Уныние на фондовом рынке «хуже, чем когда-либо», поскольку ФРС сигнализирует, что оно может продолжать ужесточаться до рецессии

Верхняя строка

Чиновники ФРС в четверг повторили призывы к агрессивной политике для борьбы с устойчиво высокой инфляцией, подпитывая ожидания более значительного повышения ставок на фоне распродажи на фондовом рынке, когда основные индексы достигли новых минимумов за год, и некоторые аналитики прогнозируют, что потери могут только углубиться.

Ключевые факты

Реальные процентные ставки, оставшиеся отрицательный с июля 2020 года, «должны быть на положительной территории и удерживаться там какое-то время», — заявила CNBC в четверг утром президент ФРС Кливленда Лоретта Местер, сетуя на то, что инфляция остается слишком высокой, и предупреждая, что у ФРС все еще есть возможности для дальнейшего повышения ставок: «Мы» по-прежнему даже не на территории с ограниченным доступом к ставке по фондам».

В своем выступлении в четверг президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард выступил с таким же ястребиным призывом, заявив, что «действительно похоже» ФРС ожидает «изрядного количества дополнительных шагов в этом году», чтобы оказать «значительное» понижательное давление на инфляцию.

Ожидания повышения ставок выросли на фоне комментариев: рынки в четверг оценили ставку на конец года в 4.5% — выше ставки в 4.4%, установленной официальными лицами ФРС. прогнозируемых ранее в этом месяце, что само по себе было на один процентный пункт выше прогноза в июне.

«Мрак вернулся, и он еще хуже, чем когда-либо», — сказал аналитик Адам Крисафулли из Vital Knowledge Media в заметке, когда акции погрузилась В четверг он добавил, что рынки могут снова прийти в норму, как это было ранее на этой неделе, но S&P будет изо всех сил пытаться подняться выше 3,900 (на 7% выше текущих уровней) до тех пор, пока прогнозы ФРС, которые зависят от снижения инфляции, не улучшатся.

В заметке аналитик Morgan Stanley Майкл Уилсон сказал, что фирма по-прежнему «убеждена» в том, что S&P достигнет возможного минимума от 3,000 до 3,400 пунктов в конце этого года или в начале следующего, предполагая, что он все еще может упасть еще на 7–18%.

Аналитики Goldman Sachs и Bank of America менее оптимистичны. выступающий что S&P упадет только примерно до 3,600 (в соответствии с текущими уровнями), хотя Goldman также отметил, что индекс может упасть еще до 3,150, если экономика впадет в рецессию.

Важная цитата

«ФРС сигнализирует о том, что они ожидают достаточного ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы вызвать рецессию», — говорит Билл Адамс, главный экономист Comerica Bank. Он отмечает, что экономические данные, опубликованные в четверг, усилили вероятность еще одного повышения ставки на 75 базисных пунктов на ноябрьском заседании ФРС. Данные Бюро экономического анализа показали, что с начала рецессии экономика выросла на 1.5% больше, чем было известно ранее, а заявки на пособие по безработице неожиданно упали на прошлой неделе.

Что смотреть

Экономисты Goldman прогнозируют, что ФРС повысит ставки еще на 75 базисных пунктов в ноябре, на 50 базисных пунктов в декабре и на 25 в феврале. Тем не менее, данные по инфляции, которые должны быть опубликованы в пятницу, и отчеты по рынку труда, запланированные на следующую неделю, безусловно, могут снова повысить этот прогноз.

Ключевой фон

Акции падают с августа, когда Чиновники ФРС дали понять в протоколе заседания, что им, возможно, придется действовать более агрессивно, чтобы подавить инфляцию. S&P упал на 24% в этом году, а Nasdaq упал на 312%. В записке для клиентов Кит Лернер, главный рыночный стратег Truist Advisory Services, сказал, что ФРС, вероятно, будет держать процентные ставки на высоком уровне дольше, чтобы компенсировать инфляцию. проблемы, которые затянулись более чем на год, «даже если это потребует еще большей экономической боли», как все чаще заявляют чиновники. предупреждал с прошлого месяца.

Дальнейшее чтение

Dow упал на 500 пунктов, рынки упали после шквала тревожных экономических данных (Forbes)

Техническая рецессия подтверждена: экономика сократилась на 0.6% в прошлом квартале, окончательные данные ВВП (Forbes)