Рост доходности казначейских облигаций появился во вторник, чтобы, наконец, догнать ранее устойчивый фондовый рынок, в результате чего промышленный индекс Доу-Джонса и другие основные индексы остались на низком уровне. их худший день до 2023 года.
«Доходность пересекает кривую… На этот раз кажется, что рыночные ставки догоняют федеральные фонды», — сказал в заметке опытный технический аналитик Марк Арбетер, президент Arbeter Investments. Как правило, рыночные ставки, как правило, лидируют, заметил он.
С начала месяца трейдеры фьючерсами на федеральные фонды оценивали более агрессивную ставку Федеральной резервной системы после того, как изначально сомневались, что центральный банк выполнит свой прогноз пиковой ставки по федеральным фондам выше 5%. Несколько трейдеров теперь даже ценообразование снаружи возможность пиковой ставки около 6%.
«На данный момент рынок облигаций почти отказался от оптимистичных ожиданий ограниченного дальнейшего повышения и серии снижений ставок во второй половине 2023 года», — сказал Дэниел Берковиц, инвестиционный директор Prudent Management Associates, в комментариях по электронной почте.
Между тем, доллар США также вырос: индекс доллара США ICE прибавил 0.2% к февральскому отскоку. Арбетер также отметил, что индикаторы широты, мера того, сколько акций участвует в ралли, ранее ухудшились, а некоторые показатели достигли уровня перепроданности.
«Еще один идеальный шторм против фондовых рынков в краткосрочной перспективе», — написал Арбетер.
Рост доходности может негативно сказаться на акциях, увеличивая стоимость заимствований. Что еще более важно, более высокая доходность казначейских облигаций означает, что текущая стоимость будущих прибылей и денежных потоков дисконтируется в большей степени. Это может сильно повлиять на технологические и другие так называемые акции роста, оценка которых основана на доходах в далеком будущем. Эти акции сильно пострадали в прошлом году, но продемонстрировали рост в начале 2023 года, оставаясь устойчивыми на прошлой неделе, даже несмотря на то, что доходность продолжила отскок.
Доходность росла после серии более горячих, чем ожидалось, экономических данных, которые усилили ожидания повышения ставок ФРС.
Между тем слабые прогнозы во вторник от Home Depot Inc. HD -7.06% и Walmart Inc. ВМТ, + 0.61% также способствовал слабому тону фондового рынка.
Home Depot упал более чем на 7%, что сделало его самым большим проигравшим среди компонентов промышленного индекса Доу-Джонса. DJIA, -2.06%. Падение произошло после того, как ритейлер товаров для дома сообщил о неожиданном снижении продажи в том же магазине в четвертом квартале финансового года, ориентируясь на неожиданное падение прибыли в 2023 финансовом году, и выделила дополнительный 1 миллиард долларов на выплаты своим партнерам.
«В то время как Уолл-Стрит ожидает, что потребители будут устойчивыми после сильного отчета о розничных продажах на прошлой неделе, Home Depot и Walmart гораздо более осторожны», — сказал Хосе Торрес, старший экономист Interactive Brokers, в заметке.
«Данные сегодняшнего утра предлагают более смешанные сигналы относительно потребительского спроса, но в течение традиционно слабого сезона сезонных торгов инвесторы склоняются к мнению о полупустом стакане на фоне года, который до сих пор отличался полной противоположностью, стакан наполовину полон. точки зрения», — написал он.
Dow упал на 697.10 пункта, или 2.1%, до 33,129.59 500 пункта, в то время как S&P XNUMX SPX, -2.00% упал на 2% и закрылся на отметке 3,997.34, закрывшись ниже уровня 4,000 впервые с 20 января. менее половины из 9% с начала года прибыли, которой он пользовался на пике 2 февраля.
Nasdaq Composite КОМП, -2.50% упал на 2.5%, сократив прирост с начала года до 9.8%. Потери оставили индекс Доу-Джонса незначительно отрицательным за год, снизившись на 0.5%. По данным Dow Jones Market Data, это был худший день для всех трех основных индексов с 15 декабря.
Арбетер определил «очень интересный кластер» поддержки чуть ниже минимума вторника для S&P 500 с конвергенцией пары линий тренда вместе с 50- и 200-дневными скользящими средними индекса около 3,970 (см. график ниже).
ООО «Арбетер Инвестментс»
«Если эта зона не представляет собой минимумы отката, у нас впереди больше проблем», — написал он.
Фондовый рынок пережил худший день 2023 года, потому что неясно, где ставки достигнут пика
Рост доходности казначейских облигаций появился во вторник, чтобы, наконец, догнать ранее устойчивый фондовый рынок, в результате чего промышленный индекс Доу-Джонса и другие основные индексы остались на низком уровне. их худший день до 2023 года.
«Доходность пересекает кривую… На этот раз кажется, что рыночные ставки догоняют федеральные фонды», — сказал в заметке опытный технический аналитик Марк Арбетер, президент Arbeter Investments. Как правило, рыночные ставки, как правило, лидируют, заметил он.
С начала месяца трейдеры фьючерсами на федеральные фонды оценивали более агрессивную ставку Федеральной резервной системы после того, как изначально сомневались, что центральный банк выполнит свой прогноз пиковой ставки по федеральным фондам выше 5%. Несколько трейдеров теперь даже ценообразование снаружи возможность пиковой ставки около 6%.
Доходность 2-летних казначейских облигаций
4.724%
3.955%
TMUBMUSD02Y,
подскочил на 10.8 базисных пункта до 4.729%, его самый высокий результат на сессии в США с 24 июля 2007 г.. Доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
поднялся на 12.6 базисных пункта до 3.953%, самого высокого уровня с 9 ноября.
«На данный момент рынок облигаций почти отказался от оптимистичных ожиданий ограниченного дальнейшего повышения и серии снижений ставок во второй половине 2023 года», — сказал Дэниел Берковиц, инвестиционный директор Prudent Management Associates, в комментариях по электронной почте.
Между тем, доллар США также вырос: индекс доллара США ICE прибавил 0.2% к февральскому отскоку. Арбетер также отметил, что индикаторы широты, мера того, сколько акций участвует в ралли, ранее ухудшились, а некоторые показатели достигли уровня перепроданности.
«Еще один идеальный шторм против фондовых рынков в краткосрочной перспективе», — написал Арбетер.
Рост доходности может негативно сказаться на акциях, увеличивая стоимость заимствований. Что еще более важно, более высокая доходность казначейских облигаций означает, что текущая стоимость будущих прибылей и денежных потоков дисконтируется в большей степени. Это может сильно повлиять на технологические и другие так называемые акции роста, оценка которых основана на доходах в далеком будущем. Эти акции сильно пострадали в прошлом году, но продемонстрировали рост в начале 2023 года, оставаясь устойчивыми на прошлой неделе, даже несмотря на то, что доходность продолжила отскок.
Доходность росла после серии более горячих, чем ожидалось, экономических данных, которые усилили ожидания повышения ставок ФРС.
Между тем слабые прогнозы во вторник от Home Depot Inc.
-7.06%
+ 0.61%
HD
и Walmart Inc.
ВМТ,
также способствовал слабому тону фондового рынка.
Home Depot упал более чем на 7%, что сделало его самым большим проигравшим среди компонентов промышленного индекса Доу-Джонса.
-2.06% .
DJIA,
Падение произошло после того, как ритейлер товаров для дома сообщил о неожиданном снижении продажи в том же магазине в четвертом квартале финансового года, ориентируясь на неожиданное падение прибыли в 2023 финансовом году, и выделила дополнительный 1 миллиард долларов на выплаты своим партнерам.
«В то время как Уолл-Стрит ожидает, что потребители будут устойчивыми после сильного отчета о розничных продажах на прошлой неделе, Home Depot и Walmart гораздо более осторожны», — сказал Хосе Торрес, старший экономист Interactive Brokers, в заметке.
«Данные сегодняшнего утра предлагают более смешанные сигналы относительно потребительского спроса, но в течение традиционно слабого сезона сезонных торгов инвесторы склоняются к мнению о полупустом стакане на фоне года, который до сих пор отличался полной противоположностью, стакан наполовину полон. точки зрения», — написал он.
Dow упал на 697.10 пункта, или 2.1%, до 33,129.59 500 пункта, в то время как S&P XNUMX
-2.00%
SPX,
упал на 2% и закрылся на отметке 3,997.34, закрывшись ниже уровня 4,000 впервые с 20 января. менее половины из 9% с начала года прибыли, которой он пользовался на пике 2 февраля.
Nasdaq Composite
-2.50%
КОМП,
упал на 2.5%, сократив прирост с начала года до 9.8%. Потери оставили индекс Доу-Джонса незначительно отрицательным за год, снизившись на 0.5%. По данным Dow Jones Market Data, это был худший день для всех трех основных индексов с 15 декабря.
Арбетер определил «очень интересный кластер» поддержки чуть ниже минимума вторника для S&P 500 с конвергенцией пары линий тренда вместе с 50- и 200-дневными скользящими средними индекса около 3,970 (см. график ниже).
ООО «Арбетер Инвестментс»
«Если эта зона не представляет собой минимумы отката, у нас впереди больше проблем», — написал он.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/why-is-the-stock-market-falling-blame-a-perfect-storm-as-yields-rise-dollar-rallies-ec23b387?siteid=yhoof2&yptr= йаху