Британский фунт находится в свободном падении. Вот что это значит для инвесторов.

Основные вынос

• Британский фунт достиг самого низкого уровня по отношению к доллару США за всю историю
• Это происходит из-за множества крупных налоговых кошек, объявленных новым премьер-министром Лиз Трасс, в классическом случае «экономики просачивания вниз».
• Рынки напуганы возможным результатом политики, и рынок облигаций резко отреагировал
• Как всегда, это открывает возможности для инвесторов, которые могут извлечь выгоду из возникающей волатильности.

Британский фунт упал до самого низкого значения за всю историю по отношению к доллару США. Это произошло благодаря тому, что новый премьер-министр Лиз Трасс обнародовала множество налоговых льгот и инвестиционных стимулов с целью дать толчок британской экономике.

Природа сокращений означает, что самые богатые, вероятно, получат наибольшую выгоду, в классическом случае применения теории «экономики просачивания вниз».

После того, как предыдущий премьер-министр Борис Джонсон был отстранен от должности в результате вотума недоверия от его собственной партии, Трасс вышел вперед в качестве нового лидера правой Консервативной партии, опередив предыдущего канцлера (главную собаку государственного бюджета Великобритании и финансовый отдел), Риши Сунак.

Сунак нарисовал пессимистическую картину для избирателей партии и решительно предостерег от меры, которую предлагала Лиз Трасс. В конце концов, члены партии решили придерживаться политики нового правительства Трасса, ориентированной на рост, и пока похоже, что она возвращается, чтобы укусить их.

Так что же именно произошло с британским фунтом, что его вызвало и что это значит для американских инвесторов?

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 100 долларов. 

Что случилось с фунтом?

Фунт немного восстановился на торгах в понедельник, но в первые часы торгов в Азии произошел спад. исторический минимум $1.0327. Валютный рынок работает 24 часа в сутки по всему миру, и трейдеры и спекулянты могут совершать валютные движения на различных биржах по всему миру.

На момент написания статьи в понедельник фунт колебался на отметке 1.08 доллара и медленно набирает силу в течение дня.

В какой-то момент валюта упала почти на 5% и даже после этого восстановления по-прежнему снижается примерно на 7% за последние два дня. Эти шаги были настолько радикальными, что ходили слухи о том, что Банку Англии (британская версия ФРС), возможно, придется вмешаться с чрезвычайным повышением ставки, которое, по некоторым предположениям, может достигать 2.00 процентных пункта.

Это поднимет базовую ставку в Великобритании до 4.25%, а такая высокая доходность сделает долговые обязательства, деноминированные в фунтах стерлингов, и другие инвестиции гораздо более привлекательными. Это, вероятно, стабилизирует стоимость валюты, но также вызовет хаос для компаний и частных лиц, которые увидят, как стоимость долга резко вырастет за одну ночь.

Это произойдет в то время, когда Великобритания, как и большая часть мира, сталкивается с рекордно высокими ценами на энергоносители и общей безудержной инфляцией.

Каковы новые планы Лиз Трасс

Раз в год канцлер Великобритании составляет бюджет на следующие 12 месяцев. Объявление обычно содержит такие подробности, как предлагаемые изменения в налоговой системе, новые инициативы правительства и изменения в системе социального обеспечения и социального обеспечения.

Когда Лиз Трасс заняла пост премьер-министра в середине финансового года, в прошлую пятницу ее канцлер Кваси Квартенг объявил о том, что в преддверии было описано как «мини-бюджет».

Это было что угодно, только не мини.

Изменения в налоговой системе были одними из самых значительных за последние десятилетия: самая высокая предельная ставка налога была полностью отменена, недавнее повышение сборов на здравоохранение и социальное обеспечение было отменено, снижен налог на продажу недвижимости и предложены повышения для корпораций. налог также отменяется.

Но это еще не все. Трасс также объявил об отмене ограничения на бонусы банкиров, ужесточении законодательства, направленного на давление на профсоюзы, и отмене предлагаемого повышения налога на алкоголь.

В целом снижение налогов на миллиарды фунтов стерлингов, по-видимому, принесло наибольшую пользу самым богатым в Великобритании. Это классический пример экономики просачивания вниз, также известной как экономика предложения.

Трасс ни в коем случае не первый политик, реализовавший такой план, поскольку многие лидеры по всему миру твердо верят в эту идеологию. Некоторые известные примеры в США включают снижение налогов Рейганом и Бушем.

Как должна работать экономика просачивания вниз?

Идея, лежащая в основе этого, заключается в том, что снижение налогов для корпораций и богатых в конечном итоге «просочится» на остальную часть общества.

Эти новые реформы только что снизили самую высокую ставку подоходного налога в Великобритании с 45% до 40%. Это означает, что лица, зарабатывающие более 150,000 162,611 фунтов стерлингов (XNUMX XNUMX долларов США на момент написания статьи), сэкономит около 10,000 10,861 фунтов стерлингов (XNUMX XNUMX доллар США) в результате изменения.

Человек с доходом в 1 миллион фунтов стерлингов (1.086 миллиона долларов США) увидит дополнительные 55,000 59,708 фунтов стерлингов (XNUMX XNUMX долларов США) в своем заднем кармане.

Теория состоит в том, что у этих людей будет больше денег, чтобы их потратить. Это может означать больше отпусков, модернизацию автомобиля, больше обедов вне дома или новый ремонт дома. Это увеличение расходов может затем послужить стимулом для экономики, потому что это будет означать увеличение доходов для бизнеса.

С ростом доходов и спроса предприятиям потребуется нанимать больше персонала, что улучшает рынок труда и начинает повышать заработную плату.

Поскольку люди с более высокими доходами, скорее всего, расценят этот дополнительный доход как «свободные деньги», они с большей вероятностью потратят их. Они уже удовлетворяют все свои основные потребности за счет своего регулярного дохода, и поэтому маловероятно, что они будут переведены на банковский счет или в пенсионные инвестиции.

Так это работает?

Это вопрос на миллион долларов. Как и в случае с большинством экономических теорий, здесь нет однозначного ответа. Экономика чрезвычайно сложна и состоит из миллиардов движущихся частей. Вы можете спорить, была ли она успешной в прошлом, но это не обязательно означает, что будущая реализация теории не приведет к другому результату.

Что означает падение британского фунта для инвесторов?

Немедленные последствия этих мер вызывают серьезные волнения в Великобритании. Валюта быстро падает, что приводит к падению цен на облигации. Но что это значит для американских инвесторов?

Начнем с того, что любые глобальные инвестиционные фонды, скорее всего, имеют некоторое влияние на рынок Великобритании. Эти проблемы могут перекинуться на и без того испытывающую трудности еврозону, а это означает, что иностранные инвестиции могут столкнуться с большей волатильностью.

В нем также освещаются некоторые проблемы, стоящие перед правительствами в условиях высокой инфляции и низких темпов роста, в которых мы сейчас находимся. Шок, который ощущается в Великобритании, может повториться в США, если будут реализованы аналогичные политические шаги.

Не то, чтобы мы, вероятно, увидим их в ближайшее время. Джо Байден твитнул в прошлый вторник что он «устал от просачивающейся экономики» и что «она никогда не работала».

Итак, как инвесторам ориентироваться на рынках прямо сейчас? В настоящее время мы наблюдаем рост проблем по всему миру. В США не все так солнечно и радужно, но на самом деле они выглядят нормально по сравнению с большей частью остального мира.

Это особенно верно, если учесть, насколько хуже показал себя фондовый рынок США по сравнению с другими крупными экономиками. S&P 500 в этом году снизился почти на 23%, в то время как британский FTSE 100 упал чуть более чем на 6%.

Мы чуем возможности.

Чтобы воспользоваться этим несоответствием, мы создали Комплект для превосходства в США. Этот инвестиционный комплект использует сложную парную торговлю, чтобы открывать длинные позиции в США и короткие позиции в других развитых странах мира.

В частности, мы открываем длинную позицию по Russell 1000 (1000 крупнейших компаний США) и короткую позицию по индексу MSCI EAFE, используя обратный ETF.

Этот индекс состоит примерно из 65% Западной Европы и еще 32% из Азиатско-Тихоокеанского региона (Япония, Гонконг и Австралия), а разница составляет несколько небольших стран.

Преимущество этой сделки заключается в том, что инвесторы получают прибыль за счет относительных изменений между США и остальным миром. Даже если рынки по-прежнему будут сложными, инвесторы могут получить прибыль, если США будут работать лучше.

Это то, что обычно предназначено для высокопоставленных клиентов хедж-фондов, но мы сделали это доступным для всех.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 100 долларов.