Причуды 2021–2022 годов рушатся

Это должна быть спокойная, тихая неделя конца года на фондовом рынке. Вместо этого все началось с того, что мода на 2021–2022 годы с шумом развалилась. Это похоже на последнюю стадию неудачного увлечения, и это повсюду: SPAC, биотехнологии, IPO, криптовалюты, ослепительные акции, ETF, акции мемов, акции роста без или с низким доходом и фонды акций с кредитным плечом.

В то время как все меньше инвесторов остается в причудливых играх, такие широко распространенные взрывы имеют свойство извергать шрапнель далеко за пределы страны. Поэтому наблюдайте за действием, но будьте осторожны, не вступая в другие, казалось бы, более безопасные области фондового рынка. Помните, что все еще есть много серьезных проблем, которые то усиливаются, то исчезают (например, инфляция и рецессия). Они могут быстро загореться и занять чрезмерное внимание в беспокойных умах инвесторов.

В недавних статьях Wall Street Journal были отмечены три причудливых события:

Дефлированные акции IPO под угрозой делистинга(20 декабря)

Бум SPAC закончился лихорадкой ликвидации(27 декабря)

Мелкие инвесторы сохраняют оптимизм, даже когда профессионалы избавляются от акций(19 декабря)

Другие подобные статьи появятся в WSJ и других источниках. В качестве примера я недавно написал:Многие ETF (фонды, торгуемые на бирже) теперь в опасности – не попадитесь(20 декабря)

Итак, это последняя неделя распродаж?

Нет. В двух статьях я обсуждал вероятность вступления фондового рынка в период двойных действий: вытрясти и размыв.

Важно отметить, что такие крупные сдвиги на фондовом рынке не происходят быстро. Они требуют времени. Более того, они создают негативную среду, которая может закончиться окончательной распродажей.

Сколько времени до того, как это произойдет? Трудно предсказать время, потому что есть так много причуд, которые нужно развеять, и так много неопределенностей, с которыми сталкивается экономика и финансовая система США. Основываясь на предыдущих распродажах со сложностью, на их преодоление может уйти четверть или больше.

Поэтому, как я объяснил в «Перспективы фондового рынка на 2023 год: можно надеяться на лучшее, но готовиться к худшему», лучшая инвестиционная стратегия выглядит как здоровая часть денежных резервов — для сохранения активов, защиты от эмоциональных продаж в неподходящее время и предоставления средств для использования будущих возможностей покупки.

Итог: не покупайте по причинам, чтобы быть оптимистичным инвестором

Наилучшая психологическая стратегия для инвесторов в настоящее время состоит в том, чтобы смириться с запутанной сложностью и реальной неопределенностью американской экономики, финансовой системы и рынков капитала. Конечно, верьте, что в конце концов все получится. Однако не пытайтесь делать счастливое лицо на текущих событиях, стремясь создать ложный инвестиционный оптимизм.