Инвесторы фондового рынка: не бойтесь инфляции

Инфляционная тенденция теперь самовоспроизводится, но это не означает, что инвесторы не могут получать отличные прибыли.

Начните с сегодняшней инфляции:

Три основные причины:

1. Слишком много денег
2. Слишком низкие процентные ставки
3. Инфляционные действия / реакции, предпринимаемые предприятиями, другими организациями, сотрудниками, потребителями, инвесторами и Уолл-стрит.

Номер 3 — причина, по которой инфляционную тенденцию так трудно остановить. Это цепной эффект «продавцов», повышающих цены, по крайней мере, в соответствии с ростом затрат, и «покупателей», пытающихся сдержать неизбежное.

Поэтому не ожидайте, что этот ФРС подавит инфляцию «мягкой» посадкой. Инфляция, значительно превышающая целевой показатель ФРС в 2%, скорее всего, сохранится и даже увеличится до тех пор, пока Федеральная резервная система и политические лидеры не признают необходимость принятия решительных и сомнительных мер.

Хорошо, это звучит ужасно и тревожно. Итак, при чем здесь счастливый инвестор?

Как инвесторы могут выиграть от периодов инфляционного роста

Помните, что инфляция — это рост цен. На первый взгляд, это означает, что доходы и прибыль компании получают инфляционный импульс, что приводит к росту цен на акции для инвесторов.

Однако отрасли и компании страдают по-разному. Таким образом, успех на грядущем инфляционном бычьем рынке означает корректировку стратегий и ожиданий в соответствии с изменившейся средой.

Как скорректировать стратегии и ожидания

Условия, которые нужно понять и принять:

Инфляция – Ожидайте восходящего цикла с более высокими максимумами и более высокими минимумами по мере того, как организации и потребители попадают в его разгар.

Интерес цены – Поймите, что они все еще намного ниже уровня, который рынки капитала установили бы без вмешательства Федеральной резервной системы. Итак, считайте это бонусным инфляционным периодом, когда ФРС говорит, что ужесточает, но на самом деле это только уменьшает уже имеющееся ослабление. Другими словами, предстоит пройти долгий путь, прежде чем условия действительно станут жесткими.

Экономические рост – Пока не наступит рецессия, «реальный» (с поправкой на инфляцию) рост ВВП будет оставаться положительным. Это означает, что «номинальный» (не с поправкой на инфляцию) рост будет увеличиваться более высокими темпами по мере роста цен.

Компания рост – Здесь все становится интереснее. Инфляционная среда создает победителей и отстающих. Поэтому не ждите, что вчерашние победители станут завтрашними в этой новой среде. Скорее всего, произойдет значительный сдвиг. И это приводит нас к…

Компания акции – По мере того, как меняются финансовые, экономические и деловые условия, меняется и Уолл-Стрит. Ожидайте увидеть новые стратегии, варианты выбора и оценки, основанные на обосновании инфляции. А это значит, что самое большое изменение впереди, вероятно…

Переход от индексных фондов к активно управляемым фондам

Период инфляционного роста выдвинет «превосходство» на первое место в списках пожеланий инвесторов. Сопоставление промежуточных результатов всего рынка больше не будет удовлетворительным. По мере того как активные менеджеры устремляются вперед, инвесторы начнут прыгать на борт.

Скептически? Не будь. Сочетание нового, необычного и превосходящего по эффективности будет похоже на мясо для сегодняшних недоедающих инвесторов. Это бычий рыночный цикл, вызванный чрезвычайными условиями, которые заменят беспокойный рефрен об инфляции, процентных ставках и рецессии (о боже!)

Примечание. Как и во многих периодах на фондовом рынке, причины и результаты возникают из комбинации условий и действий, а не из одного простого объяснения. Поэтому обязательно прочитайте мою предыдущую статью «Исключительно хорошие условия для запуска фондового бычьего рынка в июле». В нем я перечисляю четыре активно управляемых фонда, в которые я инвестировал.

БОЛЬШЕ ОТ FORBESИсключительно хорошие условия для запуска фондового бычьего рынка в июлеBy Джон С. Тоби

Итог: многочисленные условия формируют инфляционные тенденции, поэтому игнорируйте упрощенные комментарии.

Многие (большинство?) СМИ связывают простые объяснения с результатами. Игнорируй их. Они написаны репортерами в крайний срок, и у них нет времени на анализ. Просто вспомните вращающиеся объяснения каждого ежедневного (или внутридневного) движения фондового рынка. Указанная причина обычно является случайным событием. Например, «Инфляция 8.6%!» Или: «Потребительские настроения на новом минимуме!» Или, когда простой причины не хватает, что-то вроде этого из The Wall Street Journal (27 июня) – (Подчеркнуто мной)

«Американские акции упали во вторник, потеряв ранние достижения и падая второй день подряд. инвесторы проанализировали свежие экономические показатели в поисках подсказок о темпах ужесточения денежно-кредитной политики.".

Нет, рынок не упал из-за того, что инвесторы искали ключи к разгадке чего бы то ни было. На самом деле, большинство краткосрочных рыночных движений — это шум, часто меняющийся через день или два. Лучшим краткосрочным периодом для наблюдения является неделя, потому что закрытие рынка в выходные заставляет дневных трейдеров сидеть на своих деньгах.

Вместо этого следите за экономическими, деловыми и финансовыми событиями, не пытаясь привязать их к движениям фондового рынка. Полезным подходом для увязки всего воедино является ежеквартальный анализ. Зачем ждать три месяца? Потому что каждый квартал содержит все отчеты о доходах (и прогнозы руководства), за которыми следуют отчеты по итогам квартала и анализ от активных менеджеров. Более того, ежеквартальное изучение тренда избавляет от всех промежуточных колебаний, которые могут вызвать больше неопределенности, чем понимания.