Экономика ограничения цен на российскую нефть

Экономисты часто выступают против контроля над ценами, учитывая его предсказуемые последствия: дефицит и излишки. Так что примечательно, что недавно группа видных экономистов подписала письмо министру финансов Джанет Йеллен, поддерживающему ограничение цен на российскую нефть. Экономика в данном случае не так ясна, поскольку во время войны приоритет отдается соображениям, отличным от рыночной эффективности. Поэтому стоит тщательно подумать о том, какие последствия может иметь ценовой потолок.

В сентябре прошлого года Группа семи стран решено ввести ценовой потолок на российскую нефть, и в последние несколько недель госсекретарь Йеллен усердно работал привлечь к этой политике и другие страны. Это следует за США уже запрещая Российский импорт нефти и газа. Между тем, Европа вводит запрет на морскую перевозку сырой нефти. вступить в силу в начале декабря, а вскоре после этого, в начале февраля, последует запрет на нефтепродукты.

Чтобы начать предвидеть последствия этой политики, полезно понять, что любой баррель нефти неотличим от другого и что ни один отдельный производитель не оказывает большого влияния на цену. Так, например, если цены на бензин, скажем, в Нью-Йорке выше, чем в Коннектикуте, нефтяные компании рационально отреагируют, направив весь свой газ в Нью-Йорк и ничего в Коннектикут. При этом цена будет падать в Нью-Йорке и расти в Коннектикуте до тех пор, пока цены не станут одинаковыми в двух штатах. Примерно такая ситуация сейчас, когда расхождения в ценах на газ в разных штатах в основном обусловлены государственные налогии в некоторой степени транспорт и маркетинг расходы.

Распространяя эту логику на международные рынки, легко увидеть, что если Европа и Соединенные Штаты запретят импорт российской нефти, Россия ответит продажей своей нефти в других странах. И это именно то, что он делает. Китай и Индия оставаться крупных клиентов, несмотря на западные санкции.

Вот тут-то и вступает в действие ценовой потолок, который является средством расширения сферы действия российских санкций на большее количество стран. На первый взгляд политика мало чем отличается от бана. Если страна установит потолок цен на российскую нефть на уровне 60 долларов за баррель, как сказала Йеллен предложил, Россия будет продавать свою нефть странам без ограничения, учитывая, что мировая цена сейчас составляет около 85 долларов. Действительно, это то, что Россия говорит, что будет делать. Вице-премьер России недавно — сказал Россия не будет поставлять нефть в страны с ценовым пределом.

В ожидании этого западные страны вводят дополнительные ограничения на финансовые и страховые услуги по транспортировке российской нефти. Это главный источник рычагов, с помощью которых лидеры США и Европы должны заставить другие страны принять эту политику внутри страны. Введение ограничения предоставит им доступ к западным страховым услугам, что позволит им покупать российскую нефть, которая иначе была бы недоступна.

Легко понять, насколько сложно выиграть в этой игре с нормативными требованиями. Одно вмешательство порождает другое, и еще одно, и ни одно из них не является полностью успешным. Турция, например, двусмысленный о том, примет ли он политику. Индонезия остается неубедительный, выражая обеспокоенность тем, что нефтяная политика определяется геополитикой. На сегодняшний день санкции не привели к прекращению финансирования войны в Украине.

Еще больше усложняет ситуацию то, что ОПЕК и ее союзники недавно перешли к сократить добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки. Это может привести к росту цен на нефть в то время, когда США и Европа пытаются их сдерживать. Американские политики воют в ответ на предложенные ОПЕК сокращения, а некоторые члены Конгресса даже спонсируют закон под названием «НОПЕК".

К сожалению, американских политиков, вероятно, меньше заботит ситуация на Украине, чем рост цен на газ в преддверии выборов. Неудивительно, что у ОПЕК другие приоритеты. Как сказал экономист Омар Аль-Убайдли объяснены В недавней статье для Al Arabiya News международный нефтяной картель, вероятно, хочет предотвратить сокращение инвестиций, которое будет сопровождать падение цен, поскольку это может повлечь за собой нежелательные проблемы для картеля в будущем.

Любая попытка увеличить предложение за счет давления на ОПЕК, скорее всего, потерпит неудачу. Кроме того, сокращение добычи ОПЕК не может даже поднять цены в разы. Отчасти это связано с тем, что квоты ОПЕК часто не последовательно придерживался членами. ОПЕК также не единственная игра в городе; Есть много нефтедобывающих стран, не входящих в ОПЕК, и любая попытка координировать всю их производственную деятельность, скорее всего, окажется бесполезной затеей.

В конце концов, ограничение цен потенциально может сократить поступления нефти в Россию, но это далеко не гарантировано. Такое действие может легко обратный эффект, что привело к дальнейшей геополитической нестабильности. Газпром, российский газовый гигант, уже угрожающий прекратить продажу природного газа в Европу в случае введения ценового потолка. Если цены на энергоносители в ответ вырастут, ценовой потолок вполне может привести к достижению цели, противоположной намеченной.

Учитывая всю эту неопределенность, трудно быть оптимистичным в отношении политики. Сердца защитников в правильном месте. Лучшим аргументом в пользу этой политики может быть то, что делать что-то лучше, чем ничего не делать, но даже это не гарантируется.