Бычий рынок акций продлится недолго

• Дэвид Розенберг говорит, что бычий рынок акций не продлится долго, и рецессия кажется неизбежной.

• Экономист-ветеран отметил, что заявки на пособие по безработице только что достигли самого высокого уровня с октября 2021 года.

• Розенберг указал на множество индикаторов, указывающих на то, что акции переоценены и обречены на падение.

Дэвид Розенберг предупредил, что мощное ралли фондового рынка необоснованно, и экономика США практически гарантированно погрузится в рецессию.

S&P 500 официально вышел на бычий рынок в четверг, поднявшись на 20% по сравнению с октябрьскими минимумами. Между тем данные по безработице, опубликованные в тот же день, показали, что число первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе выросло до 261,000 2021, что является самым высоким уровнем с октября XNUMX года.

«Этот рынок по-прежнему представляет собой не более чем краткосрочную игру на импульсе», — сказал в утренней записке опытный экономист и президент Rosenberg Research.

Розенберг подчеркнул несоответствие между вехой фондового рынка и смягчением рынка труда. Он задался вопросом, оправданы ли текущие оценки акций, учитывая ухудшающийся экономический фон.

«Вы можете верить заголовкам в прессе или опережающим индикаторам, которые предполагают, что у нас действительно есть 99.15%-ная вероятность официальной рецессии, определенной NBER», — сказал он. «И если это так, то это первый случай в истории, когда фундаментальный медвежий рынок закончился еще до того, как наступил спад».

Розенберг предположил, что агрессивные федеральные расходы в прошлом году могли отсрочить рецессию. Он описал финансовую поддержку как «подарок Energizer Bunny, который продолжал давать».

Более того, бывший главный североамериканский экономист Merrill Lynch подчеркнул огромный оптимизм, заложенный в цене акций. Он отметил, что форвардный мультипликатор S&P 500 «цена-прибыль» на 25% выше его долгосрочного среднего значения, а индекс сильно сконцентрирован, как это было во время пузыря доткомов.

Он также указал на низкие ожидания волатильности как на свидетельство глубокого самоуспокоения среди инвесторов и предупредил, что настроения «быстро достигают сверхбычьего уровня, поскольку FOMO возрождается».

История продолжается

Розенберг бьет тревогу уже несколько месяцев. В конце апреля он предсказал рецессию к сентябрю, падение S&P 20 на 500% и кредитный кризис, поскольку банковские опасения задушили кредитование. В феврале он также сообщил Insider, что цены на жилье могут упасть на 15-20%.

Многочисленные рыночные обозреватели предупреждают, что цены на активы упадут, а экономика сократится. Они указали на то, что Федеральная резервная система с прошлой весны повысила процентные ставки почти с нуля до 5% и выше, что стимулировало сбережения и сделало займы гораздо более дорогостоящими.

Более высокие ставки помогают бороться с инфляцией, но они, как правило, плохие новости для потребительских расходов, отраслей, зависящих от долга, таких как коммерческая недвижимость, и более рискованных активов, таких как акции.

Прочитайте больше: Магнат недвижимости Джефф Грин заработал 800 миллионов долларов на закрытии последнего пузыря на рынке жилья. Он объясняет, как Джон Полсон вдохновил на противоположную ставку и как он защищает свое состояние сегодня.

Прочтите оригинальную статью на Business Insider