Пузырь на рынке жилья может лопнуть в 2023 году

Джереми Грэнтэм — один из самых уважаемых инвесторов в мире. Он основал GMA, гиганта с 40-летним опытом работы в отрасли и активами на сумму более 71 миллиарда долларов под управлением. Когда он говорит, инвесторы слушают. Например, недавно он предупредил, что S & P 500 Индекс может упасть примерно до 3,200 долларов, что примерно на 21% ниже текущего уровня. Он также предупредил, что скоро может лопнуть пузырь на рынке жилья.

Цены на жилье падают

Рынок жилья переживает самые трудные периоды более чем за десятилетие, поскольку процентные ставки в большинстве стран растут. Цены упали в таких странах, как Швеция, Великобритания, США, и Австралия резко упали после того, как во время пандемии достигли самых высоких показателей за последние десятилетия. 

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Швеция, в частности, была немного ужасной, поскольку цены переживают момент расплаты, рухнув самыми быстрыми темпами с 1990-х годов. Аналитики считают, что цены на жилье в Швеции могут упасть примерно на 20% по сравнению с самой высокой точкой в ​​2022 году. 

В Великобритании данные, опубликованные Halifax, показали, что цены на жилье продолжали падать в январе, продолжая тенденции, начавшиеся шесть месяцев назад. Та же тенденция наблюдается и в США, где индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller продолжает снижаться, как показано ниже.

Процентные ставки продолжали расти в этом году, как мы писали в этом гайд. И, поскольку инфляция все еще остается высокой, а рынок труда ужесточается, есть вероятность, что ФРС продолжит повышать ставки. В заявлении на прошлой неделе Джеймс Буллард намекнул, что ставки могут вырасти примерно до 7%. Некоторые экономисты даже считают, что ставки вырастут до 8-9%.

Джереми Грэнтэм о крахе рынка жилья

Именно на этом фоне Джереми Грэнтэм предупредил о фондовом рынке и рынке жилья. Он предупредил, что пузырь на мировом рынке жилья уже образовался, поскольку высокие ставки по ипотечным кредитам делают его недоступным. Кроме того, он предупредил, что для полного формирования жилищных пузырей требуется около двух-трех лет. Его заявление — сказал:

«Схлопывание глобального жилищного пузыря, который только начинается, вероятно, будет иметь более болезненный эффект домино для экономики, чем падение цен на акции, поскольку экстремальный пузырь цен на акции был ограничен только США».

В том же заявлении Джереми Грэнтэм предупредил, что S&P 500 может упасть примерно до 3,200 долларов. Это примечательно, поскольку в последние несколько лет Грэнтэм принял медвежий тон. И его прогнозы в основном сбывались.

Будет ли пузырь лопнуть?

Тем не менее, как я написал в моем nэкстренный крах рынка жилья прогноза, мысль о том, что вскоре нас ждет кризис, подобный 2008 году, кажется надуманной, поскольку условия сильно отличаются. Во-первых, как показано ниже, спрос на субстандартные ипотечные кредиты резко снизился за последние несколько лет. По словам Фреда, этот спрос составляет около -85.6%.

В то же время спрос на жилье остается высоким, и основной проблемой является повышение ставок по ипотечным кредитам. На мой взгляд, цены продолжат падать из-за проблемы доступности, а затем возобновят восходящий тренд по мере падения ипотечных ставок и роста запасов. На самом деле, ставки по ипотечным кредитам снижаются в последние несколько недель.

Эта точка зрения соответствует тому, что предупреждают аналитики Morgan Stanley. В записке они предупредили, что цены на жилье упадут примерно на 10% в период с июня следующего года по 2024 год. Итак, лопнет ли пузырь на рынке жилья в 2023 году? Хотя цены будут снижаться, я не могу описать это как то, что произошло в 2008-9 годах. Действительно, как показано ниже, большинство недвижимость ETF довольно хорошо откатились назад: Invesco Active US Real Estate Fund (PSR) и Schwab Real Estate ETF (SCHH) выросли на 22% по сравнению с самой низкой точкой в ​​​​2022 году.