Достижение дна обычно не является чем-то, чего люди с нетерпением ждут. Но для инвесторов, жаждущих облегчения от недавней распродажи на рынке, дно не могло прийти достаточно скоро.
Во вторник индексы Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite и S&P 500 достигли новых 52-недельных минимумов. Но S&P 500 закрылся немного выше, в то время как Nasdaq прибавил почти 1%, или 114 пунктов.
Тем не менее, высокотехнологичный Nasdaq торгуется на самом низком уровне с ноября 2020 года. Индекс Dow, который закрылся с падением на 0.26%, или 85 пунктов, потерял шесть недель подряд, а S&P 500 и Nasdaq — пять недель подряд.
Распродажа на рынке происходит из-за того, что Федеральная резервная система агрессивно играет в наступление против самого высокого уровня инфляции за 40 лет. При этом центральный банк недавно повысил процентные ставки на 50 базисных пунктов, что стало самым большим повышением за более чем 20 лет. Это произошло в дополнение к повышению ставки ФРС на 25 базисных пунктов в марте, что стало первым повышением ставки с 2018 года.
По мнению аналитиков, спасением для инвесторов может стать опубликованный в среду отчет об индексе потребительских цен (ИПЦ), если он покажет, что инфляция достигла своего пика.
(Вы обеспокоены надвигающейся рецессией? Поделитесь своими мыслями с USA TODAY в форме ниже или нажмите здесь..)
Когда инфляция снизится?
Если общий ИПЦ ниже 40-летний максимум марта 8.5%, некоторые люди могут подумать, что это означает, что инфляция достигла пика, но аналитики говорят, что не так быстро.
«Вы должны прищуриться, чтобы увидеть доказательства», — сказал Кит Лернер, содиректор по инвестициям в Truist.
Вот почему: основная цифра представляет собой годовой показатель, а это означает, что темпы роста цен рассчитываются с использованием апрельского показателя 2021 года, который уже превышает целевой показатель в 4.2%. Это так называемый базовый эффект, который может сократить число заголовков в этом году.
БАЙДЕН ОБ ИНФЛЯЦИИ: Байден называет инфляцию своим главным внутренним приоритетом, обвиняя республиканцев в отсутствии плана
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СОВЕТЫ: Поскольку ставки растут, инфляция накаляется, а акции падают, вы все еще можете использовать свои деньги.
«Когда вы смотрите на 12-месячное скользящее окно, вы видите очень высокую инфляцию в марте, апреле, мае и июне прошлого года», — объяснил председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в марте прошлого года на пресс-конференции после заседания ФРС. «Итак, должны быть какие-то эффекты от этого на 12-месячной картине».
Вместо этого, говорит Пауэлл, лучше смотреть на ежемесячные увеличения. В марте потребительские цены подскочили с учетом сезонных колебаний на 1.2% после роста на 0.8% в марте. Февраль.
Но даже месячная цифра может немного колебаться, отмечают некоторые аналитики. Например, цены на энергоносители снизились после того, как в конце марта президент Джо Байден заявил, что США выпустить миллион баррелей нефти в сутки из своих стратегических запасов, чтобы снизить высокие цены на газ для потребителей.
Это снижение повлияет на показатель инфляции в апреле. Однако с тех пор цены снова выросли. По данным AAA, средний показатель по стране за галлон неэтилированного бензина вырос во вторник до рекордно высокого уровня в 4.37 доллара без учета инфляции.
Масштабы повышения цен могут быть более красноречивыми.
«Инфляция остается очень широкой», — сказал Майкл Эштон, управляющий директор Enduring Investments, LLC. «Цены на все растут. Нужно смотреть на долю потребительской корзины, которая быстро увеличивается, и именно на этом я сосредоточусь».
ТОРГОВЫЕ ВОЙНЫ: Арендаторы борются за квартиры, арендная плата резко растет, поскольку сделки с COVID исчезают
БОЛЬШЕ МАСЛА В ОГОНЬ: Цены на газ достигли рекордного уровня во вторник, побив рекорды, установленные в марте.
Эштон сказал, что он также будет особенно заинтересован в цены на аренду, которые составляют более трети общего индекса и около 40% базовой ставки без учета цен на продукты питания и энергоносители.
«Нет никаких признаков того, что он достиг пика или действительно достиг своего пика после окончания моратория на выселение или роста цен на жилье», — сказал он. «Мы знаем, что рост цен на жилье отстает от ИПЦ примерно на 12-15 месяцев, поэтому давление на арендную плату какое-то время будет оставаться высоким».
Deutsche Bank ожидает, что рост арендной платы останется близким к текущим значениям до конца года с некоторым риском ускорения, если рынок труда ужесточится.
Будет ли ФРС продолжать повышать процентные ставки?
По словам экономистов, даже если инфляция замедлится в апреле, она, вероятно, не будет достаточно медленной, чтобы заставить ФРС отказаться от агрессивного цикла повышения ставок.
Данные, опубликованные после заседания ФРС по вопросам политики на прошлой неделе, показали, что затраты на рабочую силу в расчете на единицу продукции выросли на 11.3% по сравнению с прошлым годом в первом квартале, что значительно превышает общий темп инфляции и является самым быстрым темпом с 1982 года.
По словам экономистов, ФРС сейчас сосредоточена на страхе перед тем, что экономисты называют спиралью заработной платы и цен — или когда рост заработной платы приводит к повышению цен, а затем снова возвращается к еще более высокому уровню заработной платы, чтобы снова запустить цикл — это то, на чем сейчас сосредоточена ФРС.
БОРЬБА С ИНФЛЯЦИЕЙ: Инфляция достигла 40-летнего максимума. ФРС объявила об этих агрессивных шагах по борьбе с ним
ЧТО ОЗНАЧАЕТ ПОВЫШЕНИЕ СТАВОК: Как более масштабное и быстрое повышение ставок ФРС повлияет на вашу кредитную карту, ипотеку, сберегательные ставки
«Похоже, что ФРС считает, что жесткие условия труда могут помочь снизить инфляцию», — написал в комментарии Джон Линч, главный инвестиционный директор Comerica Wealth Management. «Цель состоит в том, чтобы повысить процентные ставки и тем самым замедлить спрос на рабочую силу, чтобы замедлить темпы роста стоимости занятости».
Когда ФРС повышает ставки, занимать деньги становится дороже, и у людей остается меньше средств для инвестирования. Принимая такие меры, ФРС надеется замедлить экономику, не вызывая рецессии.
Дайан Суонк, главный экономист Grant Thornton, считает, что уровень безработицы должен подняться выше 5%, чтобы инфляция снизилась до целевого уровня ФРС в 2%. В пятницу Министерство труда сообщило, что уровень безработицы в апреле не изменился и составил 3.6%.
Если инфляция выровняется, ФРС в конечном итоге сможет снять педаль тормоза. Но одного месяца данных об инфляции будет недостаточно, чтобы убедить центральный банк отступить, заявил Пауэлл журналистам на прошлой неделе.
«Мы хотели бы увидеть доказательства того, что инфляция движется в направлении, которое дает нам больше комфорта», — сказал он, добавив, что ФРС «просто вернется к повышению на 25 базисных пунктов», если инфляция замедлится, а не устранит ее. повышение ставок.
Что касается отчета CPI в среду, инвесторы ожидают «любых признаков снижения индекса потребительских цен», сказал Майкл Рейнольдс, вице-президент по инвестиционной стратегии в Glenmede. «Это может смягчить некоторые опасения, что ФРС действительно необходимо особенно сильно ужесточить меры, чтобы взять инфляцию под контроль».
Будет ли доходность облигаций продолжать расти?
Если вы ищете подсказки о том, когда закончится распродажа на рынке, обратите пристальное внимание на доходность 10-летних казначейских облигаций, сказал Лернер из Truist.
Традиционно 10-летние бумаги считаются одними из самых надежных вложений. Во времена повышенной рыночной неопределенности инвесторы, как правило, стекаются в облигации, которые снижают доходность и повышают цены на облигации. Как раз в последнее время происходит обратное.
ПОДГОТОВКА К РЕЦЕССИИ: Поскольку шансы на рецессию растут, какова ваша инвестиционная стратегия?
КАК РЕЦЕССИЯ ПОВЛИЯЕТ НА ВАС?: Что означает рецессия для обычного человека? Шансы одного растут
Доходность десятилетних облигаций недавно торговалась выше 3%, что является самым высоким уровнем с конца 2018 года. Это связано с тем, что ФРС продает облигации в рамках своих усилий по повышению процентных ставок, а инвесторы не решаются удерживать облигации из-за опасений по поводу того, что ФРС не хороший способ справиться с инфляцией, сказал Лернер. Но во вторник доходность упала ниже 3%, так как инвесторы купили больше облигаций.
По его словам, это хороший знак для рынков, поскольку он показывает, что доходность может стабилизироваться, а не продолжать расти. «Стабильность доходности предполагает растущую уверенность инвесторов в том, что повышение ставок в настоящее время в значительной степени учитывается в ценах, и растущую уверенность в том, что инфляция достигает своего пика».
По словам Лернера, это также помогло бы снизить некоторую волатильность фондового рынка, поскольку она тесно связана с движениями на рынке облигаций.
Что касается акций, есть некоторые признаки того, что рынок, возможно, достиг дна.
Согласно анализу Лернера, в любой год S&P 500 в среднем имел максимальный внутригодовой откат на 14%. Это соответствует откату, который S&P 500 в настоящее время испытывает от своего максимума в начале этого года.
Но это не значит, что рынки не могут пойти еще ниже. Рейнольдс сказал, что мы еще не достигли дна, и, основываясь на его оценке текущих рыночных условий, мы можем двигаться вперед.
Стоит ли покупать акции сейчас?
«Через 12 месяцев эти цены будут выглядеть очень привлекательными», — сказал Тим Кортни, главный инвестиционный директор Exencial Wealth Advisors. Так что это хорошее время для покупки на падении, имея в виду, что невозможно идеально рассчитать время для рынка, чтобы купить актив в самой низкой точке, сказал он.
Что касается классов активов, Кортни следит за акциями компаний с малой капитализацией или компаниями, которые оцениваются менее чем в 2 миллиарда долларов. «Они недооценены, — сказал он. Индекс S&P small-cap 600, состоящий из 600 публично торгуемых акций компаний с малой капитализацией, упал более чем на 13% за последний год. В то время как индекс S&P 500 снижается примерно на 4.5%.
ПОСТАВКА ЧИАНСКИХ ПРОБЛЕМ СТАКАЕТ: Высокие цены, меньше выбора: запас летних товаров в порядке
Он добавил, что акции технологических компаний, которые упали во время распродажи, также привлекательны для покупки прямо сейчас.
Тем временем Рейнольдс советует клиентам покупать больше краткосрочных облигаций, пока цены еще низкие, а доходность высокая.
Беспокоитесь о рецессии? Поделитесь своими мыслями с США СЕГОДНЯ
В связи с увеличением вероятности рецессии USA TODAY хочет знать, беспокоитесь ли вы и готовитесь ли вы. Поделитесь своими мыслями и опытом с USA TODAY для возможного включения в будущее освещение. Если вы не видите форму ниже, нажмите здесь..
Элизабет Бухвальд и Медора Ли — корреспонденты USA TODAY по личным финансам и рынкам. Ты сможешь fСледите за Элизабет в Твиттере @BuchElisabeth и подпишитесь на нашу рассылку новостей Daily Money. здесь
Эта статья первоначально появилась в США СЕГОДНЯ: Распродажа на фондовом рынке сосредоточила внимание на публикации данных по потребительским ценам. Приходит ли облегчение?
Источник: https://finance.yahoo.com/news/stocks-tanking-investors-eyeing-cpi-195020206.html.