Резюме замечаний Пауэлла и их значение для доллара США

На прошлой неделе речь шла о решении Федеральной резервной системы по процентной ставке и январском отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе. Оба вызвали повышенную волатильность на финансовых рынках, и отчет NFP удивил всех.

Как оказалось, US рынок труда очень силен. В январе экономика США добавила 517 тыс. новых рабочих мест. Более того, данные предыдущего месяца были пересмотрены в сторону повышения. Кроме того, индекс деловой активности в сфере услуг от ISM неожиданно вырос до 55.2 при прогнозе 50.5.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Таким образом, инвесторы не знали, как интерпретировать новую волну позитивных данных в свете того, что сказал председатель ФРС двумя днями ранее на пресс-конференции. К счастью, во вторник Пауэлл должен был принять участие в дискуссии в Вашингтонском экономическом клубе.

Что он сказал сверх того, что уже было сказано на прошлой неделе?

Идет дезинфляция

Инфляция является главной темой для ФРС, поскольку ценовая стабильность является главным приоритетом. На прошлой неделе Пауэлл заявил, что дезинфляция уже началась, а вчера подтвердил это.

Однако он упомянул, что до достижения цели ФРС еще далеко. Точнее, для достижения 2% инфляции экономике США может понадобиться пара лет.

Согласно Пауэллу, такой же временной горизонт необходим для сокращения баланса. Следовательно, необходимы дальнейшие повышения ставок, и ФРС не намерена удивлять рынки.

Как отреагировал доллар США?

Пауэлл не сказал ничего такого, чего бы не знали рынки. Тем не менее, доллар отреагировал ослаблением на приборной панели FX.

EUR/USD, например, подскочил на 100 пунктов до 1.0760, прежде чем потерять часть прибыли. Другие пары последовали их примеру.

Двигаясь вперед, рынок сосредоточится на мандате ФРС в отношении ценовой стабильности, поскольку он так важен для ФРС. Таким образом, чтобы достичь средней инфляции около 2%, дезинфляционные цены должны привести к фактическим показателям инфляции значительно ниже 2%.

Если это так, то ужесточение ФРС не будет таким агрессивным, как предполагал Пауэлл. Следовательно, рынок заранее продал доллар.