Акции завершили волатильную сессию без изменений, но зафиксировали самую длинную недельную полосу потерь с 2001 года.

Американские акции завершили волатильную сессию в пятницу, практически не изменившись, но по-прежнему продемонстрировали сильные недельные потери. S&P 500 продемонстрировал самую длинную недельную полосу убытков с тех пор, как лопнул пузырь доткомов, поскольку опасения по поводу ужесточения денежно-кредитной политики и устойчивости экономики и корпоративных прибылей перед лицом инфляции вновь возросли.

Индекс голубых фишек закрыл изменчивую сессию ростом всего на 0.01% и закрылся на отметке 3,901.36. Это привело к снижению индекса на 18.7% по сравнению с его рекордным максимумом закрытия 4,796.56 от 3 января, в результате чего S&P 500 оказался в пределах досягаемости медвежьего рынка, определяемого, когда индекс закрывается не менее чем на 20% от недавнего исторического максимума закрытия. . На внутридневной основе S&P 500 снизился на целых 20.6% по сравнению с рекордным максимумом закрытия 3 января. S&P 500 также сообщил об убытках седьмую неделю подряд в своей самой длинной полосе неудач с 2001 года.

Другие основные индексы также немного изменились в пятницу, но снизились за неделю. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос всего на 0.03%, или 8.77 пункта, до 31,261.90 0.3 пункта, зафиксировав восьмой недельный убыток подряд. Индекс Nasdaq Composite упал на 11,354.62% и закрылся на отметке 10 2.8 пункта. Доходность казначейских облигаций упала, при этом доходность эталонных 112-летних облигаций упала ниже XNUMX%, а цены на сырую нефть в США выросли до более чем XNUMX долларов за баррель.

Последний всплеск волатильности акций произошел после более слабых, чем ожидалось, результатов по прибыли и прогнозов некоторых крупных розничных продавцов США в начале этой недели, которые, по-видимому, подтвердили опасения, что компаниям будет сложнее переложить растущие расходы на потребителей. Магазины Росс (ROST) поздно вечером в четверг стал последним крупным ритейлером, который сократил свой годовой прогноз, присоединившись к Walmart (WMT) и Target (TGT) в подчеркивании влияния инфляции и сбоев в цепочке поставок на прибыльность. На этой неделе акции Walmart упали на 19.5%, что стало худшим результатом за неделю за всю историю наблюдений.

«К сожалению, убежища нет. Когда мы видим новости о потребительских товарах и товарах первой необходимости… это показывает, с какими трудностями сталкиваются компании, независимо от их размера», — Ева Адос, главный операционный директор ER Shares, сказал Yahoo Finance Live. «И по иронии судьбы, именно эти сектора, основные товары и потребительские товары, рассматриваются как безопасные убежища на плохом экономическом рынке».

История продолжается

Ближе к медвежьему рынку

S&P 500 был близок к тому, чтобы упасть на 20% ниже своего недавнего рекордного максимума, что станет первым медвежьим рынком индекса с первых дней пандемии COVID-19 в 2020 году.

Ранее в этом году Nasdaq Composite уже попал в медвежий рынок, поскольку трейдеры отказались от акций роста на фоне ожиданий повышения процентных ставок от Федеральной резервной системы, что окажет давление на котировки быстрорастущих акций технологических компаний. На момент закрытия пятницы индекс Nasdaq Composite упал почти на 30% по сравнению с рекордным максимумом 19 ноября 2021 года. порог медвежьего рынка.

По словам главного рыночного стратега LPL Financial Райана Детрика, после Второй мировой войны было 12 формальных медвежьих рынков для S&P 500 и 17, включая «почти медвежьи рынки», когда индекс упал более чем на 19%. Из них среднее падение составило около 29.6% и продолжалось в среднем 11.4 месяца.

Последнее снижение индекса S&P 500 произошло на фоне эскалации опасений по поводу высоких за последние десятилетия темпов инфляции, ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, геополитических потрясений на Украине и возобновления ограничений, связанных с вирусом, в Китае. И, учитывая это стечение опасений, дискуссии о вероятности рецессии в США также усилились. В то время как Национальное бюро экономических исследований (NBER) может официально объявить рецессию, она обычно рассматривается после двух последовательных кварталов отрицательного роста ВВП (валового внутреннего продукта). Экономика США уже сократился на 1.4% в годовом исчислении в первые три месяца этого года.

«Разбор медвежьих рынков с рецессией и без рецессий показывает интересное развитие. Если экономика окажется в рецессии, медвежьи рынки ухудшатся, упадут в среднем на 34.8% и продлятся почти 15 месяцев», — написал Детрик в заметке. «Если экономика избежит рецессии, медвежий рынок снизится до 23.8% и продлится в среднем чуть более семи месяцев».

Риски рецессии

Хотя недавнее снижение индекса S&P 500 отражает ухудшение настроений инвесторов на фоне неопределенной экономической ситуации, переход к медвежьему рынку не гарантирует рецессии. Однако усиливающиеся потери фондового рынка показали, что инвесторы все чаще ожидается спад.

«Исторически S&P 500 падал в среднем на 29% во время рецессии (в среднем 24%)», — написал Кит Лернер, содиректор по инвестициям и главный рыночный стратег Truist Advisory Services, в заметке в начале пятницы. «Поскольку S&P 500 в настоящее время демонстрирует падение от пика до минимума почти на 19% [по состоянию на закрытие четверга], рынок фактически уже оценивает вероятность рецессии в 60–70%, исходя из среднего и медианного значения».

Стратеги других крупных фирм также подчеркивают, что S&P 500 оценивает растущую вероятность рецессии.

«Рецессия не является неизбежной, но клиенты постоянно спрашивают, чего ожидать от акций в случае рецессии», — сказал Дэвид Костин, главный стратег Goldman Sachs по акциям в США. написал в заметке на этой неделе. «Наши экономисты оценивают Вероятность 35% что экономика США войдет в рецессию в течение следующих двух лет, и считают, что кривая доходности оценивает аналогичную вероятность сокращения. Ротация на фондовом рынке США указывает на то, что инвесторы оценивают повышенные шансы на спад по сравнению с сильными последними экономическими данными».

Лернер также отметил, что, исходя из среднего и медианного снижения S&P 500 во время рецессий со времен Второй мировой войны, на этот раз индекс может упасть до 3,400–3,650 пунктов.

«Это сделало бы невероятно жестокий рынок еще хуже, и, конечно же, рынки могли бы выйти за рамки среднего», — отметил Лернер.

Но как только дно было достигнуто во время рецессии, возврат обычно заметен. Лернер отметил, что средняя годовая форвардная доходность акций после падения до рецессии составляет 40%.

«Иными словами, даже если акции упадут до 3,400, используя средний отскок, акции будут около 4,800», — сказал Лернер. «Другая вещь, о которой следует помнить, это то, что акции имеют тенденцию достигать дна за несколько месяцев до окончания рецессии и часто, когда мы достигаем пика пессимизма. Это происходит, когда инвесторы думают про себя: «Я не могу придумать ни одной причины для роста рынков». Все заголовки негативные».

-

Эмили Маккормик, репортер Yahoo Finance. Следуйте за ней на Twitter.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, что его цель, Flipboardкачества LinkedIn