Разговор со сборщиками портфелей в фонде автоматизации Thomas H. Lee Partners на сумму 900 миллионов долларов

GДаже несмотря на тенденцию к автоматизации всего, несколько удивительно, как мало инвесторов сосредотачиваются на космосе. Это делает созданный Thomas H. Lee Partners фонд автоматизации, созданный полтора года назад, с активами в размере 900 миллионов долларов, особенно интригующим.

Гигантская группа прямых инвестиций, которая с момента своего основания миллиардером Томасом Ли в 34 году привлекла более 1974 миллиардов долларов в виде капитала, полагает, что робототехника и автоматизация могут следовать по той же траектории, что и программное обеспечение, которое резко выросло за последние 25 лет, когда инвестиции выросли с 1 доллара. миллиардов до 150 миллиардов долларов.

Большой рост, конечно же, означает большие возможности для инвесторов, и с падением рынков также могут появиться новые возможности для покупки компаний по дешевке в долгосрочной перспективе. «Автоматизация проникает на все конечные рынки. Вот почему это такая мощная технологическая тенденция, в которую можно инвестировать», — говорит управляющий директор Thomas H. Lee Partners Джим Карлайл, возглавляющий фонд автоматизации.

С 2017 года бостонская фирма в целом вложила более 5 миллиардов долларов в капитал 15 предприятий в широкой области автоматизации, от фирм, занимающихся робототехникой, до компаний, занимающихся автоматизацией процессов. Фонд автоматизации THL, запущен в ноябре 2020 года, инвестировал в 11 из них. Приблизительно 500 миллионов долларов, выделенных из фонда, у него все еще есть около 400 миллионов долларов наличными, на которые можно продолжать покупать. В общей сложности около 38% вложенного капитала фирмы приходится на автоматизацию.

46-летний Карлайл присоединился к Thomas H. Lee в 2000 году после работы в Goldman Sachs. Управляющий директор Майк Качмарек, 38 лет, который работает с ним над инвестиционной деятельностью фонда, прибыл в 2016 году и также входит в консультативный совет MassRobotics, инновационного центра сообщества робототехники. Дуэт видит рост, фрагментированные рынки и нехватку рабочей силы. для многих рабочих мест, таких как работа на складах и на строительных площадках, что привлекает их инвестиции.

«Есть и другие представители венчурного капитала или частного капитала на поздних стадиях, которые работают в этом секторе, но это краткий список», — говорит Марк Мартин, бывший руководитель Analog Devices, который недавно основал Cybernetix Ventures, новую венчурную компанию по робототехнике и автоматизации на раннем этапе. , с соучредителем MassRobotics Фэди Саадом.

Карлайл и Качмарек отказались обсуждать возвращение. Но TH Lee выиграла крупную сумму благодаря своим инвестициям в AutoStore, норвежскую компанию по робототехнике для складов, которая в октябре прошлого года стала публичной за 12 миллиардов долларов. крупнейшее IPO страны за два десятилетия. Фирма заплатила цена 1.9 млрд долларов.SoftBank приобрел 40% компании в апреле 2021 года за сообщил о 2.8 миллиарда долларов, оставив TH Lee мажоритарным владельцем перед публичным предложением. (Рыночная капитализация компании в настоящее время составляет около 8 миллиардов долларов.)

«AutoStore стал одной из историй успеха прошлого года, — говорит Яро Тензер, соучредитель и генеральный директор RightHand Robotics, компания по робототехнике для складов, получившая инвестиции от фонда THL Automation.

Инвестиции в AutoStore и три других, начиная с 2017 года, включая логистическую фирму MHS Global и компанию по автоматизации складов Fortna, которые сами недавно слился— помогли создать фонд автоматизации.

В то время как складская робототехника и логистика остаются ключевыми для фонда — например, в марте 100 года он инвестировал 2021 миллионов долларов в фирму по обеспечению прозрачности цепочки поставок FourKites — сегодня Карлайл и Качмарек считают, что команда связывается с более чем 1,000 предприятий в год в разных отраслях. «Мы вышли на другие рынки, такие как полупроводники, здравоохранение, сельское хозяйство, страхование и производство», — говорит Карлайл.

Возьмем, к примеру, приобретение компанией Brooks Automation бизнеса полупроводниковой автоматизации за 3 миллиарда долларов (через флагманский фонд в 5.6 миллиарда долларов и фонд автоматизации). Эта фирма поставляет прецизионную робототехнику и продукты для контроля загрязнения производителям микросхем и производителям оригинального оборудования по всему миру. «С макроэкономической точки зрения объем продаж полупроводников конечным пользователям составляет около 470 миллиардов долларов, и ожидается, что к 1 году он вырастет до 2030 триллиона долларов», — говорит Качмарек. «Все, что мы делаем сегодня, имеет свою фишку».

Тем временем в сфере здравоохранения фонд недавно инвестировал в Qventus и Intelligent Medical Objects. Qventus связывает свой искусственный интеллект с электронными медицинскими записями больниц, чтобы улучшить поток пациентов и снизить затраты. Intelligent Medical Objects переводит медицинскую терминологию в клинические коды. «Это бизнес, который эффективно использует данные, которые в противном случае могли бы быть скрыты, чтобы улучшить выполнение ручных задач или улучшить фактический результат», — говорит Карлайл.

В сельском хозяйстве фонд инвестировал в Phytech, израильскую фирму, которая прикрепляет датчики к деревьям и сельскохозяйственным культурам для сбора данных, которые могут повысить урожайность, с рекомендациями, например, когда и сколько поливать. А в строительстве фонд инвестируется в House of Design, который использует робототехнику для автоматизации строительства крыш и полов зданий, отчасти играя на нехватке рабочей силы в строительстве.

Несмотря на падение рынка, дуэт считает, что есть сделки. «Инвестиции в предприятия с хорошей юнит-экономикой и сильными долгосрочными тенденциями роста будут иметь преимущество и сохранятся, даже если со временем произойдут изменения в более широкой макроэкономической среде или в условиях рецессии», — говорит Карлайл.