Пока преждевременно объявлять, что медвежий рынок закончился, но еще не слишком рано начать составлять свой список покупок акций, когда условия будут более благоприятными.
К такому выводу я пришел из анализа недавних операций с инсайдерской информацией, проведенного Неджатом Сейхуном, профессором финансов Мичиганского университета и одним из ведущих научных экспертов по поведению корпоративных инсайдеров. В последний раз, когда я зарегистрировался у него, в начале мая, я сообщил, что инсайдеры были агрессивно медвежьими, «вероятно, предвещая дополнительное снижение цен».
На этой неделе я обратился к Seyhun за новостями, учитывая, что S&P 500
SPX,
-1.51%
сейчас примерно на 12% ниже, чем на момент публикации этой колонки в начале мая, в то время как Nasdaq Composite
КОМП,
-1.51%
почти на 13% ниже. Как он делал каждый раз, когда я брал у него интервью на протяжении многих лет, Сейхун отослал меня к индексу настроений инсайдеров, который он рассчитывает. Этот индекс отслеживает ежемесячный процент публично торгуемых компаний, которые совершают чистую инсайдерскую покупку со стороны корпоративных должностных лиц и директоров.
Обратите внимание, что этот индекс не отражает сделки, совершенные третьей категорией инвесторов, юридически считающихся инсайдерами: крупнейшими акционерами корпорации, владеющими не менее чем 10% размещенных акций. Сейхун не включает их в свой анализ, потому что в результате своего исследования он обнаружил, что в целом они не обладают привилегированным пониманием того, куда движутся акции компании.
На приведенном выше графике показано трехмесячное скользящее среднее индекса Сейхуна, и, как вы можете видеть, оно снижалось в течение каждого из последних трех месяцев. Ужасно, что он значительно ниже, чем в июне, даже несмотря на то, что рынок в целом торгуется вблизи своих июньских минимумов.
(Когда я сообщал об индексе Сейхуна в предыдущих колонках, я получил множество запросов о том, как общественность может получить доступ к данным. Сын Сейхуна, Джон Сейхун, создал веб-сайт с платной подпиской, InsideSentiment.com, который предоставляет ежедневно обновляемые значения индекса. Я не получаю никакой компенсации от этого сайта.)
"Зеленые побеги"
Учитывая эти обескураживающие тенденции в общем настроении инсайдеров, может показаться чересчур стремительным найти что-то положительное. Но в интервью Сейхун указал, что в нескольких отдельных секторах происходят чистые инсайдерские покупки — то, что он назвал «зелеными побегами». К секторам с наиболее позитивными инсайдерскими сигналами в настоящее время относятся информационные технологии, промышленность, финансы, недвижимость, услуги связи и потребительские товары.
Сейхун отмечает, что эти сектора особенно чувствительны к динамике процентных ставок. Таким образом, уверенность инсайдеров в этих случаях имеет значение не только для компаний в этом секторе, но и для вероятного курса процентных ставок. Его интерпретация заключается в том, что «инсайдеры принимают текущие прогнозы [Федеральной резервной системы] и курс будущих процентных ставок (достигнув пика около 4.75% в середине 2023 года и снизившись до 4.5% к концу 2023 года), чтобы их было достаточно для контроля над инфляцией. и привести экономику в равновесие. Следовательно, инсайдеры считают, что мы вряд ли получим дополнительные сюрпризы в области процентных ставок от ФРС».
В следующей таблице представлены по две компании из каждого из этих чувствительных к процентным ставкам секторов, которые за последние три месяца совершили крупные чистые покупки инсайдерской информации.
| Сток | Сектор |
| СМЕЛОСТЬ. ИНК. (AUD) | Услуги связи |
| Глобалстар. Инк. (ГСАТ) | Услуги связи |
| Люминарные технологии. Inc./DE (LAZR) | Потребительский дискреционный |
| Международная корпорация VOXX (VOXX) | Потребительский дискреционный |
| Б. Райли Финансовый. ООО (РИЛИ) | Финансы |
| Ракетные компании. ООО (РКТ) | Финансы |
| APi Group Corp (APG) | Индустриальное |
| Прикладной блокчейн. Inc. (APLD) | Индустриальное |
| Бриджлайн Диджитал. ООО (БЛИН) | Информационные технологии |
| Компания CalAmp (CAMP) | Информационные технологии |
| Американский траст активов. Инк (ААТ) | Недвижимость |
| BRT Apartments Corp. (БРТ) | Недвижимость |
Источник: InsiderSentiment.com
Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена]
Источник: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Медвежий рынок, возможно, еще не закончился, но некоторые корпоративные инсайдеры ведут себя так, как будто он
Пока преждевременно объявлять, что медвежий рынок закончился, но еще не слишком рано начать составлять свой список покупок акций, когда условия будут более благоприятными.
К такому выводу я пришел из анализа недавних операций с инсайдерской информацией, проведенного Неджатом Сейхуном, профессором финансов Мичиганского университета и одним из ведущих научных экспертов по поведению корпоративных инсайдеров. В последний раз, когда я зарегистрировался у него, в начале мая, я сообщил, что инсайдеры были агрессивно медвежьими, «вероятно, предвещая дополнительное снижение цен».
На этой неделе я обратился к Seyhun за новостями, учитывая, что S&P 500
-1.51%
-1.51%
SPX,
сейчас примерно на 12% ниже, чем на момент публикации этой колонки в начале мая, в то время как Nasdaq Composite
КОМП,
почти на 13% ниже. Как он делал каждый раз, когда я брал у него интервью на протяжении многих лет, Сейхун отослал меня к индексу настроений инсайдеров, который он рассчитывает. Этот индекс отслеживает ежемесячный процент публично торгуемых компаний, которые совершают чистую инсайдерскую покупку со стороны корпоративных должностных лиц и директоров.
Обратите внимание, что этот индекс не отражает сделки, совершенные третьей категорией инвесторов, юридически считающихся инсайдерами: крупнейшими акционерами корпорации, владеющими не менее чем 10% размещенных акций. Сейхун не включает их в свой анализ, потому что в результате своего исследования он обнаружил, что в целом они не обладают привилегированным пониманием того, куда движутся акции компании.
На приведенном выше графике показано трехмесячное скользящее среднее индекса Сейхуна, и, как вы можете видеть, оно снижалось в течение каждого из последних трех месяцев. Ужасно, что он значительно ниже, чем в июне, даже несмотря на то, что рынок в целом торгуется вблизи своих июньских минимумов.
(Когда я сообщал об индексе Сейхуна в предыдущих колонках, я получил множество запросов о том, как общественность может получить доступ к данным. Сын Сейхуна, Джон Сейхун, создал веб-сайт с платной подпиской, InsideSentiment.com, который предоставляет ежедневно обновляемые значения индекса. Я не получаю никакой компенсации от этого сайта.)
"Зеленые побеги"
Учитывая эти обескураживающие тенденции в общем настроении инсайдеров, может показаться чересчур стремительным найти что-то положительное. Но в интервью Сейхун указал, что в нескольких отдельных секторах происходят чистые инсайдерские покупки — то, что он назвал «зелеными побегами». К секторам с наиболее позитивными инсайдерскими сигналами в настоящее время относятся информационные технологии, промышленность, финансы, недвижимость, услуги связи и потребительские товары.
Сейхун отмечает, что эти сектора особенно чувствительны к динамике процентных ставок. Таким образом, уверенность инсайдеров в этих случаях имеет значение не только для компаний в этом секторе, но и для вероятного курса процентных ставок. Его интерпретация заключается в том, что «инсайдеры принимают текущие прогнозы [Федеральной резервной системы] и курс будущих процентных ставок (достигнув пика около 4.75% в середине 2023 года и снизившись до 4.5% к концу 2023 года), чтобы их было достаточно для контроля над инфляцией. и привести экономику в равновесие. Следовательно, инсайдеры считают, что мы вряд ли получим дополнительные сюрпризы в области процентных ставок от ФРС».
В следующей таблице представлены по две компании из каждого из этих чувствительных к процентным ставкам секторов, которые за последние три месяца совершили крупные чистые покупки инсайдерской информации.
Источник: InsiderSentiment.com
Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена]
Источник: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo