(Блумберг) — Деннис Гартман говорит, что американские акции находятся и будут находиться на медвежьем рынке до тех пор, пока однодневное «резкое нисходящее движение» не просигнализирует о том, что цены достигли дна.
Самые читаемые от Bloomberg
«У нас будет один день, когда мы снизимся на 5% или 6%, и это будет последнее давление со стороны продавцов», — сказал в понедельник радио Bloomberg председатель Фонда Акронского университета. «Это положит конец медвежьему рынку».
Инвесторы должны «быть менее вовлеченными. Быть менее длинным. Старайтесь быть настолько консервативными, насколько это возможно», — сказал Гартман. «Тот или она, кто проиграет меньше всего, станет победителем».
Людям по-прежнему удобно покупать акции на падении цен, и пока они не откажутся от такого подхода и рынок не покажет «падение на три, четыре или 5% за один день и еще один провал, мне придется оставаться медвежьим», — сказал он.
Традиционное определение медвежьего рынка – падение на 20%. Нагруженный технологиями индекс Nasdaq Composite в этом году снизился примерно на 25%, в то время как более широкий индекс Standard & Poor's 500 упал примерно на 16%. Его самое большое однодневное снижение в 2022 году составило -3.63% 29 апреля.
Уменьшенная экспозиция
Гартман, бывший издатель влиятельного «Письма Гартмана», уже несколько месяцев настроен по-медвежьи. В январе он сказал, что акции могут столкнуться с падением на 15% в 2022 году, и 12 декабря он сократил долю капитала университета на 15–31%.
«В феврале прошлого года я фактически перевел нас с 3% наших акций на 3% золота», — сказал он. «Мне удобно это делать».
По его словам, основной причиной падения цен на акции, явление, поразившее рынки во всем мире, является переход центральных банков от очень мягкой денежно-кредитной политики к ужесточению, чтобы снизить самую высокую инфляцию за последние десятилетия.
«Это основано на том факте, что монетарные власти, особенно здесь, в США, которые в течение столь длительного периода времени были столь экспансионистскими, теперь стали сдерживающими», — сказал он. «И они будут оставаться ограниченными, пытаясь бороться с инфляционным давлением, которое они сами создали своей собственной экспансионистской политикой в течение последнего почти десятилетия».
Федеральная резервная система на прошлой неделе повысила ставки по кредитам овернайт во второй раз в этом году, последний раз на полпроцента, и ясно заявила о своем намерении еще больше ужесточить политику для сдерживания инфляции.
Гартман в прошлом говорил, что ошибался в отношении медвежьего рынка в 2021 году, когда индекс S&P вырос примерно на 27%. Но в этом году, по его словам, на рынке продолжится спад и волатильность.
Индекс волатильности Чикагской биржи опционов, иногда называемый индексом страха, «еще не был таким высоким», — сказал Гартман. «Это до 30-х годов. Дотянем до 40-х. А пока это медвежий рынок».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/stocks-bear-market-until-one-191316193.html.