Верхняя строка
В то время как опасения по поводу российского вторжения в Украину, которое, по словам западных официальных лиц, «уже началось», в краткосрочной перспективе тянут акции вниз, рынки сталкиваются с более серьезной проблемой на горизонте, поскольку Федеральная резервная система агрессивно ужесточает денежно-кредитную политику и повышает процентные ставки. заявка на борьбу с растущей инфляцией, предупреждают эксперты.
Борьба Федеральной резервной системы с инфляцией по-прежнему остается «самой важной» проблемой, стоящей перед рынками. ... [+]
Грэм Дженнингс/Пул через ASSOCIATED PRESS
Ключевые факты
Акции в этом месяце пострадали из-за российско-украинского конфликта: все три основных индекса упали на 5% и более в феврале, а S&P 500 во вторник перешел на территорию коррекции.
Геополитические риски часто вызывают «краткосрочную волатильность» и могут мгновенно изменить повседневное направление рынка в зависимости от последних новостей, говорит Дэн Кемп, директор по инвестициям Morningstar Investment Management.
Хотя напряженность между Россией и Украиной вызвала в последние недели волатильность, история показывает, что падение рынка, вероятно, будет недолгим, по мнению экспертов, которые утверждают, что инвесторы должны быть более обеспокоены ястребиным разворотом Федерального резерва, который пытается бороться с растущими потребительскими ценами. .
«Рынки акций больше подвержены риску последствий войны с инфляцией, чем потенциального вторжения в Украину», — говорит Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA.
«В то время как Россия/Украина продолжает доминировать в заголовках, перспективы политики ФРС по-прежнему являются макроэкономической проблемой №1 для акций», — говорит основатель Vital Knowledge Адам Крисафулли, добавляя, что «акции все еще должны бороться с приближающимся процессом ужесточения денежно-кредитной политики», даже после исчезновения геополитических рисков.
Хотя возможность российско-украинской войны напугала инвесторов, «важно понимать, что влияние на экономику США вряд ли будет значительным», хотя более высокие цены на нефть будут «самым большим препятствием», а доверие потребителей может снизиться. хит, говорит Линдси Белл, главный рыночный и финансовый стратег Ally.
Важная цитата:
«Отмена стимулов остается самой важной макроэкономической темой на рынке, и это фактически подпитывает геополитические опасения», — говорит Крисафулли. Он указывает, что в прошлом акции обычно могли рассчитывать на более легкую фискальную и монетарную поддержку, «но в нынешних условиях такой помощи не будет».
Ключевой фон:
В связи с резким ростом доходности облигаций в этом году на фоне опасений по поводу ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы рынки уже находились под давлением до того, как напряженность между Россией и Украиной напугала инвесторов. S&P 500 в этом году снизился более чем на 10%, углубившись в зону коррекции в среду. Промышленный индекс Доу-Джонса упал более чем на 8%, а индекс Nasdaq Composite упал на 16%.
На что обращать внимание:
Повлияет ли на запланированное Федеральной резервной системой повышение ставок в 2022 году ситуация в отношениях между Россией и Украиной, которая привела к резкому росту цен на энергоносители. Экономисты предупреждают, что в связи с ростом цен на нефть и бензин в последние недели дальнейший рост может серьезно подорвать доверие потребителей в США и усугубить инфляцию. «На самом деле речь идет о нефти, — говорит Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics. «Нефть, вероятно, подорожала на 10 или 15 долларов за баррель из-за конфликта… Это, вероятно, добавит, если сохранится, около 30 или 40 центов за галлон к неэтилированному бензину», — описывает он. Такое увеличение добавит 0.5% к годовой потребительской инфляции, прогнозирует Занди, что «действительно усложняет усилия ФРС по сдерживанию инфляции и возвращению к полной занятости».
минусы:
Другие экономисты предупреждают о влиянии более высоких цен на энергоносители, которые могут создать «полярный вихрь для экономики и доходов», разрушить спрос и «возможно, спровоцировать рецессию в нескольких странах», говорится в недавней заметке Майка Уилсона, Morgan. Стэнли, главный стратег по акциям США.
Дальнейшее чтение:
Акции падают, цены на нефть растут после того, как Путин вводит войска в Восточную Украину (Forbes)
Эксперты говорят, что риски рецессии «растут», поскольку Федеральная резервная система пытается бороться с инфляцией (Forbes)
Акции падают вторую неделю подряд, так как напряженность в российско-украинских отношениях оказывает давление на рынки (Forbes)
Dow упал на 600 пунктов, поскольку напряженность в отношениях между Россией и Украиной достигла «решающего момента» (Forbes)
Источник: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/02/23/the-federal-reserves-war-on-inflation-is-more-important-for-stocks-than-the-russia- украина-конфликт/