(Блумберг) — Ожидается, что ситуация на азиатских акциях изменится после двух мрачных лет, поскольку восстановление экономики Китая и потенциально более слабый доллар должны привести к опережающим результатам в 2023 году.
Самые читаемые от Bloomberg
Акции региональных компаний могут вырасти на 9% к концу следующего года, согласно среднему значению из 11 оценок в опросе стратегов, составленном Bloomberg. Большинство негативных факторов, которые повлияли на Азию — от завышенного доллара, карантина в Китае и снижения цикла производства чипов — исчезают, что ведет к улучшению перспектив прибыли.
«Среда на азиатских акциях является одним из нескольких поворотных моментов», — сказал Франк Бензимра, глава отдела стратегии акций в Азии в Societe Generale SA, добавив, что он ожидает восстановления доходов со второго квартала.
Индекс MSCI Asia Pacific без учета Японии в 19 году упал на 2022% после падения на 4.9% в 2021 году, что еще больше усугубило его отставание от мировых аналогов. В этом году иностранные инвесторы вывели более 50 миллиардов долларов с развивающихся рынков за пределами Китая.
Хотя ни один из участников опроса не видит падения азиатских акций в следующем году, прогнозы сильно разошлись — от неизменной доходности до 15-процентного скачка, — что подчеркивает осторожность в отношении рисков глобальной рецессии и неустойчивого открытия Китая. Хотя региональные датчики могут превзойти индекс S&P 500, согласно опросам стратегов, они не смогут компенсировать свои собственные пики 2021 года, даже если самые оптимистичные прогнозы сбудутся.
Опрос управляющих азиатскими фондами, проведенный Банком Америки в этом месяце, также показал, что около 90% респондентов ожидают роста азиатских акций за пределами Японии.
Крупнейшие катализаторы
Ожидается, что быстрое снятие Китаем ограничений, введенных в связи с Covid, подпитает колеблющуюся экономику и его региональных торговых партнеров: в 5 году ожидается рост почти на 2023%. Еще одним фактором станет более слабый доллар, поскольку индекс доллара Bloomberg неуклонно снижается с сентябрьского рекорда. .
Стратеги считают, что первоначальное восстановление рынка было вызвано низкими оценками, за которыми последовал рост ожиданий прибыли. Предварительные оценки прибыли для индекса MSCI Asia Pacific ex-Japan выросли на 3.6% с начала ноября, что свидетельствует о том, что понижения, возможно, достигли дна, в то время как сокращения для членов S&P 500 продолжаются.
«Мы думаем, что в 2023 году Азия может преуспеть», — написал в заметке в этом месяце Дэн Файнман, соруководитель отдела стратегии акций в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Credit Suisse Group AG. «Глобальные инвесторы переместят средства из США в Азию из-за устойчивых показателей выручки, превосходных циклов маржи и прибыли, более слабого доллара и положительного поворота на пересмотрах EPS».
Что меняется
По словам Тины Тенг из CMC Markets, в этом году тенденция изменится, и Китай снова станет «пригодным для инвестиций», что поможет Северной Азии опередить ее по сравнению с южными аналогами.
Южная Корея — и, в меньшей степени, Тайвань — становятся фаворитами, поскольку они, как считается, извлекают выгоду из улучшения цикла инвентаризации технологического оборудования. Allianz SE, Morgan Stanley и Goldman Sachs Group Inc. также входят в число брокеров, рекомендующих рынки.
«Поскольку рост достигает дна, имеет смысл более цикличное позиционирование с Кореей и Тайванем», — сказал Кристиан Абуиде, глава отдела распределения активов в Lombard 0dier. «Оценки тоже привлекательны».
Взгляды на южные рынки становятся все более пессимистичными. Относительно более высокие оценки Индии после рекордной серии могут привести к ее отставанию, в то время как горячий рост индонезийских акций в этом месяце сходит на нет.
ЧИТАЙТЕ: в Азии назревает великая ротация, поскольку инвесторы направляются на север
Самые большие риски
Важно отметить, что биржевые эксперты настроены оптимистично в преддверии нового года. Прогнозы на 2022 год также были оптимистичными, так как ряд аналитиков с Уолл-стрит предлагали покупать китайские акции, но были унижены эпическим разгромом.
Несмотря на весь оптимизм, в следующем году будет много вызовов, и ключевое беспокойство вызывают опасения по поводу сроков и масштабов возобновления работы Китая.
Также будет достаточно глобальных рисков, поскольку инвесторы будут следить за потенциальными политическими ошибками Федеральной резервной системы и продолжающимися перебоями в поставках сельскохозяйственной продукции из-за войны на Украине.
«Черный лебедь в комнате — это риск того, что ФРС «снова опоздает», но на этот раз со снижением ставок», — сказал Хавард Чи, руководитель исследовательского отдела активистской фирмы Quarz Capital Asia Singapore Pte. Однако в целом он настроен оптимистично в отношении азиатских акций и прогнозирует, что индекс MSCI Asia Pacific может вырасти на 10-15% к концу 2023 года благодаря улучшению оценок и прибыли.
2023 целей
* Цифры из опроса Bloomberg, аналитических заметок по состоянию на закрытие четверга.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/stock-strategists-predict-asia-market-010000589.html.