангола - с сентября 2020 года.
В Нигерии пять береговых экспортных терминалов, управляемых крупными нефтяными компаниями, со средней производительностью 900,000 20 баррелей в сутки, в июле перевалили на XNUMX% меньше нефти, чем за тот же период прошлого года, несмотря на ослабление квот. Снижение связано со снижением добычи на всех береговых месторождениях, питающих пять терминалов.
По теме: Стремительный рост цен на литий становится серьезной головной болью для производителей электромобилей
Фактически, только французская нефтяная компания ВсегоЭнергии«(NYSE: TTE) новое глубокое морское месторождение нефти и экспортный терминал Эгина смогли быстро нарастить добычу. Повторное включение кранов оказалось более сложной задачей, чем считалось ранее, из-за нехватки рабочих, огромных невыполненных работ по техобслуживанию и ограниченных денежных потоков.
Действительно, может пройти не менее двух кварталов, прежде чем большинство компаний смогут справиться со своими задолженностями по техническому обслуживанию, которые охватывают все, от обслуживания скважин до замены клапанов, насосов и участков трубопровода. Многие компании также отстали от планов по дополнительному бурению для поддержания стабильного уровня добычи.
В Анголе дела обстоят не лучше.
В июне министр нефти Анголы Диамантино Азеведо снизил целевую добычу нефти на 2021 год до 1.19 миллиона баррелей в сутки, сославшись на снижение добычи на зрелых месторождениях, задержки бурения из-за COVID-19 и «технические и финансовые проблемы» в глубоководной разведке нефти. Это почти на 11% ниже квоты ОПЕК в 1.33 миллиона баррелей в сутки и далеко от рекордного пика, превышающего 1.8 миллиона баррелей в сутки в 2008 году.
Южноафриканская страна годами боролась, поскольку ее нефтяные месторождения неуклонно сокращались, а бюджеты на разведку и бурение не успевали. Добыча на крупнейших месторождениях Анголы началась около двух десятилетий назад, и многие из них уже прошли свой пик. Два года назад в стране был проведен ряд реформ, направленных на ускорение геологоразведочных работ, в том числе разрешение компаниям добывать на маргинальных месторождениях, смежных с теми, которые они уже эксплуатируют. К сожалению, пандемия ослабила влияние этих реформ, и к маю в стране не работала ни одна буровая установка - это произошло впервые за 40 лет.
На данный момент возобновили работу только три морские буровые установки.
Спад сланца
Но не только производители ОПЕК борются за увеличение добычи нефти.
В прекрасном обзоре вице-председатель IHS Markit Дэн Ергин отмечает, что добыча сланца почти неизбежно пойдет вспять и снизится из-за резкого сокращения инвестиций и лишь позже восстановится медленными темпами. Скважины сланцевой нефти сокращаются исключительно быстро, и поэтому требуется постоянное бурение для восполнения потерянных запасов.
Действительно, норвежская консалтинговая компания Rystad Energy недавно предупредила, что доказанные запасы Big Oil могут иссякнуть менее чем за 15 лет из-за того, что добытые объемы не будут полностью заменены новыми открытиями..
По данным Rystad, доказанные запасы нефти и газа так называемых крупных нефтяных компаний, а именно ExxonMobil, БП ООО (NYSE: BP), Оболочка (NYSE: RDS.A), шеврон (NYSE: CVX), TotalEnergies SE (NYSE:TTE) и Eni SpA (NYSE: E) все падают, поскольку добытые объемы не полностью замещаются новыми открытиями.
Конечно, это скорее долгосрочная проблема, последствия которой могут проявиться не скоро. Однако с учетом растущих настроений против инвестиций в нефтегазовый сектор изменить эту тенденцию будет сложно.
Эксперты предупреждают, что сектор ископаемого топлива может оставаться в депрессии из-за большого возмездия: мегатренда ESG на триллион долларов. Появляется все больше свидетельств того, что компании с низкими показателями ESG расплачиваются за это, а инвестиционное сообщество все чаще избегает их.
Согласно исследованию Morningstar, в 1.65 году инвестиции в ESG достигли рекордного уровня в 2020 триллиона долларов, при этом крупнейший в мире управляющий фондами BlackRock Inc. (NYSE: BLK), с активами под управлением (AUM) на сумму 9 триллионов долларов, что делает упор на ESG и продажу нефтегазовых активов.
Майкл Шауль, председатель и главный исполнительный директор Marketfield Asset Management, сказал Bloomberg TV, что ESG в значительной степени несет ответственность за отстающие инвестиции в нефть и газ:
Акции энергетических компаний и близко не достигли того уровня, который был в 2014 году, когда цены на сырую нефть были на текущем уровне. Для этого есть пара очень веских причин. Во-первых, это было ужасное место в течение десяти лет. А другая причина - давление ESG, на которое оказывается множество институциональных менеджеров, заставляет их недооценивать инвестиции во многие из этих областей ».
На самом деле, американские сланцевые компании сейчас столкнулись с настоящей дилеммой после того, как отказались от нового бурения и отдали приоритет дивидендам и погашению долгов, однако их запасы продуктивных скважин продолжают падать с обрыва.
По данным Управления энергетической информации США, в июле 5,957 года в Соединенных Штатах было пробурено 2021 2017, но незавершенных скважин (DUC), что является самым низким показателем за любой месяц с ноября 8,900 года с почти 2019 XNUMX на пике в XNUMX году. При таких темпах производителям сланца придется резко наращивать бурение новых скважин только для поддержания текущего уровня добычи.
Если нам нужно больше доказательств того, что бурильщики сланцевых пластов придерживаются своей новообретенной психологии дисциплины, есть недавние данные EIA. Эти данные показывают резкое снижение DUC в большинстве крупных наземных нефтедобывающих регионов США. Это, в свою очередь, указывает на большее количество завершенных скважин, но меньшее количество операций по бурению новых скважин. Это правда, что более высокие показатели заканчивания привели к росту добычи нефти, особенно в пермском периоде; однако это завершение резко снизило запасы DUC, что может ограничить рост добычи нефти в США в ближайшие месяцы.
Это также означает, что расходы придется увеличивать, если мы хотим, чтобы сланец не отставал от снижения добычи. Придется большее количество онлайн, а это означает больше денег.
Алекс Кимани для Oilprice.com
Подробнее Top Reads From Oilprice.com:
Прочитайте эту статью на OilPrice.com
Источник: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html.