(Блумберг) — Инвесторов каждый день омывают унылые заголовки — война в Украине, инфляция, бесконечное распространение Covid-19, проблемы с цепочками поставок. Все уныние заставило рыночных аналитиков понизить перспективы роста в США и предсказать рецессию.
Но что, если их прогнозы преувеличены? Сильвия Яблонски, главный исполнительный директор, главный инвестиционный директор и соучредитель ETF Defiance, присоединилась к подкасту «What Goes Up», чтобы рассказать о том, почему она с оптимизмом смотрит на перспективы рынка до конца года и почему ей нравятся акции, привязанные к открытие экономики.
Ниже приведены слегка отредактированные и сжатые основные моменты разговора. Нажмите здесь, чтобы прослушать подкаст целиком, и подпишитесь на Apple Podcasts или где бы вы ни слушали.
Вопрос: Как вы понимаете недавнюю волатильность рынка?
О: Если вы спросите среднего инвестора, я предполагаю, что он скажет, что инвестировать в рынок в этом году не очень приятно. Это не так весело, как было, скажем, в последнее десятилетие или даже в те несколько месяцев после Covid, когда все только начинало налаживаться, и все наши торговые счета выглядели великолепно, мы все выглядели гениями. А сейчас на рынке просто много встречных ветров. Сейчас на рынке много неопределенности. У вас есть ФРС, которая хочет поднять ставки, чтобы снизить инфляцию, а не вызвать рецессию. Вы слышали об этой мягкой посадке. Инфляция была выше, чем когда-либо, у вас есть проблемы с геополитикой, у вас есть война — ситуация между Россией и Украиной. У вас есть нагрузка на, возможно, основные товары — нефть, газ, а затем вы начинаете снижаться, в зависимости от того, как долго это будет продолжаться, в пшеницу и другие вещи. И у вас есть много, по сути, опасений, что сочетание повышений ФРС и инфляции создаст ситуацию, когда мы находимся в стагфляции или, возможно, просто не будем иметь большого роста в будущем.
Но мой взгляд на это здесь, мы здесь, это имеет смысл. На рынке много таких встречных ветров, но это означает, что у вас будет волатильность, ограниченная диапазоном. Рынок будет торговать на этих уровнях, будь то S&P 500, другие индексы. Но что я думаю, так это то, что инфляция, повышение ФРС, геополитика, вероятно, на данный момент учитываются рынком. И потребитель остается сильным. Исторически ужесточение денежно-кредитной политики сопровождается солидным ростом, S&P растет примерно на 9% или около того — у компаний есть деньги, потребители тратят, инфляция, вероятно, достигла своего пика. Так что я на самом деле думаю, что у нас будет довольно приличный год — я просто думаю, что в краткосрочной перспективе это будет не так весело.
В: В прошлом, когда мы говорили о рыночных спадах, по крайней мере, некоторые из более серьезных потрясений на этом рынке оказывались в большей степени сосредоточенными вокруг финансовой системы. И мне интересно, видите ли вы какую-либо из экономических слабостей, на которые сегодня все указывают, имеет ли это какое-либо реальное материальное влияние на финансовые рынки в том смысле, что это может вызвать некоторую дестабилизацию на рынках капитала?
Ответ: Если многие темы, которые я только что обсудил, переместятся в другое место — например, если ФРС будет действовать более агрессивно и не будет удовлетворена падением инфляции, и вы начнете видеть жесткую посадку — тогда я согласен. думаю, что некоторые из них начнут поступать на рынок. Банки в хорошей форме — сейчас не 2008 год, верно? Кредит в довольно хорошей форме, потребитель в хорошей форме, коэффициенты обслуживания долга выше, чем за последние десятилетия. Таким образом, потребители, по сути, имеют эти 2 триллиона долларов сбережений, у них меньше долгов, чем когда-либо прежде. Поэтому я думаю, что на этот раз рынок может быть более устойчивым.
В: Если прямо сейчас мы наблюдаем торгуемое дно, во что вы рекомендуете людям инвестировать?
Также важно классифицировать, к какому типу трейдера вы относитесь. Так что, если вы ищете краткосрочную прибыль, я думаю, что это сложнее. Машины и высокочастотные ребята отлично с этим справляются, но для среднего инвестора, который преуспевал в дневной торговле в прошлом году, это становится немного более опасным только потому, что у вас так много волатильности, ограниченной диапазоном. Но если у вас есть желание стать долгосрочным инвестором и заключить действительно сделку века, я думаю, сделайте шаг назад и посмотрите на такие имена, как Apple, Google, Microsoft. У вас есть отрицательные реальные ставки, компании с сильным балансом, ценовая власть, потребители, готовые тратить деньги, рост розничных продаж.
А дальше как раз тема кибербезопасности, облака, метавселенной, веб 3.0 — будущее всех технологий висит на волоске у этих компаний. И даже полупроводники, такие как Nvidia и AMD, были полностью раздавлены. Я просто думаю, что долгосрочная перспектива для этих имен будет такой же, как покупка Apple 10 лет назад. Вы увидите эти сложные доходы.
Я также люблю возобновление торговли. Мы знаем, что расходы переходят от товаров к услугам, и они увеличиваются. Но требование снять маску, эта пост-ковидная вещь, связанная с выходом из дома — так много неудовлетворенного спроса на путешествия. Звонок о доходах Delta был довольно крутым. Это хорошая сделка — отели, круизы, казино, авиалинии. Это хорошее место, чтобы посмотреть в ближайшем будущем.
Больше подобных историй можно найти на bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html.