Акции падают, но история показывает, что этот медвежий рынок может восстановиться быстрее, чем другие

Верхняя строка

Акции боролись за направление с тех пор, как в начале этого месяца упали на медвежий рынок на фоне надвигающихся опасений рецессии, но история показывает, что быстрые темпы падения рынка в этом году на самом деле могут быть положительным знаком — акции могут восстановиться, если экономика в целом избежит спада. .

Ключевые факты

S&P 500 официально перешел на медвежий рынок 13 июня, снизившись более чем на 20% по сравнению с рекордным максимумом в январе; и хотя на прошлой неделе эталонный индекс снова поднялся выше этого порога, акции падают, что снова толкает рынки вниз.

«Нет двух абсолютно одинаковых медвежьих рынков», — считает Bespoke Investment Group; при этом более половины медвежьих рынков со времен Второй мировой войны предшествовали рецессии, но те, которые не привели к экономическому спаду, как правило, в среднем длились меньше времени.

«Хорошая новость заключается в том, что бычьему рынку потребовался всего 161 календарный день, чтобы пройти от своего пика до порога снижения в 20% — по сравнению со средним показателем в 245 дней на прошлых медвежьих рынках», — говорит Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA Research.

Основываясь на исторической доходности S&P 500 с 1945 года, «быстрое» падение на медвежий рынок часто имеет тенденцию сигнализировать о более «поверхностном» падении впереди, а не о «мега-обвале» — падении на 40% или более, добавляет он.

В прошлом было пять медвежьих рынков, на которых S&P 500 достигал 20-процентного порога падения в период времени ниже среднего (1961, 1966, 1987, 1990 и 2020 годы), и во всех случаях среднерыночное падение в итоге составило менее 27 %. , отмечает Стовалл.

В целом, на всех 14 медвежьих рынках с 1945 года индекс S&P 500 падал в среднем на 32%, и в среднем понадобилось 12 месяцев, чтобы найти дно, при этом полностью возмещая эти потери в среднем в течение 23 месяцев, согласно данным CFRA.

Удивительный факт:

Самый последний (и самый короткий) медвежий рынок был в марте 2020 года, когда из-за пандемии Covid экономика США погрузилась в кратковременную рецессию. Однако этот спад был намного короче, чем на других медвежьих рынках в прошлом, и длился всего один месяц по сравнению с медвежьим рынком после краха доткомов, который длился 31 месяц. Акциям потребовалось чуть больше месяца, чтобы достичь дна почти на 34% во время медвежьего рынка 2020 года.

Важная цитата:

«Исторически сложилось так, что нынешний медвежий рынок является легким по сравнению со многими, которые наблюдались с 1946 года», — говорит Линдси Белл, главный стратег Ally по деньгам и рынкам. Если ФРС сможет «подтолкнуть инфляцию ниже», это повысит вероятность лишь «мягкого» экономического спада, делая возможным «неглубокий медвежий рынок», отмечает она, добавляя, что как только акции достигают дна, доходность превышает на следующий год часто бывают довольно сильными.

На что обращать внимание:

«Если удастся избежать полномасштабного кризиса и рецессии, подобных тем, что были в 2000–2002 и 2008–09 годах, медвежий рынок может вскоре достичь дна», — прогнозирует Райан Детрик, главный рыночный стратег LPL Financial. Поскольку более половины из последних пяти медвежьих рынков заканчиваются через три месяца или меньше, «текущий медвежий рынок может быть ближе к дну, чем многие ожидают», — говорит он, добавляя, что «то, как закончится этот медвежий рынок, скорее всего, будет зависеть от темпов роста». при котором инфляция снизится, что будет определять сроки и масштабы кампании Федерального резерва по повышению процентной ставки».

Дальнейшее чтение:

Dow упал почти на 500 пунктов, опасения рецессии возобновились, поскольку доверие потребителей достигло нового минимума (Forbes)

Пауэлл говорит, что ФРС будет продолжать повышать ставки до тех пор, пока не появятся «убедительные доказательства» замедления инфляции (Forbes)

Акции показывают худшую неделю с марта 2020 года на фоне «оглушающей» рецессии (Forbes)

Как инвестировать во время рецессии: почему эксперты выбирают эти акции во время экономических потрясений (Forbes)