Великобритания, кажется, не может поймать перерыв. Во-первых, этой осенью она потеряла своего монарха, правившего дольше всех, и лишь через пару недель самый короткий премьер-министр уходит в отставку.
Теперь его центральный банк, Банк Англии, предупреждает, что страна находится на грани самой продолжительной рецессии за столетие, поскольку она провела крупнейшее повышение процентной ставки с 1989 года.
Объявляя об изменении ставки на 0.75%, чтобы довести текущую банковскую ставку до 3%, комитет, определяющий денежно-кредитную политику в Великобритании, признал, что они сталкиваются с «очень сложными перспективами».
А на пресс-конференции после объявления Эндрю Бейли, управляющий банка, сказал, что он понимает, что более жесткая политика процентных ставок будет щепоткой для британцев. Но учитывая, что инфляция в Великобритании сейчас составляет 10.1%, Бейли добавил: «Если мы не будем действовать жестко сейчас, позже будет еще хуже».
Не пропустите
Но с учетом тесных отношений между США и Великобританией — в каждом штате США есть рабочие места, связанные с инвестициями британской компании, и, по данным Государственного департамента США, почти 1.3 миллиона американцев работают в британских компаниях в США — что остается? нас?
Хотя никому не нравится видеть, как их союзники борются, есть несколько веских причин полагать, что ситуация на этой стороне пруда не будет такой ужасной.
Рынок труда стабилен
В большинстве рецессий объем производства и занятость снижаются одновременно. Снижение доходов вынуждает предприятия сокращать персонал, что приводит к росту безработицы. В конечном счете, более высокая безработица приводит к снижению потребительских расходов, что создает порочный круг.
Однако в 2022 году безработица по-прежнему находится на рекордно низком уровне. Официальный уровень безработицы в октябре составил 3.7% — это небольшое увеличение по сравнению с предыдущим месяцем, но достаточно близкое к показателям, наблюдавшимся до пандемии в феврале 2020 года. По мнению экономистов Goldman, устойчивый рынок труда «исторически необычен» во время рецессии. Сакс.
Этот необычайно сильный рынок труда мог черпать силу из другого необычного источника: корпоративной финансовой устойчивости.
Компании богаты наличными
Корпорации видят снижение продаж и прибыли во время рецессии. Возможно, этот процесс уже начался. Тем не менее, американские корпорации сохраняют прибыль и сидят на огромных запасах наличности перед рецессией.
Прочитайте больше: Увеличьте свои с трудом заработанные деньги без шаткого фондового рынка с помощью этих 3 простых альтернатив
Маржа прибыли после уплаты налогов средней американской корпорации сейчас составляет около 16% — это самый высокий показатель с 1950 года. Во время традиционных рецессий этот показатель падает до однозначных цифр. Между тем, эти корпорации в совокупности сидят на более чем 3 триллиона долларов наличными. Это рекордный уровень, а также весьма необычный для рецессии.
Компании, возможно, привлекли эти средства в эпоху легких денег и низких процентных ставок за последнее десятилетие. Теперь эти деньги действуют как буфер и могут позволить компаниям сохранить персонал, несмотря на экономический спад.
Ястребиная позиция ФРС
Еще одним необычным фактором этой рецессии является ястребиная позиция Федеральной резервной системы. В большинстве случаев рецессии центральный банк снижает процентные ставки и вливает в экономику больше денег для ее стабилизации.
Однако в 2022 году ФРС агрессивное повышение ставок для сдерживания инфляции. Учитывая силу рынка труда и корпоративных балансов, у центрального банка может быть больше причин продолжать повышать ставки.
Что дальше?
«Это неприемлемо», — говорит Джон Хилсенрат из WSJ. Он считает, что для устранения этой несогласованности должно произойти одно из двух: либо экономика быстро восстановится, положив конец рецессии, либо экономика продолжит падать, вынуждая работодателей сокращать рабочие места.
Эти два сценария потенциально могут быть «мягкой посадкой» и «жесткой посадкой», о которых ранее упоминала ФРС. Инвесторы должны следить за всеми индикаторами, чтобы увидеть, какой сценарий разыгрывается, потому что последствия могут быть серьезными.
Это может быть идеальное время, чтобы сделать ставку на подавленный рост и технические акции если произойдет мягкая посадка. Однако в случае жесткой посадки инвесторам, возможно, придется укрыться в защитные акции, обеспеченные активами как медицинские компании и инвестиционные фонды недвижимости.
В любом случае 2022 и 2023 годы, несомненно, запомнятся инвесторам как интересные годы.
Что читать дальше
Эта статья предоставляет только информацию и не должна рассматриваться как совет. Предоставляется без каких-либо гарантий.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/bank-england-just-warned-uk-150000770.html.