Ограничения в глобальной цепочке поставок начинают ослабевать, что пойдет на пользу многим акциям.
Всплеск экономического спроса в прошлом году, вызванный возобновлением работы и экономическим стимулированием, застал компании врасплох, лишив их возможности расширить производственные мощности настолько, чтобы удовлетворить спрос. Теперь появляются признаки того, что предложение, наконец, наверстывает упущенное.
На этой неделе производственный индекс Института управления поставками показал, что индекс платных цен упал до 68 в декабре с 82 в предыдущем месяце. Это означает, что компоненты становятся более доступными для покупки компаниями, что снижает цены на эти детали. По данным Wolfe Research, цены на морские контейнеры упали более чем на 50% по сравнению с их пиком 2021 года, что измеряется сводным индексом ставок на контейнеры. Это также указывает на то, что товары становятся более доступными для перевозки и продажи.
«Нагрузка на цепочку поставок, приводящая к увеличению сроков доставки и росту цен, может ослабевать», — написал недавно экономист Citigroup Эндрю Холленхорст.
Поскольку фирмы снова могут получить доступ к деталям и расходным материалам, необходимым для удовлетворения спроса, это может вернуть их на правильный путь к достижению своих целей продаж. Их прибыль в целом должна увеличиться, особенно потому, что их затраты будут расти медленнее.
Акции, которые должны получить наибольшую выгоду от восстановления цепочки поставок, — это акции компаний-производителей товаров, которые полагаются на покупку деталей для производства и продажи своей продукции, а также тех, которые занимаются транспортировкой товаров. Вот пять акций из списка прямых бенефициаров цепочки поставок Wolfe Research. Примерно за последние два месяца акции четырех из пяти компаний выросли, поскольку цепочка поставок начала демонстрировать признаки улучшения. Некоторые оценки их доходов также выросли.
General Motors
General Motors
(тикер: GM) заявил на промышленной конференции Credit Suisse в начале декабря, что дефицит предложения «стабилизировался» и что он должен улучшиться в течение года. Прогнозы доходов автопроизводителя уже начали повышаться. По данным FactSet, с конца ноября, когда многие компании начали говорить о том, что ситуация с поставками улучшается, аналитики оценивают прибыль на акцию в 2022 году немного выше, но прогнозы на 2023 год выросли на 2%. Акции выросли на 15% с начала ноября, но, поскольку ожидается, что ежегодный рост прибыли на акцию составит в среднем 8% в следующие два года, акции могут продолжать расти, особенно если ожидания по прибыли продолжат улучшаться.
APTIV
APTIV
(APTV), производитель автозапчастей стоимостью 47 миллиардов долларов, заявил в ноябре, что объемы поставок и производства должны вырасти в четвертом квартале по сравнению с третьим кварталом. Только с начала ноября 2023 года оценки EPS выросли на 0.5%. Более широкая распродажа на рынке в пятницу привела к небольшому убытку акций за период, но это может предоставить возможность для покупки, и впереди больше возможностей для роста.
Стэнли Блэк и Декер
Стэнли Блэк и Декер
(SWK) заявила на конференции Baird global Industrials 10 ноября, что, что бы ни случилось с дефицитом и затратами, компания поднимает цены, чтобы защитить свою норму прибыли. Оценка прибыли компании на акцию в 2023 году выросла на 1.4% с начала ноября, в то время как акции выросли на 5%.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) заявил на конференции в Бэрде, что «я думаю, что в следующем году [цепочка поставок] будет улучшаться». Оценка EPS компании на 2023 год выросла на 0.7% по сравнению с незадолго до конференции Baird, поскольку руководство заявило, что восстановление предложения будет медленным. Акции выросли на 6%.
CSX
Железнодорожный транспорт
CSX
(CSX) заявила на конференции Baird, что также ожидает скорого восстановления поставок. Прогнозы аналитиков по прибыли с тех пор практически не изменились, хотя акции выросли на 4%, предполагая, что ситуация может вскоре улучшиться.
Напишите Якову Соненшайну по адресу [электронная почта защищена]