Подразделение визуальных эффектов Technicolor станет отдельной компанией в Reorg

Гигант развлекательных услуг и оборудования Technicolor объявил о крупной реорганизации, планируя выделить подразделение Creative Studios в отдельную компанию, выпустить конвертируемый долг для сокращения долга, сменить высшее руководство и продать подразделение по лицензированию товарных знаков.

Technicolor планирует выделить 65 процентов своего подразделения Creative Services в рамках безналогового возврата активов акционерам в соответствии с французским законодательством. Выделение будет представлено акционерам на одобрение на ежегодном собрании в конце июня и, как ожидается, завершится в третьем квартале.

Возникшая в результате компания, как и Technicolor, будет котироваться на парижской бирже Euronext. Technicolor рассмотрит другие варианты продажи оставшихся 35 процентов активов Creative Studios с намерением сократить долг обеих компаний, говорится в сообщении.

Компания также планирует предпринять другие шаги по сокращению долга, используя рефинансирование текущего долга и выпуск обязательных конвертируемых облигаций на сумму 300 миллионов евро, которые станут акциями Technicolor после завершения выделения. Technicolor заявила, что уже получила обязательства по покупке всего транша облигаций от Анжело Гордона, Bpifrance и других.

Цена конвертации облигаций составит 2.60 евро за акцию, что представляет собой 5-процентную скидку к средневзвешенной по объему цене акций за последние три месяца. Две трети акционеров должны будут проголосовать за одобрение новых облигаций на внеочередном собрании, которое ожидается в начале следующего квартала.

«После всестороннего анализа мы пришли к выводу, что частичное выделение TCS из группы, а также полное рефинансирование существующего долга будет решением, которое наилучшим образом согласует стратегию, создание стоимости и финансовые цели для всех заинтересованных сторон Technicolor. — заявил генеральный директор Ричард Моат. «Мы убеждены, что эта операция представляет собой уникальную возможность обеспечить как TCS, так и Technicolor Ex-TCS адекватную структуру капитала для поддержки их разработок, долгосрочных амбиций и органического роста. Выполнение этих операций позволит обеим компаниям реализовывать свои собственные стратегические программы, быть более гибкими и в конечном итоге процветать как независимые предприятия».

После выделения Моут будет предложен на пост председателя правления Technicolor, а Луис Мартинес Амаго, возглавлявший подразделение Connected Home компании, займет пост генерального директора. Совет также назначил Кэтрин Хейс независимым директором, заменив Сесиль Фро-Кутаз, которая ушла в отставку прошлой осенью.

Подразделение Creative Services предоставляет визуальные эффекты и сопутствующие услуги и технологии кино-, телевизионным, игровым, рекламным и потоковым видеокомпаниям в Голливуде и за его пределами. У него есть несколько известных специализированных студий визуальных эффектов и анимации, в том числе MPC, Mikros Animation, The Mill и Technicolor Games. Студии подразделения также полагаются на крупный производственный конвейер, расположенный в Индии, и создали собственную программу обучения в Академии для развития собственной кадровой базы для высокотехнологичной работы.

В качестве доказательства загруженности сектора Technicolor сообщила, что и MPC, и Mikros Animation уже забронировали две трети проектов на следующий год. В этом они похожи на многие другие ведущие студии постпродакшена в отрасли, которые ведут бизнес от стены до стены, поскольку крупные потоковые сервисы продолжают заказывать работу для десятков проектов в ожесточенной битве за долю рынка аудитории.

Ожидается, что благодаря рефинансированию и выпуску новых облигаций отдельное подразделение Creative Studios «получит выгоду от рычагов, аналогичных конкурентам на рынке» в капиталоемкой и высококонкурентной индустрии визуальных эффектов, заявила компания, предлагая «уникальную «чистую игру». история акций на рынке, переживающем экспоненциальный рост, обусловленный растущим спросом на контент».

Выделение поможет компании снизить «скидку конгломерата» со стороны инвесторов, которые склонны платить меньше, чем сумма частей за акции в организации, состоящей из нескольких подразделений.

Компания также сообщила, что получила обязывающее предложение в размере 100 миллионов евро наличными о продаже своих операций по лицензированию товарных знаков в рамках сделки, завершение которой ожидается к июлю. Компания не раскрыла личность покупателя.

Technicolor претерпела ряд реорганизаций и сокращений в 2020 и 2021 годах в рамках Moat, сэкономив 171 миллион евро в первый год и еще 116 миллионов в 2021 году. Дополнительные сокращения в 2022 году приведут к тому, что совокупная экономия составит более 350 миллионов евро.

Заявления парижской компании совпали с квартальной прибылью Technicolor, выручка которой снизилась на 1.7 процента. Компания заявила, что выполнила прогноз на весь 2021 год с скорректированной EBITDA в 268 миллионов евро и отрицательным свободным денежным потоком в 2 миллиона евро до уплаты налогов и финансовых корректировок.

Technicolor также подтвердила предыдущий прогноз на 2022 год, заявив, что доходы от продолжающейся деятельности, как ожидается, вырастут: скорректированная EBITDA этих подразделений, как ожидается, достигнет 375 миллионов евро, а свободный денежный поток до учета финансовых показателей и налогов, как ожидается, достигнет 230 миллионов евро.

Подразделение Creative Studios продемонстрировало «значительный» рост доходов, но подразделение компании Connected Home, которое производит широкополосное оборудование и телеприставки на базе Android TV, пострадало от той же нехватки компонентов и проблем с цепочкой поставок, что и остальные подразделения. технологическая аппаратная промышленность.

Компания также по-прежнему предоставляет услуги, связанные с производством и распространением DVD, хотя в Technicolor заявили, что подразделение «работает над дальнейшим значительным расширением недисковой деятельности». Technicolor после выделения Creative Studios будет состоять из подразделений Connected Home и DVD Services.