Баланс ФРС показывает, что происходит с экономикой

Мать всех диаграмм ниже. Это история баланса Федеральной резервной системы прямо с их веб-сайта:

Вот откуда берется мировая инфляция. Не все, конечно, потому что центральные банки по всему миру сделали то же самое. Появляются новые деньги, и цены на вещи растут. Вот если вещей меньше, то цена поднимается еще больше. Однако без новых денег цены не могут расти повсеместно, инфляция всегда связана с денежной массой.

Вот почему ФРС сдерживает его. Денежная масса падает, цены на активы падают.

Теперь есть один модифицирующий фактор. Если вы закачаете новые деньги в экономику, и эти деньги пойдут на повышение цен на неликвидные активы, тогда инфляционное воздействие будет в этих неликвидных активах, и новые деньги будут заперты там и будут только капать в «реальную экономику». ” Допустим, вы вкачиваете деньги и облегчаете их захват людьми, покупающими дома или акции, но затрудняете захват людьми, покупающими продукты, что ж, тогда цены на дома и акции вырастут, но продукты не будут сильно затронуты. . Удачливые (богатые) люди с акциями и домами станут намного богаче, а люди, которым нужно покупать продукты, несколько останутся позади, но, по крайней мере, не будет безудержной инфляции за пределами акций и домов. Горе экономике, которая раздает людям деньги на покупку продуктов, потому что тогда всех ждет приступ инфляции.

Звоните в колокола?

Таким образом, чтобы контролировать цены, вы должны выкачивать деньги из системы, потому что, когда их слишком много не в том месте, они начинают метаться, повышая цены на все подряд.

В системе слишком много денег, и эти деньги припаркованы, и они припаркованы в Федеральной резервной системе, где банки, которые не могут использовать большую часть этих новых денег, как бы вернули их Федеральной резервной системе для присмотра. Это обратное репо, которое вышло из строя со всеми новыми деньгами, созданными для преодоления пандемии.

Вот его график:

Обратите внимание, как он соответствует балансу ФРС по своему характеру. Эти деньги являются оплотом для банков, если что-то пойдет не так, поскольку они могут вывести эти наличные деньги и вернуть их в игру в реальной экономике, но в нормальных условиях они были бы ниже уровня 2014–2018 годов, если бы был почти правильный уровень денег. в системе. ФРС будет чувствовать, что есть много возможностей для ужесточения, пока эти балансы высоки, потому что, если банкам нужна ликвидность, вот она.

Вот где большой вызов лежит. Если бы банки сказали ФРС: «Нет, мы не собираемся давать кредиты никому, кроме вас, и превратить реальную экономику в кредитную пустыню, в то же время удерживая наличные деньги в Федеральном резерве, тогда не было бы никакой надежды на «мягкую посадку». ” Если деньги останутся в системе как есть, то инфляция должна пойти своим чередом, и новая денежная масса будет соответствовать новым уровням цен, что было бы не так уж плохо, но проблема в том, что дефицит государственного бюджета потребует дальнейшего увеличения денежной массы, создающей дальнейшие изменения. инфляции, с которой можно было бороться только путем дальнейшего повышения процентных ставок, что привело к порочному кругу высокой инфляции и стагнации. Так было в 1970-х…

Но это все «а что, если».

Настоящая карта — это прогресс этих двух графиков. Если эти балансы упадут без особой драмы, значит, все работает хорошо, но если ужесточение начнет серьезно подрывать экономику без существенного падения этих уровней, то это будет сигналом к ​​тому, чтобы укрыться.

Институты считают, что инфляция вот-вот резко упадет, и тогда начнется новое количественное смягчение. Я говорю: «Удачи с этим». Тем не менее, эти графики дадут руководство, необходимое для оценки вероятного результата в будущем.

Для меня необходима капитуляция, чтобы определить новое начало, в которое мы вступаем, а этого еще не произошло.

Еще раз эти графики дадут четкое представление о том, что будет дальше.