(Блумберг) — В Москве накапливаются миллиарды долларов, недоступные для иностранных владельцев.
Самые читаемые от Bloomberg
Дивиденды по акциям, выплаты процентов по облигациям и все остальное, что западные инвесторы не продали до войны, — все это часть кучи денег, застрявших в ловушке санкций.
Счета — это остатки того, что осталось от связей России с миром международных финансов, и еще один показатель ее растущей изоляции. Поскольку вторжение России в Украину начинается второй год, а на этой неделе проходят антивоенные демонстрации, остаются вопросы о том, что будет с деньгами, застрявшими в Москве.
Юридически деньги принадлежат некоторым крупнейшим инвестиционным домам, таким как JPMorgan Asset Management и Schroders Plc, но в частном порядке большинство признает, что надежды на восстановление нет. По крайней мере, пока Владимир Путин остается лидером.
«Вы поставили его на ноль, вам нужно забыть об этом», — сказал Тим Лав из GAM Investment Management, владевший российскими акциями в составе развивающегося фонда акций. «Рынок все еще существует, но когда говорят о репатриации дивидендов или доступе к базовым ценным бумагам, все сводится к санкциям».
В разговорах финансовые управляющие говорят об этом с некоторым разочарованием, и многие не хотят официально говорить о владении российскими активами, пока идет война. Если они не захотят проверить границы санкций, они ничего не смогут сделать с наличными.
На пресс-конференции в этом месяце председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина отказалась раскрыть, сколько денег находится на специальных банковских счетах нерезидентов, известных как тип C, но сказала, что они продолжают расти.
В ноябре «Интерфакс» сообщил, что на этих счетах находится более 280 миллиардов рублей (3.7 миллиарда долларов) со ссылкой на источники в регулирующих органах. Представители Банка России отказались от комментариев.
Euroclear получает проценты в размере 821 млн евро от денежных активов, находящихся под санкциями России
По данным Московской биржи и Банка России, перед войной иностранные инвестиции в Россию были значительными и составили около 150 миллиардов долларов в акции и государственные облигации.
Управляющие активами приостановили свои российские фонды, но некоторые все еще подсчитывают теоретическую стоимость активов для клиентов.
Например, инвестиционный фонд JPMorgan Asset Management Emerging EMEA сообщил клиентам, что российские компании, которыми он владеет, продолжают выплачивать дивиденды, при этом около 6.3 млн фунтов стерлингов (7.6 млн долларов США) были заморожены на C-счетах по состоянию на 4 января, хотя и подчеркивалось, что деньги не были доступный.
В случае с BlackRock Inc. она закрыла ETF iShares MSCI Russia. Компания заявила, что продолжает вести переговоры с регулирующими органами и другими участниками рынка о том, как выйти из позиций.
«Российские ценные бумаги будут ликвидированы в какой-то момент в будущем, если это возможно, осуществимо и уместно», — говорится в сентябрьском сообщении компании в Интернете.
Другой управляющий активами, East Capital, заявил, что по состоянию на февраль на специальных счетах у него было в общей сложности 13 миллионов евро (13.8 миллиона долларов).
«Мы должны быть осторожны в том, что мы можем сказать нашим клиентам», — сказала Александра Моррис, инвестиционный директор норвежской управляющей компании Skagen AS. «Мы можем показать им, что это ценности, оцененные в настоящее время, но вероятность того, что мы сможем получить к ним доступ, мала, на самом деле они могут быть конфискованы в любой день».
Моррис сказал, что до вторжения они держали 9% своего фонда развивающихся рынков в российских акциях, назвав это «большим перевесом».
Списано до нуля
Некоторые управляющие фондами надеются, хотя и отдаленно, вернуть часть своих денег. В декабрьском отчете East Capital говорится: «Мы по-прежнему считаем, что большинство наших портфельных активов имеют ценность, потому что мы знаем, что они генерируют свободный денежный поток и выплачивают дивиденды». Он добавил, что списал активы на ноль.
Между тем, другие обращаются за юридической помощью, чтобы вернуть хотя бы часть своих денег. Григорий Мариничев, партнер юридической фирмы Morgan Lewis & Bockius в Нью-Йорке, сказал, что общается с клиентами, которые ищут технические лазейки.
Одна из возможностей — многоэтапный перевод денег на аналогичные счета инвесторов, которых Россия не классифицирует как «недружественных». Другой — преобразовать C-счета в пакеты ценных бумаг, которые можно было бы продать инвесторам, не связанным санкциями, сказал он.
«Все эти варианты потребуют значительных списаний», — сказал Мариничев. — Но что-то лучше, чем ничего.
– При содействии Стефани Бодони.
(Обновления с заявлением BlackRock о российских фондах)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/growing-cash-pile-moscow-foreign-050000072.html.