Акции продолжили свое летнее ралли на прошлой неделе, поскольку более высокие, чем ожидалось, результаты инфляции привели к росту индекса на 3.3%.
S&P 500 в настоящее время снизился на относительно скромные 10.2% за год, компенсировав более 50% своих потерь с момента минимума в середине июня. В пятницу индекс превысил отметку 4232, что составляет 50% откат медвежьего движения, и закрылся на отметке 4280.15.
Ассоциация
Промышленный индекс доу-джонса
всего на 7%, чему способствовали митинги в
шеврон
(тикер: CVX) и защитные акции, такие как
Merck
(МРК),
Amgen
(AMGN) и
Coca-Cola
(КО).
Ассоциация
Nasdaq
по-прежнему снижается на 16.6% в 2022 году, но вырос более чем на 20% по сравнению с июньским минимумом, и спекулятивные акции активизировались. Вождем таких является Кэти Вуд
КОВЧЕГ Инновации
биржевой фонд (ARKK), крупнейшие активы которого включают
Tesla
(TSLA) и
Року
(РОКУ). Фонд вырос примерно на 40% с середины июня.
Большой спор о том, закончился ли митинг. Скептики говорят, что инфляцию не сдержать, отчасти из-за давления на рабочих, и что Федеральная резервная система продолжит агрессивно повышать краткосрочные ставки. Инструмент CME FedWatch видит, что ключевая ставка по федеральным фондам достигнет пика на уровне 3.5–3.75% к концу года по сравнению с 2.25–2.5% в настоящее время.
Об этом заявил главный инвестиционный стратег Leuthold Group Джим Полсен. Баррон месяц назад, что «мы могли бы подготовиться к довольно хорошему ралли». Тогда S&P 500 был почти на 10% ниже текущих уровней. Достигнутый на прошлой неделе, он остается оптимистичным. Полсен был настроен оптимистично в начале июля, поскольку считал, что ФРС проявит сдержанность после повышения ставки в июле. Теперь он говорит, что рынки могут оказаться «на грани нового цикла смягчения».
Полсен считает, что ФРС будет повышать ставки до конца года меньше, чем ожидают рынки. Он указывает на такие недавние факторы аккомодации, как более слабый доллар, более низкие ставки по ипотечным кредитам и рост рынка бросовых облигаций. «Как фондовый инвестор, хотите ли вы пропустить начало нового цикла смягчения?» он спросил.
Том Ли, руководитель отдела исследований Fundstrat, также оптимистичен. Он указывает на широко распространенный скептицизм в отношении ралли и бычьих технических факторов, таких как растущее соотношение растущих акций к падающим, а также опережающую динамику акций с малой капитализацией в последнее время.
На протяжении большей части этого года общее мнение относительно ноябрьских выборов заключалось в том, что республиканцы добьются решающего успеха в Палате представителей и возьмут под свой контроль палату, а также, возможно, получат контроль над Сенатом. Но этот сценарий выглядит менее вероятным, по мнению опытного политического обозревателя Грега Валльера, главного стратега американской политики в AGF Investments.
Демократы выигрывают от более низких цен на газ и возможного пика инфляции, негативной реакции на решение Верховного суда об абортах и некоторых слабых кандидатов в Сенат от республиканцев. В пятницу Вальер написал, что большинство вашингтонских политологов предсказывали «волну выборов» — как приливную волну побед Республиканской партии. Его не было среди них, и он добавил, что «теперь мы думаем, что демократы могут удержаться в Сенате, а республиканцы едва восстановили контроль над Палатой представителей».
Написать Эндрю Бэри в [электронная почта защищена]