Вопросы стоп-лосса для дивидендных акций

«Это вино — дерьмо».

Моя жена (тогда подруга) посмотрела в ответ. Я не мог позволить этому уйти.

«Серьезно… мы заплатили за это 50 долларов? Я лучше выпью бутылку Ниагары.

Мой комментарий — и ода нью-йоркскому вину, которое по вкусу напоминает виноградный сок Уэлча — не убрали свирепого взгляда.

Мне было 22 года, я зарабатывал 50 тысяч долларов в год. В те времена это была неплохая стартовая зарплата, но у меня не было лишних 50 долларов, чтобы потратить их на дегустацию вин в долине Напа.

Кроме того, этот парень пил дешевое канадское пиво с 16 лет! Мысль о том, что я могу достать 100 лабаттских блюзов по цене нашей дегустации, еще больше подняла мне температуру.

Но наша винная хозяйка спасла меня от похода в собачью конуру бойфренда.

«Теперь перейдем к декантированной версии», — пошутила она, наливая нам следующие порции.

"Вот это да!" Я крикнул. "Это много лучше!" (Я уверен, что ей не терпелось избавиться от меня и моего пустого кошелька.)

— В деканте была разница? Я попросил.

— О да, — заверила она. И сделал паузу для эффекта, прежде чем перейти к высокомерному тону, который мы с моей (позже) женой будем повторять долгие годы.

"Г-н. Педжу всегда декантирует свои вина».

В тот день мы покинули винодельню Peju с важным жизненным уроком. Дайте вину подышать (или, если времени мало, ускорьте процесс с помощью декантера)..

Мы должны применить тот же урок к дивидендным акциям, которые мы покупаем. Ларри Б. напомнил мне об этом, когда он написал, спрашивая, почему его «стоп-лосс» продолжает сбиваться:

«Какой размер стоп-лосса вы рекомендуете? Я был остановлен из стольких ваших рекомендаций.

Вы рекомендовали Новые жилищные инвестиции (NRZ)… Прошло несколько дней, прежде чем я смог купить, и к тому времени NRZ упал до 10. Я купил немного, затем поставил стоп на уровне 9.50 долларов. Но затем, очень скоро, цена упала ниже 9.50 долларов, и я был остановлен».

Ларри, дружище, сделай глубокий вдох. И подумайте о том, чтобы ваши дивидендные акции тоже немного пожили.

NRZ подпрыгивал все выше и ниже после того, как мы добавили его в наш Отчет о доходах портфолио в июле прошлого года. Стоп Ларри, к сожалению, сработал ненадолго, и это «выбило» его из совершенно хорошей дивидендной позиции.

Помните, мы здесь ради дивидендов. Мы уже собрали выплаты в размере 0.50 доллара, и, в принципе, NRZ выглядит великолепно.

Его балансовая стоимость, о которой сообщается ежеквартально и которая менее подвержена колебаниям, выросла более чем на 12% по сравнению с прошлым годом. Это подтверждает основную причину, по которой мы купили NRZ в первую очередь — мы знали, что его базовый портфель выиграет от роста ставок по ипотечным кредитам.

NRZ владеет множеством прав на ипотечное обслуживание (MSR). Они растут в цене, когда активность рефинансирования замедляется, что и происходит по мере роста долгосрочных ставок.

По мере того, как 10-летние казначейские обязательства растут, ставки по ипотечным кредитам также растут. Они незаметно выросли и сейчас находятся на самом высоком уровне с лета 2019 года.

Балансовая стоимость NRZ — сумма в долларах, которую его портфель можно было бы продать на открытом рынке — за последний год выросла на приятные 12.4%!

Акции являются выгодной сделкой, они торгуются всего за 90% от балансовой стоимости. Мы рады получить дивиденды в размере 9.7%, пока ждем роста цен.

Итак, давайте не будем размещать стоп-лосс для NRZ слишком близко. На самом деле, я не уверен, что сдерживание цены акций как такового в любом случае является правильным шагом. Почему бы нам просто не посмотреть ставки по ипотечным кредитам? Пока они движутся от фиксированного уровня к более высокому, мы являемся покупателями NRZ. И если они изменят курс, мы продадим — и сработаем на Уолл-Стрит.

Ларри также отметил, что он Скрытые доходы подписчик. Поэтому я хочу привести еще один пример из нашей публикации о росте дивидендов, чтобы показать, как мы используем изменение долгосрочного тренда для учета прибыли.

Мы добавили Канадский Тихоокеанский регион (CP) нашим HY портфолио в апреле 2020 года, очень удачное время для покупки дешевой железной дороги. Мы быстро наслаждались быстрыми успехами.

Но как мы узнали, когда пришло время фиксировать прибыль?

Ну, это частично искусство и частично наука. Мы видели, как CP заплатила — возможно, слишком много — за приобретение Kansas City Southern. Это было фундаментальной заботой.

Это отразилось на долгосрочном графике. CP установил «более низкий максимум», и мы восприняли это как сигнал к получению прибыли.

Мы не продавали точно на вершине, но поймали большую часть движения вверх. Этот победитель, которому мы позволили бежать много месяцев, начал замедляться.

Кроме того, выпуск фондового рынка 2022 года выглядел суждено стать большим горячим беспорядком. Так зачем затягивать нашу поездку на CP? С медвежьим фоном и развалом общей картины имело смысл взять деньги.

(Мы думали, что в 2022 году нашей проблемой станет Федеральная резервная система. Вместо этого диктатор, воспользовавшись игрой из 1930-х годов, вторгся в соседнее суверенное государство во имя захват земли. Но я отвлекся… вернемся к стоп-лоссу.)

Наша «общая остановка» на CP удерживала нас на борту в течение 20 месяцев. Мы получили неплохую прибыль и спрыгнули с поезда до того, как он сошел с рельсов в 2022 году.

Рынки сейчас, мягко говоря, нестабильны. Давайте удостоверимся, что мы учитываем долгосрочные тенденции наших активов. Это лучшая ставка, чем размещение процентного стопа и отказ от хорошего в остальном плательщика дивидендов.

Бретт Оуэнс - главный инвестиционный стратег Противоположный взгляд, Для более великих идей дохода, получите бесплатную копию своего последнего специального доклада: Ваш пенсионный портфель: огромные дивиденды — каждый месяц — навсегда.

Раскрытие: нет