Медведь и золотой бык

Легко представить себе, что золото должно взлететь вместе с инфляцией. Эта ссылка инвестирует 101. Ну похоже информация устарела потому что золото застряло, все время огромные цифры инфляции плещутся по всему миру.

В Великобритании много горнодобывающих компаний и много хороших золотых приисков. Их стоимость резко упала.

Вот пример:

Centamin добывает около 600 миллионов долларов золота и выплачивает дивиденды в размере 7%. Я купил и золото, и эту акцию одновременно, и в то время как золото выросло на 6% в британских фунтах, эта компания упала на 11% в той же валюте. Важно помнить, что в то время как поклонники золота предсказывают кончину доллара, доллар взлетел выше крыши. Гибель доллара предсказывается постоянно, в то время как он сокрушает все остальные активы.

Это, конечно, хорошее объяснение плохой работы золота во времена инфляции. В то время как в США наблюдается быстрый рост цен, доллар разбивает иену, евро и фунт стерлингов. Золото подорожало в этих валютах.

Это ловкий ход, но если компании получают доход в золотых долларах, они должны быть выше в этих проседающих местных валютах, и, глядя на вышеизложенное, вы заметите реальное отсутствие связи между золотодобывающей компанией и самой «базовой» ценой.

Вы можете сказать, а как насчет отслеживания крупных американских золотых компаний по отношению к золоту? Вот Ньюмонт Майнинг:

На эффективном, близком к идеальному рынке картина не должна быть такой, и в конечном итоге вывод должен быть таким: с золотом что-то не так.

Спрос и предложение должны определять цены. Поэтому, когда предложение товара становится ограниченным, цена идет вверх. Мы видим это в товарах, будь то нефть, пиломатериалы, никель и даже более абстрактные товары, такие как судоходство. Итак, когда золото закончилось во время Covid, что произошло? Ничего особенного. Теперь, когда я говорю, что нет в наличии, я не имею в виду розничную торговлю, как у Китко в этом мире, где запасы золота и серебра истощились, я имею в виду Суверенные монетные дворы, которые производят золотые монеты для инвесторов стоимостью в миллиарды долларов. Они закончились со склада. Цена взорвалась, как никель или биткойн? Неа. Разве какой-то государственный резерв извергся, как Нефтяной стратегический резерв? Не то чтобы я слышал. Золото закончилось, и ничего не произошло. Розничная торговля золотом и серебром до сих пор не вернулась к нормальной жизни, где давно прошли времена низких надбавок к спотовым ценам на физический металл.

Так в чем же игра на золото?

Если вы думстер, а денег, кажется, много, то золото и серебро по-прежнему являются инвестициями. Если вы считаете, что рынки не могут вечно выходить из строя и реальность должна победить, тогда золото стоит покупать и держать. Если вы думаете, что золото — это бумер биткойнов, вам следует держаться подальше.

Я не могу отделаться от мысли, что золото сдерживается российскими продажами. Русские, должно быть, продают свой огромный золотой запас, потому что золото предназначено для войны. Это основной вариант использования, потому что, когда страна находится в состоянии войны, торговые партнеры не примут бумажных обещаний воюющей страны, даже если в них есть смысл. Вот почему у стран есть полные бункеры, не потому, что они хотят защититься от нехватки сырья для зубов и браслетов, а чтобы иметь самый старый предмет в правительстве: военный сундук.

Русский военный сундук, вероятно, сдерживает золото, и для меня стратегия состоит в том, чтобы накапливать, потому что либо конфликт заканчивается, либо военный сундук опустошается, либо и то, и другое, а тем временем с большой инфляцией, когда это происходит, золото вырастет на много. Если не появятся лучшие долгосрочные возможности, значительная часть моего портфеля будет золотой.

Раскрытие информации: я владею большим количеством золотых акций и позиций по металлам, а также владею всеми упомянутыми инструментами.