(Блумберг) — На этой неделе трейдеры были зациклены на диких колебаниях акций мемов, таких как Bed Bath & Beyond, и неоднозначных сигналах от чиновников Федеральной резервной системы, поэтому было легко не заметить под кучей нормативных раскрытий информацию о том, что хедж-фонды тайно покупают T-Mobile US Inc. .
Самые читаемые от Bloomberg
Оператор мобильной связи был крупнейшей позицией в Point72 Asset Management Стивена Коэна в конце второго квартала. Согласно анализу ежеквартальных отчетов 25F, проведенному Bloomberg, в общей сложности по меньшей мере 5 хедж-фондов вложили 13% или более своих инвестиций в акции. В Tekne Capital Management эта позиция составляла 18% ее портфеля.
Любой, кто обратил внимание, наблюдал за тем, как T-Mobile неуклонно поднималась в таблице лидеров Nasdaq 100 за год, когда стойкие приверженцы технологий и коммуникаций терпели поражение на фоне резкого роста процентных ставок и замедления экономического роста. Акции выросли на 26%, намного опережая показатели широких рынков. В этом году Nasdaq 100 упал на 19%, а S&P 500 — на 11%.
T-Mobile извлекает выгоду из рекордного года для абонентов мобильных телефонов, привлеченных ее тарифными планами по льготным тарифам, в то время, когда высокая инфляция сокращает зарплаты потребителей. По словам аналитиков, после многих лет отставания от конкурентов, таких как Verizon Communications Inc., в отношении качества сети, T-Mobile также выигрывает от инвестиций в спектр и приобретения Sprint в 2020 году.
«T-Mobile получила преимущество в сети 5G и больше не является просто лидером по стоимости, но также может конкурировать и выигрывать в качестве сети», — сказал Рик Прентисс, аналитик Raymond James.
Еще одна особенность T-Mobile, которая может сделать акции привлекательными для управляющих хедж-фондами: у компании есть все шансы потратиться на собственные акции.
В отличие от Verizon и AT&T, T-Mobile не выплачивает дивиденды, что дает компании больше гибкости в распределении капитала. В то же время доходы растут благодаря синергии от комбинации Sprint и роста числа подписчиков. Прогнозируется, что в следующем году прибыль увеличится более чем вдвое до $6.44 на акцию, согласно средним оценкам аналитиков, составленным Bloomberg.
«Одним из его больших преимуществ является то, что он не обременен дивидендами и поэтому может возвращать денежные средства акционерам любым наиболее эффективным способом», — сказал Крейг Моффет, аналитик исследовательской фирмы MoffettNathanson. «Большинство инвесторов сказали бы, что программа выкупа акций, которая, как ожидается, начнется в конце этого года, будет более эффективным и привлекательным способом получения денежного дохода, чем дивиденды».
Согласно данным, собранным Bloomberg, более четырех пятых аналитиков на Уолл-стрит, которые освещают акции, имеют рейтинг покупки. Напротив, менее половины аналитиков рекомендуют покупать Verizon и AT&T. Средняя целевая цена для T-Mobile предполагает рост примерно на 19% по сравнению с ценой закрытия в пятницу.
Без сделки
Хедж-фонды были не единственными покупателями T-Mobile во втором квартале. Deutsche Telekom приобрела акции Softbank Group Corp. на 2.4 миллиарда долларов, что приблизило ее к цели по владению контрольным пакетом акций компании. По данным Deutsche Telekom, в апреле немецкому телекоммуникационному гиганту принадлежало 48% выпущенных в обращение акций T-Mobile.
Конечно, акции T-Mobile стоят недешево. При цене, в 30 раз превышающей ожидаемую прибыль в течение следующих 12 месяцев, это более чем в три раза дороже, чем у AT&T и Verizon, и может быть уязвимо для разворота, если импульс изменится.
Хотя в этом году T-Mobile продемонстрировал «большой» рост бизнеса, он по-прежнему остается «чрезвычайно дорогим», сказал Дэвид Бансен, главный инвестиционный директор Bahnsen Group. Это «спекулятивная игра, а не игра со стабильным значением».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/t-mobile-emerges-hedge-fund-144815277.html.