Абсурдность повествования о «хищническом кредитовании» сквозь призму выхода на пенсию

«Тот, кто это понимает, зарабатывает это; тот, кто этого не делает, платит за это». Предыдущие слова, как говорят, принадлежат Альберту Эйнштейну, комментирующему гений «сложных процентов», но трудно найти реальные доказательства, связывающие его с хорошо сформулированным заявлением, а также заявление о том, что он провозгласил сложные проценты 8^th чудо света. Главное в том, что независимо от того, произносил ли Эйнштейн какие-либо из приписываемых ему шуток или нет, они были правильными.

Сила сложных процентов во многих отношениях завораживает. Деньги, сэкономленные разумным образом, имеют свойство расти и расти с течением времени. Возможно, перефразируя Эйнштейна, тот, кто понимает мультипликативный аспект долгосрочных сбережений, имеет шанс выйти на пенсию в разумном великолепии именно за это. Тот, кто не платит дорого за непонимание того, что такое основное.

Невероятная сила сложных процентов часто приходит на ум, когда мы думаем о штате Иллинойс и о введении в 2021 году Закона о предотвращении хищнических кредитов. Принят, чтобы запретить небанковским финансовым учреждениям и финансовым учреждениям, не входящим в кредитные союзы, «взимать высокие проценты». и налагая суровые условия» на субстандартных заемщиков, закон предсказуемо оказался бременем для тех самых заемщиков, которым он был призван помочь.

Ценовые потолки в теории приводят к дефициту, но также и на практике. Экономисты Дж. Брэндон Болен, Грегори Эллихаузен и Томас Миллер решили изучить последствия закона только для того, чтобы выяснить, что 36-процентный предел процентной ставки, который озаглавил Закон о предотвращении хищнических кредитов, привел к 30-процентному сокращению количества кредитов. субстандартных заемщиков в Иллинойсе. Примечательно, что снижение произошло одновременно с увеличением кредитования субстандартных заемщиков в соседнем штате Миссури. Законодатели штата Миссури не установили такого же предела ставок.

На первый взгляд, Закон о предотвращении хищнических кредитов «сработал» именно потому, что не сработал. Рынки всегда говорят свое слово, и когда законодатели решили заменить рыночные цены своими собственными, произошло предсказуемое сокращение кредитования тех, кто больше всего в них нуждался.

Более важным для целей этой статьи является вопрос о том, насколько излишним было и остается навязывание закона Иллинойса. Чтобы понять, почему, рассмотрим кажущееся апокрифическим описание сложных процентов у Эйнштейна. Эйнштейн описывал явление рынка. Деньги, сэкономленные благоразумно, со временем умножаются. По сути, доходность строится на возврате. Невероятное богатство можно получить, мудро заставив богатство работать, и в то же время существует потенциал для впечатляющего отсутствия накопления богатства, когда оно используется небрежно. Пожалуйста, рассмотрите все это с точки зрения «хищнического кредитования».

Само понятие кредитования с хищническим мышлением коренится в идее навязывания жестоких условий кредитования тем, у кого нет средств для погашения заемных средств. Полагаю, что мысли, предшествовавшие принятию законодательства в Иллинойсе, были основаны на, казалось бы, галантной идее защиты «нуждающихся» или «субстандартных» индивидуальных заемщиков от кредиторов, взимающих высокие проценты за капитал.

Хорошо, но, как свидетельствует введение 36-процентного потолка процентной ставки, кредиты, выданные «нуждающимся лицам», имели и имеют высокий уровень невозврата. Последнее является не столько предположением, сколько констатацией очевидного. Заемщики с хорошо зарекомендовавшими себя средствами для погашения заемных средств явно не должны платить такие высокие проценты за средства. То, что некоторые заемщики в Иллинойсе платили более 36% за наличные до принятия закона, было убедительным свидетельством широкого мнения рынка о том, что они не обязательно смогут погасить долг. Другими словами, высокие рыночные процентные ставки являются не столько хищническими, сколько способом защитить накопленное богатство. Сложные проценты — удивительная рыночная реальность, и вкладчики, желающие рискнуть своим состоянием, сделают это только в том случае, если за это будут соответствующим образом вознаграждены.

С точки зрения выхода на пенсию, те, кто откладывает на будущее, хотят получить компенсацию за то, что подвергли опасности часть или часть своих сбережений. Финансовые посредники, ссужающие богатство вкладчиков (включая будущих пенсионеров), не действуют «хищнически», когда они взимают высокие проценты за кредиты, поскольку они, по крайней мере, косвенно признают силу сложных процентов. Неспособность получить прибыль при сохранении богатства обходится очень дорого, и точка. Ни один вкладчик не лезет из кожи вон, чтобы потерять деньги.

Об этом стоит задуматься, поскольку законодатели облекают свое законотворчество в якобы благородную риторику о защите «нуждающихся» от «жадных». Мало того, что их действия приносят вред тем, кому они должны были помочь, их действия являются прямой атакой на вкладчиков, агрессивно стремящихся к лучшему будущему посредством разумного, не хищнического кредитования сегодня.