И самый недооцененный.
Очевидно, что оптимистичный взгляд на долгосрочный потенциал AWS не отражается в текущей оценке компании.
Показатели бизнеса электронной коммерции компании, которые процветали в самые мрачные месяцы пандемии, не оправдала ожиданий инвесторов в последние кварталы, так как некоторые покупатели вернулись в обычные магазины. Amazon признала, что, накапливая ресурсы для удовлетворения растущего спроса в эпоху пандемии, он чрезмерно расширился свою логистическую инфраструктуру и персонал, увеличивая расходы. Компания продолжает сталкиваться тщательный контроль со стороны регулирующих органов справляясь с резким ростом цен на топливо и борясь с постоянные баталии от профсоюзов хочет организовать рабочую силу Amazon.
И все же в облачном бизнесе Amazon создала, пожалуй, один из лучших в мире растущих бизнесов, который все еще находится в зачаточном состоянии.
В 128-страничном отчете, посвященном облачному сектору, аналитик Алекс Хейсл из британской исследовательской компании Redburn утверждает, что AWS стоит 3 триллиона долларов. Он не так дико оптимистичен в отношении
Microsoft
Автора
(MSFT) Azure, но, тем не менее, считает, что бизнес стоит 1 триллион долларов, или примерно половину текущей рыночной капитализации Microsoft.
В отчете Haissl начал охват Amazon и Microsoft с рейтингом «Купить». Он видит более ограниченные возможности для двух других ключевых игроков в облачном бизнесе, приобретая компанию по хранению данных и аналитике.
Снежинка
(SNOW) с нейтральным рейтингом и компанией-разработчиком программного обеспечения для баз данных
MongoDB
(MDB) с Продать. Он установил целевые цены на уровне 270 долларов на Amazon (теперь 109 долларов), 370 долларов на Microsoft (теперь 260 долларов), 125 долларов на Snowflake (недавно около 143 долларов) и 190 долларов на MongoDB (значительно ниже недавней цены в 277 долларов).
Подписаться на новости
Технология Бэррона
Еженедельный путеводитель по нашим лучшим историям о технологиях, революционных изменениях, а также о людях и акциях в центре всего этого.
На торгах в среду акции Amazon выросли на 1.1%, Microsoft — на 1.5%, MongoDB — на 0.6%, а Snowflake — на 0.5%.
Nasdaq Composite
был плоским.
Аналитик считает, что облачные компании могут поддерживать высокий рост гораздо дольше, чем обычно ожидает Улица, указывая, что его оценки для AWS в среднем на 20% превышают консенсус в течение следующих пяти лет. В какой-то момент, добавляет Хейссл, Amazon может решить отделить AWS от остальной части компании.
«Путь облачных вычислений только начался, в этот факт трудно поверить после периода сильного роста», — пишет он. «Облако сложное, что затрудняет понимание того, что происходит на самом деле». Он утверждает, что три основных облачных провайдера — AWS, Azure и
Алфавит
Автора
(GOOGL) Google Cloud Platform — управление самой важной облачной службой, которая просто хранит данные о клиентах в необработанном виде.
«Современные облачные архитектуры имеют центральное хранилище, известное как «озеро данных», — объясняет он. «На вершине озера данных находится множество подключенных сервисов, в том числе базы данных, хранилища данных, обработка больших данных и машинное обучение. Архитектура гибкая, и ее реализация варьируется в зависимости от компании».
Аналитик сообщает, что служба озера данных Amazon, известная как S3 (или Simple Storage Service), хранит более 100 триллионов объектов данных — в среднем более 13,000 3 на каждого человека на планете. По его оценкам, только S1.5 — это бизнес стоимостью 3 триллиона долларов, что соответствует текущей рыночной капитализации Alphabet, материнской компании Google. Хейсл считает, что S40 может обеспечить рост более чем на 2030% в годовом исчислении до XNUMX года.
Он также отмечает, что все три поставщика облачной инфраструктуры предлагают инструменты поверх своих озер данных для эффективного использования хранимой информации. «Сила AWS, Azure и GCP, — говорит он, — в том, что у них есть все инструменты, которые нужны клиентам».
Хейссл также отмечает, что, хотя AWS, Azure и GCP кажутся похожими на первый взгляд, внутри есть существенные различия. Amazon и Google берут свое начало в распределенных системах, приложениях для работы с большими данными и машинном обучении. Сила Microsoft, по его словам, заключается в более старых технологиях, таких как технология базы данных SQL Server компании.
Что касается Snowflake и MongoDB, аналитик Redburn просто считает их возможности более узкими, чем консенсус-прогноз Street, в частности, учитывая, что поставщики облачных услуг контролируют озеро данных и предлагают множество приложений поверх них. «Snowflake и MongoDB имеют свои сильные стороны в одной области, что ограничивает их возможности по созданию экосистемы. Есть потенциал роста, но рынок, вероятно, настроен слишком оптимистично», — пишет Хейссл. Он также обеспокоен большим влиянием компенсации на основе акций как на Snowflake, так и на MongoDB.
«Проблема двоякая, — пишет аналитик. «Во-первых, соображение об оценке и о том, как разбавляются акционеры. Во-вторых, более широкие последствия для бизнеса и структуры затрат. В сценарии, когда акции остаются низкими дольше, сотрудники могут потребовать повышения заработной платы, что имеет далеко идущие последствия для маржинального потенциала бизнеса».
Напишите Эрику Дж. Савитцу по адресу [электронная почта защищена]
Самый ценный бизнес на Земле может скрываться внутри Amazon
Размер текста
Источник: https://www.barrons.com/articles/amazon-shares-could-triple-51656533499?siteid=yhoof2&yptr=yahoo