Паршивое повышение налогов демократами

Президент Байден вступил в должность в 2021 году с агрессивной программой новых программ, которые он надеялся принять, наряду с ряд повышений налогов платить за них и сделать налоговую систему «более справедливой». Байден получил только некоторые из программ, которые хотел, но большинство повышений налогов оказалось слишком сложным для прохождения через Конгресс.

Повышение налогов, которое, скорее всего, проголосуют демократы, паршивое, оно усложнит налоговый кодекс и оставит много места для уклонения. Единственные два значимых повышения налогов, которые демократы могут провести за четырехлетний президентский срок Байдена, содержатся в Закон о снижении инфляции, который Сенат принял 8 августа, и Палата представителей, вероятно, скоро пройдет. Байден дал понять, что подпишет законопроект в ближайшее время.

IRA, как известно, включает 390 миллиардов долларов на финансирование зеленой энергетики в течение десяти лет, 318 миллиардов долларов на сокращение дефицита и меньшие суммы на целевые субсидии на здравоохранение и восстановление истощенной Службы внутренних доходов. Законопроект предусматривает только два повышения налога: минимальный 15-процентный налог на прибыль или «учетный» налог для крупных компаний, которые используют налоговые льготы для уплаты налога ниже 21-процентной ставки корпоративного налога, и 1-процентный акцизный налог на выкуп корпоративных акций.

Если бы вы разрабатывали эффективный налоговый кодекс с нуля, ни один из этих налогов не попал бы в сокращение. Минимальный корпоративный налог в размере 15% — это скорее политическое заявление, чем что-либо еще. Некоторые крупные компании используют налоговые льготы, принятые Конгрессом много лет назад, по уважительной причине, чтобы свести свои счета по подоходному налогу к нулю или почти к нулю. Это вызвало споры, поскольку неравенство в доходах и богатстве в Соединенных Штатах усилилось, а некоторые основатели бизнеса стали невообразимо богатыми.

Amazon (AMZN), например, использовал налоговые льготы для сократить свои налоговые платежи на 5 миллиардов долларов в последние годы, в некоторых случаях из-за отсутствия федерального подоходного налога, даже по годам это приносило солидную прибыль. Тем временем ее основатель и бывший генеральный директор Джефф Безос накопил состояние в 166 миллиардов долларов, в основном на акциях Amazon.

История продолжается

Корпорации получают налоговые льготы не просто так

Это может показаться несправедливым, но также верно и то, что Amazon выросла из убыточного стартапа в глобального розничного и технологического гиганта, в котором работает более 1 миллиона человек в США. использование законных налоговых льгот Конгресс хочет, чтобы компании использовали, чтобы выполнить именно то, что удалось сделать Amazon. Компании могут претендовать многочисленные налоговые льготы предназначен для поощрения внутренних инвестиций, инновационных исследований, закупок оборудования и многих других вещей, которые считаются полезными для экономики США. Эти существуют налоговые льготы потому что за последние несколько десятилетий Конгресс решил, что использование налогового кодекса для поощрения поведения, которое может сделать экономику США более конкурентоспособной и продуктивной, является хорошей политикой.

[Подпишитесь на Рика Ньюмана в Твиттере., подпишитесь на его рассылку or пришлите свои мысли.]

Бухгалтерский налог в размере 15%, который иногда называют корпоративным альтернативным минимальным налогом, в основном сводит на нет налоговые льготы, которые должны стимулировать продуктивную деловую активность.

«Учетный минимальный налог, скорее всего, увеличит искажения в корпоративном налоге, а не уменьшит их», эксперт по налогам Кайл Померло из Американского института предпринимательства утверждает,. «Налог на книги не является хорошей налоговой политикой, и есть гораздо лучшие способы увеличить доход».

Существуют несколько технических причин почему минимальный налог может привести к еще более агрессивным налоговым манипуляциям среди крупных компаний, чем сейчас. На более базовом уровне минимальный учетный налог будет находиться в прямом противоречии с другими частями налогового кодекса, поскольку он фактически наложит вето на налоговые льготы, которые закон поощряет принимать компании. Сложность усложняет налоговое правоприменение, и компании, облагаемые этим новым минимальным налогом, — с годовой прибылью более 1 миллиарда долларов — больше всего способны нанять целую армию налоговых экспертов для минимизации своих налоговых счетов.

Налог на выкуп акций — еще одна политически привлекательная отговорка. Теоретически это будет препятствовать публичным компаниям использовать избыточные денежные средства для выкупа своих акций и сокращения количества акций в обращении, что иногда приводит к росту цены акций, что выгодно акционерам. Предполагается, что вместо этого компании будут использовать деньги для инвестирования в новые проекты, которые создадут рабочие места и ускорят рост.

Но это непонимание того, как работают выкупы и как компании вероятно, отреагирует на налог на выкуп. Большинство компаний используют наличные только для выкупа акций, когда они не видят лучшего применения этим деньгам, например, для инвестиций с разумной нормой прибыли. Повышение стоимости обратного выкупа за счет налога не сделает другие инвестиции более привлекательными. Вместо этого многие компании, вероятно, увеличат дивиденды, которые они выплачивают, а некоторые просто будут сидеть на наличных деньгах, возможно, благодаря недавнему повышению процентных ставок. Чего налог на обратный выкуп явно не принесет, так это того, что он принесет больше денег в карманы обычных рабочих или поможет им развить новые навыки, которые сделают их более ценными для работодателей.

Лучшие способы увеличить доход от корпоративных налогов: во-первых, сделать налоговый кодекс проще, а не сложнее. Если Конгресс сочтет, что налоговые льготы для корпораций слишком щедры, он должен либо сократить, либо отменить эти налоговые льготы, вместо того чтобы вводить новый налог, конкурирующий с этими налоговыми льготами. Также может быть эффективнее просто повысить ставку корпоративного налога, чем ограничивать существующие налоговые льготы повышением налога.

Одно большое преимущество новых налогов

Однако у запутанных новых налогов, которые принимают демократы, есть по крайней мере одно преимущество: они могут пройти. Это может отражать подмигивающее и кивающее признание некоторых демократов, а также бизнес-лобби, что корпорации найдут обходные пути, и новые налоги не будут очень обременительными. Тайные повышения налогов, которые трудно понять, также с меньшей вероятностью вызовут ярую оппозицию, чем более простые действия, такие как повышение корпоративной ставки на 21%.

Кроме того, корпоративная Америка получает передышку по сравнению с налогами, о которых начал просить Байден. Например, повышение корпоративной ставки с 21% до 28%, как предпочитал Байден, привело бы к снижению бизнеса примерно на 75 миллиардов долларов в год. И это был лишь один из нескольких новых налогов на бизнес и богатых, которые лоббировал Байден. Минимум 15% и налоги на выкуп, вероятно, принесут всего 45 миллиардов долларов нового дохода в год в совокупности, и в конечном итоге он может оказаться намного ниже, чем это, когда компании адаптируются. Акции выросли, а не упали, поскольку демократы удивили рынки, объявив об этих новых повышениях налогов в конце июля, что указывает на то, что инвесторы не видят существенного влияния новых налогов на прибыльность корпораций.

Если республиканцы получат контроль над Палатой представителей в середине ноября, как ожидает большинство прогнозистов, они смогут заблокировать любые оставшиеся элементы повестки дня Байдена, которые они захотят. Это означает, что дальнейшего повышения налогов не будет, по крайней мере, до 2025 года. Байден сделал налоговый кодекс немного более запутанным, но не слишком болезненным.

Нажмите здесь для новостей политики, связанных с бизнесом и деньгами

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube